บทนำ
ในโลกที่ผันผวนของการเงินแบบกระจายอำนาจ ตลาดที่ตกต่ำทำหน้าที่เป็นการทดสอบความเครียดอย่างรุนแรงสำหรับนักลงทุน ในขณะที่ตลาดกระทิงมักจะให้อภัยข้อผิดพลาดทางยุทธศาสตร์เล็กน้อย ตลาดหมีจะลงโทษอย่างไม่ปราณี ในช่วงเวลานี้ การถือครองสินทรัพย์และหวังพึ่งพาการฟื้นตัวเพียงอย่างเดียวไม่ใช่กลยุทธ์ที่มีประสิทธิภาพที่สุด แนวทางแบบเฉยเมยนี้เปิดเผยพอร์ตโฟลิโอต่อความเสี่ยงการลดลงอย่างมีนัยสำคัญ ซึ่งอาจใช้เวลาหลายเดือนหรือแม้กระทั่งหลายปีในการฟื้นตัว
เพื่อนำทางตลาดหมีอย่างมีประสิทธิภาพ นักลงทุนต้องเปลี่ยนแนวคิดจากสะสมไปสู่การรักษา สิ่งนี้ต้องการแนวทางที่กระตือรือร้นมากขึ้นในการจัดการพอร์ตโฟลิโอ มันเกี่ยวข้องกับการใช้เครื่องมือทางการเงินที่ช่วยให้สร้างกำไรได้แม้ในขณะที่ราคาสินทรัพย์กำลังลดลง นอกจากนี้ ยังต้องการการป้องกันที่แข็งแกร่งต่อความเสี่ยงระบบที่เป็นเอกลักษณ์ของระบบนิเวศบล็อกเชน
แนวคิดของ "คู่มือตลาดหมี" เกี่ยวข้องกับกลยุทธ์ที่แตกต่างกันสองแบบแต่เสริมกันและกัน แรกคือการใช้สัญญาอนุพันธ์เพื่อแสดงมุมมองเชิงลบหรือป้องกันตำแหน่งที่มีอยู่ สิ่งนี้ช่วยให้นักลงทุนลดผลกระทบของราคาที่ลดลงได้ ที่สองคือการบูรณาการประกันภัยแบบกระจายอำนาจเพื่อปกป้องทุนต่อความล้มเหลวทางเทคนิค
เมื่อราคาตก ความน่าเชื่อถือของโปรโตคอลพื้นฐานกลายเป็นสิ่งสำคัญที่สุด บั๊กสัญญาอัจฉริยะหรือการแฮ็กสามารถเพิ่มการขาดทุนจากตลาด ทำให้เกิดการสูญเสียทุนทั้งหมด การรวมตำแหน่งขายชอร์ตกับการประกันภัยสร้างตำแหน่งที่แข็งแกร่ง บทความนี้อธิบายกลไกของเครื่องมือเหล่านี้และวิธีที่พวกเขาทำงานร่วมกันเพื่อปกป้องความมั่งคั่งดิจิทัล
พื้นฐานของสัญญาอนุพันธ์ DeFi
การทำความเข้าใจการอนุพันธ์มูลค่า
สัญญาอนุพันธ์ทำหน้าที่เป็นหัวมุมของกลยุทธ์ทางการเงินขั้นสูงในวงการคริปโต ในแกนกลางของพวกเขาเหล่านี้คือสัญญาทางการเงินที่ได้มูลค่าจากสินทรัพย์พื้นฐาน สิ่งนี้แตกต่างอย่างชัดเจนจากการซื้อขายแบบสปอต ในการซื้อขายแบบสปอต นักลงทุนซื้อสกุลเงินดิจิทัลจริง
เมื่อซื้อสินทรัพย์พื้นฐานในตลาดสปอต นักลงทุนแสดงมุมมองโดยนัยว่ามูลค่าจะเพิ่มขึ้น หากสินทรัพย์ลดลง นักลงทุนสูญเสียมูลค่าทันที ไม่มีกลไกพื้นฐานในการซื้อขายแบบสปอตเพื่อทำกำไรจากการลดลงโดยไม่ขายสินทรัพย์ก่อน
