האבולוציה של התשואה בפיננסים מבוזרים
בורסות מבוזרות שינו באופן יסודי את אופן הפעולה של שווקים פיננסיים על ידי ביטול הצורך במתווך מרכזי. בפיננסים מסורתיים, בנקים ומוסדות גדולים מספקים את ההון הדרוש לתפקוד השווקים. הם מרוויחים את העמלות הכרוכות בהקלת המסחר, ומשאירים את הרווחים לעצמם. נוף הפיננסים המבוזרים הופך את המודל הזה על פיו על ידי אפשרות למשתמשים פרטיים למלא את תפקיד הבנק. על ידי הפקדה של נכסים דיגיטליים בחוזה חכם, כל אחד יכול להקל מסחר וליהנות מחלק מהעמלות שנוצרות על ידי הפלטפורמה.
דמוקרטיזציה זו של יצירת שוק הציגה מונחים חדשים ומנגנונים מורכבים להשגת תשואות. מושגים כמו חקלאות תשואה ומתן נזילות מציעים הזדמנויות לייצור הכנסה פסיבית על החזקות קריפטו. עם זאת, המדדים המשמשים לחישוב התשואות הללו עלולים להטעות מתחילים לעיתים קרובות. הבנת האופי האמיתי של ההכנסות הללו דורשת הסתכלות מעבר למספרים הכותרתיים.
משקיעים חייבים להבחין בין ריבית פשוטה לצמיחה מורכבת. הם חייבים גם להבדיל בין תשואה הנובעת מנפח מסחר אמיתי לבין תשואה הנובעת מתגמולים אינפלציוניים של אסימונים. ניווט בסביבה זו דורש הבנה מוצקה של המנגנונים הבסיסיים המניעים בורסות מבוזרות.
הבסיס לנזילות שוק
נזילות היא כנראה המדד החשוב ביותר לבריאות של כל שוק, בין אם במניות מסורתיות או בקריפטו. בהקשר של בורסה מבוזרת, נזילות מתייחסת למידת הקלות שבה ניתן להחליף שני נכסים מבלי לגרום לשינויים דרמטיים במחיר של אחד מהם. כאשר לשוק יש נזילות עמוקה, עסקאות גדולות יכולות להתבצע עם השפעה מינימלית על מחיר השוק הנוכחי.
נזילות נמוכה יוצרת סביבה תנודתית ובלתי יעילה. אם זוג מסחר חסר כספים מספיקים, עסקה יחידה קטנה יחסית יכולה להטות את המחיר באופן משמעותי. תופעה זו ידועה כהחלקה. החלקה מתרחשת כאשר המחיר הצפוי של עסקה שונה מהמחיר שבו העסקה מבוצעת בפועל. החלקה גבוהה הופכת את השוק לבלתי שמיש למעשה עבור סוחרים, שכן הם מאבדים ערך בכל החלפה שהם מבצעים.
כדי למנוע זאת, בורסות מבוזרות חייבות לעודד משתמשים להפקיד את הנכסים שלהם. ללא אספקה קבועה של נזילות, הבורסה לא יכולה לפעול בצורה חלקה. הצורך הזה מניע את המודל הכלכלי של הפלטפורמה. הבורסה מעניקה חלק מעמלות המסחר לאנשים שמוסיפים נזילות, ובכך משלמת להם שכר דירה על השימוש בנכסים שלהם.
מבנה בריכות הנזילות
לכל זוג מסחר בבורסה מבוזרת יש מאגר כספים ייעודי משלו. אלו מכונה באופן טכני בריכות נזילות. לדוגמה, זוג מסחר בין VERSE ל-Ethereum (WETH) נתמך על ידי בריכה ספציפית המכילה את שני הנכסים. הפרטים הטכניים של הבריכות הללו מנוהלים על ידי חוזי חכמים, שהם קוד עצמאי מבצע בבלוקצ'יין.
רוב בריכות הנזילות מייצגות זוגות מסחר הדורשים יחס מאוזן של נכסים. כדי להפקיד לבריכה, משתמש חייב בדרך כלל לספק ערך שווה של שני נכסי קריפטו שונים. אם מחיר השוק קובע שיחידה אחת של Ethereum שווה ל-1,600 יחידות של USDC, ספק הנזילות חייב להפקיד אותם ביחס המדויק הזה. זה מבטיח שהבריכה נשארת מאוזנת ביחס למחיר השוק הרחב ברגע ההפקדה.
הדרישה להפקדות בערך שווה היא בדיקה יסודית בתוך חוזה החכם. היא מונעת מהבריכה להתחיל עם מחיר מוטה. לאחר שהכספים הופקדו, הם זמינים למשתמשים אחרים לסחור נגדם. ספק הנזילות כבר לא מחזיק באסימונים הספציפיים בארנק שלו; הוא תרם אותם לסיר המשותף.
הסבר על אסימוני ספקי נזילות
כאשר משתמש מפקיד כספים לבריכת נזילות, חוזה החכם זקוק לדרך לעקוב אחר התרומה הזו. הוא מטביע ושולח נכס דיגיטלי ספציפי לארנק המשתמש. זה ידוע כאסימון בריכת נזילות, או אסימון LP. האסימון הזה משמש כקבלה לבעלות. הוא מייצג את החלק היחסי של המשתמש בסך הנזילות הכולל בבריכה הספציפית הזו.
אסימוני LP חיוניים לממשת התגמולים. הם המפתחות המאפשרים למשתמש למשוך את נכסי הקריפטו שהופקדו מאוחר יותר. אם המשתמש מחליט לצאת מהפוזיציה, הוא מחליף את אסימון ה-LP בחזרה לחוזה החכם. בתמורה, החוזה משחרר את החלק של המשתמש בנכסים הבסיסיים, בתוספת כל העמלות שנצברו במהלך תקופת ההחזקה.
חשוב לציין שהיחס של נכסי הקריפטו המוחזרים עלול להיות שונה מהיחס שהופקד במקור. ככל שסוחרים מחליפים הלוך ושוב נגד הבריכה, מאזן שני הנכסים משתנה. אסימון ה-LP מבטיח טענה על אחוז מסך ערך הבריכה, ולא החזרה מובטחת של מספר מטבעות ספציפי שהופקד.
מנגנוני חקלאות התשואה
למרות שמתן נזילות מייצר הכנסה דרך עמלות מסחר, בורסות מבוזרות מציגות לעיתים קרובות שכבה שנייה של תמריצים. השיטה הזו ידועה כחקלאות תשואה. חקלאות תשואה מאפשרת למשתמשים להרוויח תגמולים נוספים על ידי הימון אסימוני ה-LP שלהם בחוזה חכם נפרד הידוע כחווה. תהליך זה משלם למשתמש פעמיים בפועל: פעם אחת מעמלות מסחר ופעם שנייה מתגמולי חווה.
חוות מיועדות למשוך נזילות עמוקה לבורסה. על ידי הצעת תמריצים נוספים, הפרוטוקול מעודד משתמשים לשמור את ההון שלהם על הפלטפורמה לתקופות ארוכות יותר. יציבות זו חיונית לבריאות ארוכת הטווח של הבורסה. נזילות עמוקה מושכת יותר סוחרים, מה שמייצר יותר נפח, מה שמייצר בתורו יותר עמלות לספקי הנזילות.
מקורות תגמולי חווה
תגמולי חווה שונים מעמלות מסחר. עמלות מסחר מגיעות ישירות מנפח ההחלפות המתרחשות על הפלטפורמה. לעומת זאת, תגמולי חווה מגיעים בדרך כלל מאוצר הבורסה או מאספקת האסימונים שלה. מפעילי הבורסה מקצים חלק מאספקת האסימון הטבעי שלהם להפצה לחקלאים לאורך תקופה קבועה.
במקרים רבים, התגמולים הללו משולמים באסימון הטבעי של הבורסה המבוזרת. לדוגמה, פלטפורמה עלולה להקצות 35% מסך אספקת האסימונים שלה לתמריצים. אסימונים אלה משוחררים באופן ליניארי, לעיתים קרובות על בסיס בלוק-בלוק, למשתמשים שהפקידו את אסימוני ה-LP שלהם בחווה. זה יוצר זרם הכנסה רציף לחקלאי, ללא קשר לכך אם נפח המסחר גבוה או נמוך ביום ספציפי זה.
תקופת ההפצה נקבעת על ידי מפעילי הבורסה. היא עשויה להיות מוגדרת במרווחים של שבוע אחד או תקופות ארוכות יותר. המטרה היא להפיץ את אסימון השלטון או השירות של הפרוטוקול לרשת רחבה של משתמשים. זה מעודד צמיחת קהילה ועוזר להניע את פעילות הרשת בשלבים המוקדמים שלה.