สัญญาอนุพันธ์แยกการเคลื่อนไหวของราคาออกจากความจำเป็นในการเป็นเจ้าของ พวกเขาอนุญาตให้เทรดเดอร์เก็งกำไรการเคลื่อนไหวของราคาในทิศทางใดก็ได้ ใน DeFi โปรโตคอลช่วยให้ผู้ใช้ฝากหลักประกันเพื่อซื้อขายสัญญาเหล่านี้ ความสามารถนี้เปลี่ยนพอร์ตโฟลิโอจากเดิมพันเชิงทิศทางในการเติบโตเป็นเครื่องมือที่ยืดหยุ่นที่สามารถปรับตัวเข้ากับสภาวะตลาดใดๆ ได้
บทบาทของ Perpetual Futures
ในบรรดา loại สัญญาอนุพันธ์ต่างๆ Perpetual Futures เป็นที่แพร่หลายที่สุดใน DeFi สัญญาเหล่านี้คล้ายกับสัญญาฟิวเจอร์สมาตรฐานแต่มีความแตกต่างที่สำคัญ พวกเขาไม่มีวันหมดอายุ เทรดเดอร์สามารถถือตำแหน่งได้ไม่จำกัด ตราบใดที่รักษามาร์จิ้นให้เพียงพอ
โครงสร้างนี้เหมาะสำหรับกลยุทธ์การป้องกันที่อาจต้องถือไว้เป็นระยะเวลาที่ไม่แน่นอนในช่วงตลาดหมีที่ยืดเยื้อ กลไกที่ทำให้ราคาของสัญญา Perpetual สอดคล้องกับราคาสปอตเรียกว่า funding
การชำระเงิน funding จะแลกเปลี่ยนระหว่างผู้ถือตำแหน่ง long และ short สิ่งนี้เกิดขึ้นเป็นระยะเพื่อให้มั่นใจในสมดุลตลาด การทำความเข้าใจกลไกนี้มีความสำคัญสำหรับทุกคนที่รักษาการป้องกันระยะยาว มันแสดงถึงต้นทุนการถือครองหรือกระแสรายได้ที่เป็นไปได้ ขึ้นอยู่กับ sentiment ตลาด
ประสิทธิภาพทุนผ่านเลเวอเรจ
สัญญาอนุพันธ์ให้การเข้าถึงเลเวอเรจ ซึ่งเป็นเครื่องมือที่เปลี่ยนโปรไฟล์ความเสี่ยงและผลตอบแทนของการเทรดอย่างมีนัยสำคัญ เลเวอเรจช่วยให้นักลงทุนควบคุมขนาดตำแหน่งที่เกินกว่าหลักประกันที่ฝากไว้ ตัวอย่างเช่น ด้วย 1,000 USDC เทรดเดอร์ที่ใช้เลเวอเรจ 10x สามารถควบคุมสัญญามูลค่า 10,000 USDC
ในบริบทป้องกัน เลเวอเรจเพิ่มประสิทธิภาพทุน นักลงทุนไม่จำเป็นต้องล็อกมูลค่าสิ้นเชิงของการป้องกันเพื่อปกป้องพอร์ตโฟลิโอ แต่สามารถฝากเศษเสี้ยวของมูลค่าเป็นหลักประกัน
อย่างไรก็ตาม ประสิทธิภาพนี้แนะนำความเสี่ยงของการชำระบัญชี หากตลาดเคลื่อนไหวตรงข้ามกับตำแหน่งเลเวอเรจ โปรโตคอลอาจปิดการเทรดโดยบังคับเพื่อรักษาความมั่นคงทางการเงิน การทำความเข้าใจความสัมพันธ์ระหว่างเลเวอเรจและราคาชำระบัญชีเป็นทักษะทางเทคนิคที่สำคัญที่สุดในการเทรดสัญญาอนุพันธ์
การดำเนินกลยุทธ์ขายชอร์ต
กลไกของการขายชอร์ต
การขายชอร์ตเป็นวิธีหลักในการทำกำไรจากการลดลงของสินทรัพย์ เมื่อเทรดเดอร์ขายชอร์ต พวกเขาขายสัญญา Perpetual โดยคาดว่าราคาจะลดลง หากราคาลดลงตามที่คาดไว้ เทรดเดอร์สามารถซื้อคืนสัญญาในราคาที่ต่ำกว่า ความแตกต่างระหว่างราคาขายและราคาซื้อคือกำไร