חישוב הפצת תגמולים
תגמולי חווה מוקצים על בסיס החלק הספציפי של המשתמש בחווה. אם משתמש מחזיק ב-1% מאסימוני ה-LP שהופקדו בחווה, הוא זכאי ל-1% מהתגמולים המופצים בבלוק זה. החישוב דינמי ומתעדכן באופן קבוע ככל שמשתמשים אחרים נכנסים או יוצאים מהחווה.
אם לחווה יש הפקדות מעטות מאוד, התגמולים מתחלקים בין פחות אנשים. זה מוביל לתשואה גבוהה יותר למשתתפים המוקדמים. ככל שיותר הון זורם לחווה, אותו כמות תגמולים מדוללת על פני מספר גדול יותר של משתתפים. זה מוריד באופן טבעי את שיעור התשואה לכולם.
דינמיקה זו יוצרת מנגנון איזון עצמי. תגמולים גבוהים מושכים הון, שמדלל את התגמולים, שמייצב בסופו של דבר את זרימת ההון החדש. חוזי חכמים מנהלים את ההפצה הזו באופן אוטומטי. הם מבטיחים שהתגמולים משולמים במדויק לפי הזמן שבו אסימוני ה-LP הוחזקו בחווה.
פירוק APY לעומת APR
כאשר מנתחים תשואות ב-DeFi, שני ראשי תיבות מופיעים לעיתים קרובות: APR ו-APY. למרות שהם משמשים לעיתים באופן חליפין בשיחה יומיומית, הם מייצגים מושגים מתמטיים שונים. הבנת ההבדל חיונית להערכת דיוק של תשואות פוטנציאליות מאסטרטגיית חקלאות.
APR מייצג Annual Percentage Rate. הוא מתייחס בדרך כלל לריבית הפשוטה המושגת על פני שנה. בהקשר של חקלאות תשואה, APR מייצג בדרך כלל את שיעור הפליטה הגולמי של התגמולים אם אין השקעה מחדש. אם חווה משלמת 10% APR, ואתה מפקיד 1,000 דולר, תרוויח אסימונים בשווי 100 דולר במהלך שנה, בהנחה שהשיעור ומחיר האסימון נשארים קבועים.
APY מייצג Annual Percentage Yield. מדד זה כולל את ההשפעות של ריבית דריבית. ריבית דריבית מתרחשת כאשר הריבית המושגת מושקעת מחדש בעיקר כדי להרוויח עוד יותר ריבית. ב-DeFi, זה אומר לקחת את האסימונים שהושגו מחקלאות, להמיר אותם חזרה לנזילות, ולהפקיד אותם מחדש בחווה.
| מדד | סוג ריבית | השקעה מחדש | תוצאה |
|---|---|---|---|
| APR | פשוטה | אין | צמיחה ליניארית |
| APY | דריבית | תקופתית | צמיחה אקספוננציאלית |
ההשפעה של תדירות הריבית הדריבית
ההבדל בין APR ל-APY הופך לבולט יותר על סמך תדירות הריבית הדריבית. אם תגמולים נטענים ומושקעים מחדש יומית, ה-APY יהיה גבוה משמעותית מה-APR. אם התגמולים לא מושקעים מחדש לעולם, המשתמש מרוויח בפועל את שיעור ה-APR, ללא קשר למה שהכותרת של ה-APY טוענת.
רוב הבורסות המבוזרות מציגות תשואה כ-APY כדי להראות את התשואה הפוטנציאלית המקסימלית. עם זאת, זה מניח שהמשתמש מנהל את הפוזיציה שלו באופן פעיל. אם התהליך ידני, המשתמש חייב לשלם עמלות עסקה (גז) בכל פעם שהוא טוען ומשקיע מחדש. עמלות גז גבוהות עלולות לאכול את הרווחים, מה שהופך ריבית דריבית תכופה לבלתי יעילה לפוזיציות קטנות.
חלק מהפלטפורמות מציעות תכונות ריבית דריבית אוטומטית, אך חקלאות סטנדרטית דורשת לעיתים התערבות ידנית. משתמשים צריכים לאמת אם השיעור המוצג הוא הקרנה המבוססת על ריבית דריבית יומית או שיעור ריבית פשוטה גולמי. אי-הבנה של ההבחנה הזו עלולה להוביל לאכזבה כאשר התשואות בפועל לא תואמות את ההקרנות האקספוננציאליות.
הקרנת תשואות עתידיות
הקרנות תשואה ב-DeFi לא יציבות מטבען. APY מוצג של 80% הוא צילום של הרגע הנוכחי. הוא מניח שמחיר האסימון של התגמול נשאר זהה וכמות הנזילות בבריכה נשארת קבועה לשנה שלמה. אף אחד מהמשתנים הללו אינו סטטי בשוק הקריפטו.
אם מחיר אסימון התגמול יורד, הערך האמיתי של התשואה יורד, גם אם שיעור הפליטת האסימון נשאר זהה. להיפך, אם מחיר האסימון עולה, התשואה האפקטיבית עולה. יתר על כן, אם החווה הופכת פופולרית והפקדות כוללות מכפילות את עצמן, התשואה לכל משתתף בודד נחתכת בחצי.
לכן, APY צריך להיחשב כהערכה ולא כהבטחה. זה מודל שמסתמך על תקופות הפצה ורמות השתתפות נוכחיות. התשואה המומשת בפועל תתנודד משבוע לשבוע על סמך תנאי שוק והתנהגות קהילה.
קיימות התשואה האמיתית
במירוץ למשוך משתמשים, חלק מהבורסות המבוזרות מציעות מספרי APY אסטרונומיים, לעיתים מעל 1000%. למרות שהמספרים הללו מושכים את העין, הם נדירים כקיימים. תשואות גבוהות משולמות בדרך כלל על ידי הדפסת אסימונים חדשים בקצב מהיר. זה מנפח את אספקת האסימון.
אם האספקה גדלה מהר מדי ללא עלייה מקבילה בביקוש, מחיר האסימון יקרוס. זה מוביל למצב שבו משתמש עלול להרוויח תשואה של 1000% במספר אסימונים, אך הערך של אותם אסימונים יורד ב-99%. התוצאה הנקייה היא הפסד בערך דולרי.
דינמיקה זו מושכת מה שידוע כנזילות שכירה. ספקי נזילות שכירים הם משתתפים שמפקידים כספים אך ורק כדי לתפוס את התגמולים הראשוניים הגבוהים. הם מוכרים את אסימוני התגמול מיד, מה שמפעיל לחץ כלפי מטה על המחיר. ברגע שהתגמולים מתייבשים או התשואה יורדת, הם מושכים את הנזילות שלהם ועוברים לפלטפורמה הבאה.
זיהוי תשואה אמיתית
תוכניות חקלאות תשואה קיימות מתמקדות בצמיחה מוסיפת ערך במקום הייפ קצר טווח. "תשואה אמיתית" מוגדרת לעיתים קרובות כהכנסה הנובעת מפעילות כלכלית אמיתית—במיוחד עמלות מסחר—ולא רק מפליטות אסימונים.
כאשר ספק נזילות מרוויח חלק מעמלת הבורסה של 0.25%, הוא מרוויח חלק מהנפח הזורם דרך הפלטפורמה. אם הבריכה מעבדת 100,000 דולר בנפח, 250 דולר נאספים בעמלות. זו הכנסה אמיתית שמשולמת על ידי סוחרים עבור שירות. היא לא מסתמכת על אינפלציה של אסימון שלטון.
| מקור תשואה | מנגנון | קיימות |
|---|---|---|
| עמלות מסחר | % מנפח | גבוהה (מבוססת פעילות) |
| תגמולי חווה | אינפלציית אסימונים | נמוכה (מבוססת דילול) |
איזון התמריצים
בורסה מבוזרת בריאה מאזנת בין שני המקורות הללו. היא משתמשת בתמריצי חווה כדי להניע נזילות בשלבים המוקדמים או לזוגות אסטרטגיים ספציפיים. המטרה היא להגיע לרמת נזילות שבה חוויית המסחר חלקה מספיק כדי למשוך נפח אורגני. ברגע שנפח אורגני גבוה, עמלות המסחר לבדן צריכות להספיק כדי לשמר ספקי נזילות.
תוכניות שמקצות תגמולים באופן ליניארי על פני תקופות ארוכות, כמו שבע שנים, הן בדרך כלל קיימות יותר. שחרור איטי זה מונע הצפה של אסימונים חדשים בשוק בבת אחת. הוא מיישר את התמריצים של ספקי הנזילות עם ההצלחה ארוכת הטווח של הפרוטוקול.