ในตลาดหมี กลไกนี้ใช้เพื่อชดเชยการขาดทุนในพอร์ตโฟลิโอสปอต หากนักลงทุนถือ Bitcoin และกลัวการลดลงระยะสั้น พวกเขาไม่จำเป็นต้องขาย Bitcoin การขายจะกระตุ้นเหตุการณ์ภาษีและเอาออกนักลงทุนจากตำแหน่งระยะยาว
ในทางกลับกัน นักลงทุนสามารถเปิดตำแหน่งขายชอร์ตบนแพลตฟอร์มสัญญาอนุพันธ์ หาก Bitcoin ลดลง 10% การถือครองสปอทสูญเสียมูลค่า อย่างไรก็ตาม ตำแหน่งขายชอร์ทจะได้กำไร หากกำหนดขนาดถูกต้อง กำไรจากการขายชอร์ทสามารถชดเชยการขาดทุนจากการถือครองสปอทได้ทั้งหมด
การคำนวณความเสี่ยงและการชำระบัญชี
อันตรายของการขายชอร์ตอยู่ที่ศักยภาพการสูญเสียไม่มีที่สิ้นสุดในทางทฤษฎี แม้ว่าโปรโตคอล DeFi จะบรรเทานี้ผ่านการชำระบัญชี เมื่อราคาสินทรัพย์เพิ่มขึ้น ตำแหน่งขายชอร์ทสูญเสียมูลค่า หากราคาเพิ่มขึ้นสูงพอ หลักประกันที่หนุนการเทรดจะหมด
พิจารณาสถานการณ์ที่เทรดเดอร์สร้างตำแหน่งขายชอร์ตบน Bitcoin ที่ 20,000 USD พวกเขาใช้หลักประกัน 100 USD หากใช้เลเวอเรจ 1x พวกเขาขาย Bitcoin มูลค่า 100 USD อย่างมีประสิทธิภาพ ราคาจะต้องเพิ่มขึ้นเกือบสองเท่าเพื่อให้ถูกชำระบัญชี
อย่างไรก็ตาม การเพิ่มเลเวอเรจทำให้ห้องสำหรับข้อผิดพลาดแคบลง ด้วยเลเวอเรจ 10x บนการเทรดเดียวกัน ขนาดตำแหน่งคือ 1,000 USD การเพิ่มขึ้นเพียง 10% ในราคาสามารถกระตุ้นการชำระบัญชี ราคาชำระบัญชีเข้าใกล้ราคาเข้าเมื่อเลเวอเรจเพิ่มขึ้น
| เลเวอเรจ | ขนาดตำแหน่ง (หลักประกัน 100 USD) | ราคาชำระบัญชี (เข้า: 20k) |
|---|---|---|
| 1x | 100 USD | ~39,400 USD |
| 5x | 500 USD | ~23,400 USD |
| 10x | 1,000 USD | ~21,400 USD |
การจัดการอัตราด้านทุน
อัตราด้านทุนทำหน้าที่เป็นแรงสมดุลในตลาด Perpetual Futures พวกเขาสร้างแรงจูงใจให้เทรดเดอร์รับด้านที่ไม่นิยมของการเทรด ในตลาดหมี sentiment ลบอย่างล้นหลาม สิ่งนี้มักนำไปสู่สถานการณ์ที่มีตำแหน่งขายชอร์ตมากกว่าตำแหน่ง long
เมื่อราคาของสัญญา Perpetual ตกต่ำกว่าราคาสปอตของสินทรัพย์พื้นฐาน อัตราด้านทุนจะติดลบ ในสถานการณ์นี้ ผู้ขายชอร์ตต้องจ่ายให้ผู้ถือ long สิ่งนี้ทำหน้าที่เป็นภาษีต่อ sentiment ส่วนใหญ่
สำหรับเทรดเดอร์ป้องกันที่ถือตำแหน่งขายชอร์ต ค่าธรรมเนียม funding สามารถกัดเซาะกำไรตามเวลา จำเป็นต้องติดตามอัตราเหล่านี้ หากต้นทุนการรักษาขายชอร์ตสูงเกินไป การป้องกันอาจไม่มีประสิทธิภาพ ในทางตรงกันข้าม ในช่วงรีบัลลี่ชั่วคราว funding อาจพลิกผัน จ่ายให้ชอร์ตเพื่อรักษาตำแหน่งเปิด
การใช้แพลตฟอร์มกระจายอำนาจ
บทนำสู่ dYdX