משקיעים צריכים לחפש פלטפורמות שיש להן תוכנית ברורה למעבר מתגמולי חווה גבוהים להכנסה מבוססת עמלות קיימת. התשואות החזקות ביותר מגיעות מבריכות שמייצרות נפח מסחר עקבי, ומבטיחות זרם קבוע של הכנסת עמלות ללא קשר לפעולת מחיר אסימון התגמול.
חישוב הפוזיציה שלך בחקלאות
כדי להעריך במדויק הכנסות, משתמש חייב להבין את התרומה הספציפית שלו ביחס לבריכה הכוללת. המתמטיקה פשוטה אך דינמית. התשואות מחושבות על סמך החלק היחסי של המשתמש בסך הנזילות הכולל.
אם אתה הספק הנזילות היחיד בבריכה, אתה מרוויח 100% מהעמלות שנוצרות. אם הבריכה מבצעת 100,000 דולר בנפח יומי והעמלה היא 0.25%, אתה מרוויח 250 דולר. עם זאת, להיות הספק היחיד נדיר ו מסוכן. בתרחיש מציאותי יותר, אתה עשוי לספק 1% מהנזילות. באותו תרחיש נפח של 100,000 דולר, החלק שלך בעמלות יהיה 2.50 דולר.
זה יוצר קשר ישיר בין גודל הבריכה לתשואה אישית. בריכה קטנה מציעה פרוסה גדולה יותר מהעוגה, אך היא עלולה למשוך פחות נפח בגלל החלקה גבוהה. בריכה ענקית מושכת יותר נפח, אך הפרוסה של המשתמש בעמלות זעירה. הנקודה המתוקה לחקלאי תשואה היא לעיתים קרובות בריכה עם נזילות בינונית אך פעילות מסחר גבוהה.
מעקב אחר ביצועים
רוב הבורסות המבוזרות מספקות דפי ניתוח כדי לעזור למשתמשים לעקוב אחר המדדים הללו. לשונית "Pools" מציגה בדרך כלל את סך הנזילות, נפח 24 שעות וההכנסות האחרונות. כלי DeFi צד שלישי יכולים גם לשמש לניטור פוזיציות LP על פני פלטפורמות שונות.
חשוב לזכור שעמלות מתווספות בדרך כלל לבריכת הנזילות במקום לשולם ישירות לארנק. זה אומר שערך אסימון ה-LP עולה עם הזמן. כאשר המשתמש מושך את הנזילות שלו, הוא מקבל יותר נכסי קריפטו ממה שהפקיד, המייצג את הקרן בתוספת העמלות הנצברות.
תגמולי חווה, מאידך, נצברים בדרך כלל בחוזה נפרד. הם חייבים להיטען ידנית. חלק מהפלטפורמות מאפשרות למשתמשים לתבוע תגמולים אלה ללא משיכת הנזילות הבסיסית. אחרות עלולות לדרוש אינטראקציה עם חוזה החווה כדי לקצור את התשואה.
סיכונים ושיקולים
חקלאות תשואה אינה חפה מסיכונים. מעבר לסיכוני חוזי חכמים הטבועים בשימוש בכל יישום מבוזר, יש לשקול סיכונים פיננסיים. הבולט ביותר הוא מושג אובדן דיברגנציה, המכונה לעיתים קרובות אובדן זמני.
זה מתרחש כאשר מחיר הנכסים שהופקדו משתנה בהשוואה לרגע ההפקדה. מכיוון שהבריכה מאזנת מחדש אוטומטית כדי לשמור על ערך שווה, משתמש עלול לסיים עם יותר מהאסימון שיורד בערכו ופחות מהאסימון שעולה. במקרים מסוימים, פשוט החזקת הנכסים בארנק הייתה רווחית יותר ממתן נזילות.
יתר על כן, באגים בחוזי חכמים עלולים להוות איום. חיוני להשתמש בבורסות מבוזרות מוכרות שעברו ביקורת על ידי חברות אבטחה צד שלישי. ביקורות אינן מבטיחות בטיחות, אך הן מצביעות על כך שהקוד נבדק עבור פגיעויות נפוצות.
תקופות נעילה
חלק מאסטרטגיות החקלאות כופות תקופות נעילה, המונעות ממשתמשים למשוך את הכספים שלהם למשך זמן קבוע. זה נעשה כדי לייצב את הנזילות, אך זה מפחית גמישות. אם השוק קורס במהלך נעילה, המשתמש לא יכול לצאת מהפוזיציה כדי לקצץ בהפסדים.