เพื่อดำเนินกลยุทธ์เหล่านี้ นักลงทุนต้องการสถานที่ที่น่าเชื่อถือ dYdX โดดเด่นในฐานะแอปพลิเคชันกระจายอำนาจชั้นนำสำหรับ Perpetual Futures มันทำงานเป็น exchange Layer-2 บนเครือข่าย Ethereum สถาปัตยกรรมทางเทคนิคนี้มีความสำคัญสำหรับเทรดเดอร์ที่กระตือรือร้น
โซลูชัน Layer-2 ประมวลผลธุรกรรมนอกเชน Ethereum หลักในขณะที่รักษาความปลอดภัยบนชั้นฐาน สิ่งนี้ส่งผลให้ความเร็วธุรกรรมเร็วกว่ามากและต้นทุนต่ำกว่าอย่างมีนัยสำคัญเมื่อเทียบกับการดำเนินการ Layer-1 ในตลาดผันผวน ความเร็วคือคุณสมบัติด้านความปลอดภัย
ต่างจาก exchange กลางที่ถือกองทุนผู้ใช้ dYdX ใช้สัญญาอัจฉริยะ สิ่งนี้ช่วยให้ผู้ใช้เทรดโดยไม่ต้องสละการควบคุมสินทรัพย์ให้บุคคลที่สามกลาง แนวทาง non-custodial นี้สอดคล้องกับ ethos หลักของ DeFi
ประเภทคำสั่งและการดำเนินการ
การดำเนินการที่มีประสิทธิภาพต้องการการทำความเข้าใจประเภทคำสั่งที่แตกต่างกัน Market orders เป็นรูปแบบการดำเนินการที่ง่ายที่สุด พวกเขาดำเนินการทันทีในราคาที่ดีที่สุดที่มีอยู่ใน order book เหล่านี้มีประโยชน์เมื่อความเร็วเป็นลำดับความสำคัญ เช่น การเข้าสู่การป้องกันในช่วง crash อย่างรวดเร็ว
Limit orders ให้ความแม่นยำมากกว่า Limit order ระบุราคาที่แน่นอนที่เทรดเดอร์ยินดีซื้อหรือขาย คำสั่งจะดำเนินการเฉพาะเมื่อตลาดถึงราคานั้นหรือดีกว่า สิ่งนี้เหมาะสำหรับการตั้งค่าตำแหน่งขายชอร์ตที่ระดับต้านทานเฉพาะ
dYdX และแพลตฟอร์มคล้ายกันช่วยให้ผู้ใช้วางคำสั่งเหล่านี้โดยตรงจากกระเป๋าเงิน self-custodial ของตน สิ่งนี้สร้างประสบการณ์ที่ราบรื่นที่ผู้ใช้รักษาการควบคุมกองทุนจนถึงช่วงเวลาที่การเทรดถูกดำเนินการ
ความสำคัญของ Self-Custody
การใช้กระเป๋าเงิน self-custodial เป็นข้อกำหนดเบื้องต้นสำหรับการโต้ตอบกับสัญญาอนุพันธ์ DeFi กระเป๋าเงินเช่น Bitcoin.com Wallet app ให้ผู้ใช้ควบคุมกุญแจส่วนตัวอย่างสมบูรณ์ ในบริบทของตลาดหมี สิ่งนี้เป็นมาตรการป้องกันในตัว
exchange กลางมีประวัติการหยุดถอนหรือเผชิญ insolvency ในช่วงความเครียดตลาด โดยการเทรดบนโปรโตคอลกระจายอำนาจผ่านกระเป๋าเงิน self-custodial นักลงทุนกำจัดความเสี่ยงคู่สัญญาที่เกี่ยวข้องกับตัวกลางกลาง
กระเป๋าเงินทำหน้าที่เป็นสะพานสู่ DApp ผ่านเทคโนโลยีเช่น WalletConnect ผู้ใช้สามารถเชื่อมโยงกระเป๋าเงินมือถือหรือเดสก์ท็อปกับอินเทอร์เฟซการเทรด สิ่งนี้ทำให้แน่ใจว่าหลักประกันถูกฝากเข้าในสัญญาอัจฉริยะเฉพาะเมื่อผู้ใช้รับรองธุรกรรมอย่างชัดเจน
ความจำเป็นของประกันภัย DeFi
การระบุความเสี่ยงสัญญาอัจฉริยะ
ในขณะที่สัญญาอนุพันธ์ป้องกันการเคลื่อนไหวราคาตลาด พวกเขาแนะนำเวกเตอร์ความเสี่ยงใหม่ สิ่งนี้เรียกว่าความเสี่ยงสัญญาอัจฉริยะ โปรโตคอล DeFi สร้างบนโค้ด หากโค้ดนั้นมีบั๊กหรือช่องโหว่ มันสามารถถูก exploit โดยผู้กระทำผิดร้าย
ในตลาดหมี ผลกระทบทางจิตวิทยาของการแฮ็กถูกขยายใหญ่ การสูญเสียทุนต่อความล้มเหลวทางเทคนิคในขณะที่จัดการ drawdown ตลาดอยู่แล้วอาจเป็นหายนะ ดังนั้น คู่มือป้องกันที่สมบูรณ์ต้องจัดการความปลอดภัยของแพลตฟอร์มที่ใช้
ความเสี่ยงไม่จำกัดเฉพาะแพลตฟอร์มการเทรด มันขยายไปสู่โปรโตคอลให้ยืม yield aggregators และ DApp ใดๆ ที่ฝากสินทรัพย์ ประกันภัยแบบดั้งเดิมไม่ครอบคลุมเหตุการณ์ on-chain เหล่านี้ สิ่งนี้จำเป็นต้องมีโซลูชัน crypto-native
ข้อดีของประกันภัยกระจายอำนาจ
แพลตฟอร์มประกันภัยกระจายอำนาจใช้เทคโนโลยีบล็อกเชนเพื่อทำให้แนวคิดการครอบคลุมทันสมัย พวกเขาเสนอประสิทธิภาพที่ผู้ประกันภัยดั้งเดิมไม่สามารถเทียบได้ การ automate ผ่านสัญญาอัจฉริยะลดความจำเป็นสำหรับแรงงานขนาดใหญ่และโครงสร้างพื้นฐานทางกายภาพ
แพลตฟอร์มเหล่านี้ทำงานโดยไม่มีชั่วโมงทำงานหรือวันหยุด การครอบคลุมสามารถซื้อได้ 24/7 และโปรโตคอลใช้งานตลอดเวลา สิ่งนี้สอดคล้องกับธรรมชาติ non-stop ของตลาดคริปโต
ความโปร่งใสเป็นข้อดีหลักอีกประการ ในประกันภัยดั้งเดิม กระบวนการตัดสินใจเกี่ยวกับการเคลมมักไม่โปร่งใส การตัดสินใจทำหลังประตูปิด ในประกันภัยกระจายอำนาจ การประเมินมักทำโดยสมาชิกชุมชน on-chain กระบวนการ governance มองเห็นได้สำหรับผู้เข้าร่วมทั้งหมด
Governance และการประเมินชุมชน
โครงสร้างของแพลตฟอร์มเช่น Nexus Mutual แตกต่างอย่างสิ้นเชิงจากผู้ประกันภัยบริษัท Nexus Mutual เป็น mutual แบบ discretionary ที่รันบน Ethereum มันเป็นของสมาชิกแทนผู้ถือหุ้น
กองทุนที่ใช้จ่ายเคลมถูกถือใน risk-sharing pool ชุมชนใช้โทเค็นพื้นฐานของแพลตฟอร์ม NXM เพื่อเข้าร่วม governance สิ่งนี้รวมถึงการโหวตโปรโตคอลที่จะครอบคลุมและประเมินความถูกต้องของเคลม
การจัดแนวแรงจูงใจนี้ทำให้แน่ใจว่าแพลตฟอร์มคง solvency ในขณะที่ให้บริการสมาชิก สมาชิกถูกจูงใจให้ประเมินความเสี่ยงอย่างถูกต้อง เนื่องจากการตัดสินใจที่ไม่ดีอาจส่งผลต่อมูลค่าของ capital pool ของ mutual