פלטפורמות אחרות, שצוינו במפורש בחומר המקור כמו Verse DEX, אין להן תקופות נעילה. משתמשים יכולים למשוך את אסימוני ה-LP שלהם בכל עת. הם נשארים זכאים לחלקם בתגמולים למשך הזמן המדויק שבו האסימונים הופקדו. הגמישות הזו מאפשרת למשתמשים להגיב לשינויי שוק באופן מיידי, אף שהיא גם הופכת את סך הנזילות של הבריכה לתנודתית יותר.
צעדים מעשיים למתן נזילות
השתתפות במתן נזילות וחקלאות תשואה דורשת סט כלים ספציפי. מחסום הכניסה הוא טכני ולא פיננסי, שכן כל אחד עם ארנק תואם יכול להשתתף.
ההכרח בשליטה עצמית
כדי להתקשר עם DEX, משתמש זקוק לארנק דיגיטלי בשליטה עצמית. בניגוד לחשבון בבורסה מרכזית שבה החברה מחזיקה במפתחות, ארנק בשליטה עצמית נותן למשתמש שליטה מלאה. המשתמש הוא היחיד עם גישה לכספים. זה דרישה להתקשרות ישירה עם חוזי חכמים.
הארנק משמש כדרכון לרשת המבוזרת. הוא מחזיק בקריפטו הנדרש להפקדה ובמטבע הטבעי הדרוש לתשלום עמלות עסקה. לדוגמה, התקשרות עם DEX מבוסס Ethereum דורשת החזקת ETH לתשלום גז.
רכישת הנכסים
לפני חקלאות, המשתמש חייב לרכוש את הנכסים הדרושים. מאחר שבריכות נזילות דורשות בדרך כלל זוג נכסים, המשתמש חייב להחזיק בשניהם בארנק שלו. אם משתמש רוצה לחקול בבריכת VERSE-ETH אך מחזיק רק ב-ETH, הוא חייב קודם להמיר חצי מה-ETH שלו ל-VERSE.
לאחר רכישת הנכסים, המשתמש נווט לחלק הנזילות של ה-DEX. הוא מפקיד את הזוג ומאשר את העסקה בארנק שלו. פעולה זו מטביעה את אסימוני ה-LP.
סיום החווה
הצעד האחרון הוא לקחת את אסימוני ה-LP הללו ולהפקיד אותם בלשונית החווה של הבורסה. זה לעיתים קרובות עסקה נפרדת. החזקת אסימוני LP לבד אינה מספיקה כדי להרוויח תגמולי חווה; הם חייבים להיות מומונים בחוזה החווה. לאחר המון, לוח הבקרה יתחיל להתעדכן כדי להציג את התגמולים הנצברים בזמן אמת.
מסקנה
ניווט בעולם חקלאות תשואה ב-DeFi דורש שינוי בחשיבה מחיסכון פסיבי להשתתפות פעילה. על ידי הבנת ההבדל בין APY ל-APR, משקיעים יכולים להעריך טוב יותר את הפוטנציאל האמיתי של הזדמנות. ההכרה בכך ש-APY מרמז על ריבית דריבית מאפשרת תכנון ריאליסטי יותר לגבי אסטרטגיות השקעה מחדש ועלויות גז.
יתר על כן, הבחנה בין תשואה אמיתית הנובעת מעמלות מסחר לבין תשואת תמריצים הנובעת מפליטות אסימונים חיונית להצלחה ארוכת טווח. בעוד שפליטות אסימונים גבוהות יכולות להציע רווחים קצרי טווח מושכים, הן נושאות לעיתים קרובות סיכוני תנודתיות גבוהים יותר. יצירת עושר קיימת בפיננסים מבוזרים מגיעה בדרך כלל ממתן נזילות לבריכות עם נפח מסחר אמיתי ושימושיות.
בסופו של דבר, הכוח של בורסות מבוזרות טמון באופיים חסר הרשאות. הן מציעות כלים המאפשרים לכל אחד להפוך ליוצר שוק. על ידי בחירה קפדנית של בריכות, ניטור פוזיציות והבנת המנגנונים הבסיסיים של חוזי חכמים, משתמשים יכולים לנצל ביעילות את הפלטפורמות הללו כדי לייצר תשואה על הנכסים הדיגיטליים שלהם.
תשואה אמיתית מגיעה מהכנסות פרוטוקול וסבלנות, בעוד שהייפ בלתי קיים רודף אחר מספרים גבוהים שלא נמשכים לעיתים קרובות.