การได้มาซึ่งการป้องกัน
ประเภทการครอบคลุมที่มี
เพื่อสร้างคูเมืองป้องกัน นักลงทุนต้องเลือกประเภทการครอบคลุมที่ถูกต้อง Protocol cover เป็นรูปแบบที่พบบ่อยที่สุด สิ่งนี้ป้องกันการสูญเสียมูลค่าที่เกิดจากแฮ็กหรือบั๊กสัญญาอัจฉริยะภายในโปรโตคอล DeFi เฉพาะ
สำหรับเทรดเดอร์ที่ใช้ dYdX เพื่อขายชอร์ตตลาด การซื้อ protocol cover สำหรับ dYdX เป็นขั้นตอนที่สมเหตุสมผล สิ่งนี้ทำให้แน่ใจว่าหาก exchange ประสบ exploit ทางเทคนิค หลักประกันที่ฝากสำหรับตำแหน่งขายชอร์ตจะได้รับการป้องกัน
Custody cover เป็นตัวเลือกที่เกี่ยวข้องอีกประการ แม้ self-custody จะแนะนำ แต่ผู้ใช้บางรายอาจยังมีกองทุนบน exchange กลาง Custody cover ป้องกัน insolvency หรือการแฮ็กของ custodian กลางเหล่านี้
วิธีซื้อการครอบคลุม
กระบวนการซื้อประกันใน DeFi เป็น permissionless มันต้องการกระเป๋าเงินดิจิทัลและสกุลเงินดิจิทัลเพื่อชำระเบี้ยประกัน ผู้ใช้เชื่อมกระเป๋าเงินกับ DApp ประกันภัยและเลือกโปรโตคอลที่ต้องการครอบคลุม
ผู้ใช้จากนั้นระบุพารามิเตอร์ของนโยบาย สิ่งนี้รวมถึงจำนวนการครอบคลุมที่ต้องการและระยะเวลาของนโยบาย จำนวนมักกำหนดใน ETH หรือ stablecoins เช่น DAI หรือ USDC
แพลตฟอร์มคำนวณเบี้ยประกันตามความเสี่ยงที่รับรู้ของโปรโตคอลและความยาวของการครอบคลุม เมื่อผู้ใช้ยอมรับและยืนยันธุรกรรม การครอบคลุมจะใช้งาน กระบวนการนี้ใช้เวลาไม่กี่นาที ต่างจากเอกสารในประกันภัยดั้งเดิมอย่างสิ้นเชิง
การยื่นเคลม
หากเกิดเหตุการณ์ กระบวนการเคลมจะเริ่มผ่าน DApp ผู้ถือกรมธรรม์ยื่นเคลมขอชดเชยการสูญเสีย รายละเอียดของสิ่งที่เป็นเคลมที่ถูกต้องกำหนดใน policy wording
สำหรับประกัน DeFi ส่วนใหญ่ ผู้ใช้ต้องให้หลักฐานการสูญเสีย สิ่งนี้อาจเกี่ยวข้องกับการเซ็นข้อความจากที่อยู่ที่ได้รับผลกระทบหรือให้ transaction hashes เนื่องจาก ledger สาธารณะ การยืนยันการสูญเสียมักตรงไปตรงมา
เคลมจากนั้นถูกประเมินโดยชุมชนหรือคณะกรรมการประเมิน หากฉันทามติคือเหตุการณ์ตกในเงื่อนไขที่ครอบคลุม การจ่ายเงินจะได้รับการอนุมัติ กองทุนถูกโอนตรงไปยังกระเป๋าเงินของผู้ใช้
กลยุทธ์ตลาดหมีแบบบูรณาการ
การรวมขายชอร์ตและประกันภัย
พลังที่แท้จริงของคู่มือตลาดหมีอยู่ในการบูรณาการเครื่องมือสองชิ้นนี้ ตำแหน่งขายชอร์ตทำหน้าที่เป็นโล่ป้องกันราคาสินทรัพย์ที่ตก ประกันภัยทำหน้าที่เป็นโล่ป้องกันความล้มเหลวของแพลตฟอร์ม ร่วมกัน พวกเขาลดความเสี่ยงสองอันดับแรกในระบบนิเวศคริปโต
พิจารณานักลงทุนที่มีพอร์ตโฟลิโอ ETH พวกเขากลัวว่าราคาจะลดลง 20% พวกเขาฝากส่วนหนึ่งของ ETH เข้าโปรโตคอลสัญญาอนุพันธ์เพื่อเปิดตำแหน่งขายชอร์ต สิ่งนี้ลดความเสี่ยงตลาด
พร้อมกันนั้น พวกเขาซื้อการครอบคลุมสำหรับโปรโตคอลสัญญาอนุพันธ์นั้นบนแพลตฟอร์มประกันภัย ตอนนี้ การป้องกันของพวกเขาปลอดภัย แม้แพลตฟอร์มการเทรดถูกแฮ็ก หลักประกันของพวกเขาก็ได้รับการประกัน สิ่งนี้สร้าง safety net ที่ครอบคลุม
การจัดการอัตราส่วนหลักประกัน
การนำกลยุทธ์นี้ไปใช้ต้องการการจัดการทุนที่เข้มงวด นักลงทุนต้องแน่ใจว่ามีทุนอิสระเพียงพอเพื่อจัดการมาร์จิ้นบนตำแหน่งขายชอร์ต หากตลาดรีบัลลี่โดยไม่คาดคิด พวกเขาอาจต้องเพิ่มหลักประกันเพื่อหลีกเลี่ยงการชำระบัญชี
maintenance margin นี้แตกต่างจาก initial margin ที่ใช้เปิดการเทรด มันคือจำนวนขั้นต่ำที่ต้องการเพื่อให้การเทรดเปิด ค่าธรรมเนียมการชำระบัญชีสามารถแพง ดังนั้นการหลีกเลี่ยงการปิดโดยบังคับเป็นลำดับความสำคัญ
ต้นทุนเบี้ยประกันต้องถูกคำนวณในกลยุทธ์โดยรวม มันเป็นค่าใช้จ่ายที่ลด net performance ของพอร์ตโฟลิโอ อย่างไรก็ตาม ในตลาดหมี ต้นทุนการป้องกันมักต่ำกว่าต้นทุนการเปิดเผยต่อการสูญเสียหายนะมาก
การติดตามระบบนิเวศ
การป้องกันที่กระตือรือร้นนี้ต้องการการติดตามอย่างต่อเนื่อง สภาวะตลาดเปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็ว อัตราด้านทุนบนตำแหน่งขายชอร์ตสามารถผันผวน เปลี่ยนต้นทุนการป้องกัน ความสามารถประกันภัยบนโปรโตคอลบางตัวสามารถแตกต่างได้
นักลงทุนควรตรวจสอบการครอบคลุมของตนเป็นประจำ เมื่อมูลค่าพอร์ตโฟลิโอเปลี่ยนแปลง จำนวนการประกันอาจต้องปรับ เช่นเดียวกัน ขนาดตำแหน่งขายชอร์ตควร rebalance เพื่อให้ตรงกับการเปิดเผยสปอต
แนวทางแบบไดนามิกนี้ทำให้พอร์ตโฟลิโอสอดคล้องกับความอดทนต่อความเสี่ยงของนักลงทุน มันเปลี่ยนผู้ใช้จากเหยื่อเฉยเมยของแรงตลาดเป็นผู้จัดการที่กระตือรือร้นของชะตากรรมทางการเงินของตน
ข้อกำหนดสำหรับการดำเนินการ
กระเป๋าเงินดิจิทัล
พื้นฐานของการดำเนินการทั้งหมดคือกระเป๋าเงินดิจิทัล กระเป๋าเงิน self-custodial เป็นสิ่งที่ไม่สามารถเจรจาได้สำหรับการโต้ตอบ DeFi จริง มันทำหน้าที่เป็นหนังสือเดินทางสู่ทั้ง exchange สัญญาอนุพันธ์และแพลตฟอร์มประกันภัย
Bitcoin.com Wallet เป็นตัวอย่างของเครื่องมือที่แข็งแกร่งสำหรับจุดประสงค์นี้ มันช่วยให้ผู้ใช้จัดการกุญแจของตนและโต้ตอบกับ DApps บน Ethereum ผ่าน WalletConnect คุณสมบัติความปลอดภัยเช่น biometrics เพิ่มชั้นป้องกันพิเศษ
กระเป๋าเงินต้องถือไม่เพียงสินทรัพย์สำหรับการลงทุน แต่ยังสกุลเงินพื้นฐานของบล็อกเชน ETH จำเป็นสำหรับค่าธรรมเนียมธุรกรรมบน Ethereum และ Layer-2s โดยปราศจาก gas tokens ที่เพียงพอ ไม่มีการเทรดหรือซื้อประกันภัยที่สามารถดำเนินการได้
การเชื่อมต่อกับ DApps
กระบวนการเชื่อมต่ออาศัยโปรโตคอลเช่น WalletConnect มาตรฐานเปิดนี้สร้างลิงก์ที่ปลอดภัยระหว่างกระเป๋าเงินมือถือและอินเทอร์เฟซ DApp เดสก์ท็อป มันกำจัดความจำเป็นในการพิมพ์กุญแจส่วนตัวเข้าเบราว์เซอร์ ซึ่งเป็นเวกเตอร์ phishing ทั่วไป
เมื่อเชื่อมต่อกับแพลตฟอร์มสัญญาอนุพันธ์เช่น dYdX หรือผู้ให้บริการประกันภัยเช่น Nexus Mutual ผู้ใช้สแกน QR code กระเป๋าเงินจากนั้นแจ้งเตือนเพื่ออนุมัติ สิ่งนี้ทำให้แน่ใจว่าผู้ใช้ตระหนักถึงไซต์ที่ร้องขอการเข้าถึงเสมอ
เมื่อเชื่อมต่อแล้ว DApp สามารถอ่านยอดคงเหลือกระเป๋าเงินและร้องขอลายเซ็นธุรกรรม อย่างไรก็ตาม มันไม่สามารถย้ายกองทุนโดยปราศจากการยืนยันจากผู้ใช้ที่ชัดเจนสำหรับแต่ละการกระทำ สิ่งนี้ทำให้ผู้ใช้อยู่ในที่นั่งคนขับตลอดเวลา
สรุป
การรอดชีวิตในตลาดหมีใน DeFi ต้องการมากกว่าความอดทน มันเรียกร้องการป้องกันที่โปรแอคทีฟ การบูรณาการตำแหน่งขายชอร์ตผ่านสัญญาอนุพันธ์และการครอบคลุมผ่านประกันภัยกระจายอำนาจสร้างกรอบการป้องกันที่แข็งแกร่ง สัญญาอนุพันธ์ช่วยให้นักลงทุนแยกมูลค่าพอร์ตโฟลิโอจากราคาตลาดที่ตก เปลี่ยนการสูญเสียที่เป็นไปได้เป็นผลลัพธ์ที่เป็นกลางหรือแม้แต่กำไร โดยการเชี่ยวชาญเลเวอเรจและทำความเข้าใจอัตราด้านทุน ผู้ใช้สามารถป้องกันอย่างมีประสิทธิภาพโดยไม่ขายการถือครองระยะยาว
อย่างไรก็ตาม การป้องกันความเสี่ยงตลาดเป็นเพียงครึ่งเดียวของการต่อสู้ ความเสี่ยงทางเทคนิคที่เกิดจากสัญญาอัจฉริยะยังคงเป็นภัยคุกคามที่ยั่งยืน ประกันภัยกระจายอำนาจเติมเต็มช่องว่างนี้ เสนอการป้องกันที่โปร่งใสและมีประสิทธิภาพต่อความล้มเหลวของโปรโตคอล โดยการรักษาความปลอดภัยแพลตฟอร์มที่การป้องกันถูกดำเนินการ นักลงทุนแยกตัวเองจากผลกระทบร้ายแรงของแฮ็กและบั๊ก แนวทางสองชั้นนี้จัดการทั้งความผันผวนของสินทรัพย์และความน่าเชื่อถือของโครงสร้างพื้นฐาน
กลยุทธ์ป้องกันที่สมบูรณ์รวมการป้องกันการลดราคากับการประกันแพลตฟอร์มที่คุณใช้ในการป้องกัน