วิวัฒนาการของสกุลเงินดิจิทัลได้ก้าวข้ามการโอนมูลค่าจาก-peer-to-peer แบบง่ายๆ ไปไกลแล้ว เมื่อระบบนิเวศบล็อกเชนเติบโตขึ้น โมเดลเศรษฐกิจที่รองรับสินทรัพย์ดิจิทัลก็ยิ่งซับซ้อนมากขึ้น โทเค็นยูทิลิตี้กลายเป็นเลือดที่หล่อเลี้ยงเครือข่ายแบบกระจายศูนย์ โดยประสานพฤติกรรม ปกป้องโครงสร้างพื้นฐาน และกระจายมูลค้าระหว่างผู้เข้าร่วม สินทรัพย์เหล่านี้ไม่ใช่แค่ยานพาหนะสำหรับการเก็งกำไรอีกต่อไป พวกมันเป็นส่วนประกอบที่ทำงานได้ของเศรษฐกิจดิจิทัลที่ซับซ้อน การทำความเข้าใจว่าโทเค็นเหล่านี้จับและสะสมมูลค่าอย่างไรจึงมีความสำคัญต่อการนำทางในสภาพแวดล้อม Web3 สมัยใหม่
แกนกลางของวิวัฒนาการนี้คือการเปลี่ยนจาก持有แบบคงที่ไปสู่การมีส่วนร่วมที่ใช้งานได้ สินทรัพย์คริปโตยุคแรกๆ ทำงานหลักในฐานะสินค้าโบราณดิจิทัลหรือสกุลเงิน ในปัจจุบัน โทเค็นยูทิลิตี้ทำหน้าที่เป็นกุญแจที่ปลดล็อกบริการหรือสิทธิ์เฉพาะของเครือข่าย การเปลี่ยนแปลงนี้ทำให้เกิดกรอบเศรษฐกิจที่หลากหลายซึ่งเรียกว่า tokenomics โมเดลเหล่านี้กำหนดวิธีที่โทเค็นโต้ตอบกับโปรโตคอลหลัก พวกมันกำหนดว่ามูลค่าไหลจากผู้ใช้ไปยังโปรโตคอลและในที่สุดไปยังผู้ถือโทเค็น
แนวทางที่แตกต่างกันในการสะสมมูลค้าก็สะท้อนถึงความต้องการเฉพาะของภาคบล็อกเชนที่แตกต่างกัน แพลตฟอร์มแลกเปลี่ยนแบบกระจายศูนย์ต้องการสภาพคล่องที่ลึก เครือข่าย oracle ต้องการความแม่นยำของข้อมูลอย่างสมบูรณ์ แพลตฟอร์มคลาวด์คอมพิวติ้งต้องการความพร้อมใช้งานของฮาร์ดแวร์ที่เชื่อถือได้ ส่งผลให้ผู้พัฒนาสร้างแรงจูงใจทางเศรษฐกิจที่แตกต่างกันเพื่อตอบสนองความต้องการเหล่านี้ เราสามารถจำแนกพวกมันเป็นโมเดลหลักหลายแบบ รวมถึง work tokens กลไกการกระจายค่าธรรมเนียม ระบบ staking ขั้นสูง และโครงสร้างการกำกับดูแล แต่ละโมเดลนำเสนอสมมติฐานที่ไม่เหมือนใครเกี่ยวกับวิธีที่โทเค็นดิจิทัลควรรักษามูลค่าไว้ในระยะยาว
โมเดลโทเค็นงาน
หนึ่งในการออกแบบทางเศรษฐกิจที่แข็งแกร่งที่สุดในพื้นที่บล็อกเชนคือโมเดลโทเค็นงาน ในระบบนี้ โทเค็นทำหน้าที่เป็นรูปแบบหลักประกันหรือใบอนุญาตที่จำเป็นสำหรับการให้บริการแก่เครือข่าย สินทรัพย์ไม่ได้นั่งนิ่งอยู่ในกระเป๋าเงิน มันต้องถูก stake หรือใช้งานอย่างแข็งขันเพื่อสร้างรายได้ สิ่งนี้สร้างความสัมพันธ์โดยตรงระหว่างการเติบโตของยูทิลิตี้ของเครือข่ายและความต้องการโทเค็น เมื่อความต้องการบริการเพิ่มขึ้น ผู้ให้บริการต้องซื้อโทเค็นเพิ่มเพื่อจับงานนั้น
เครือข่าย Oracle แบบกระจายศูนย์
Chainlink นำเสนอตัวอย่างคลาสสิกของโมเดลโทเค็นงานผ่านเครือข่าย oracle แบบกระจายศูนย์ สัญญาอัจฉริยะบนบล็อกเชนเช่น Ethereum จะถูกแยกขาด พวกมันไม่สามารถเข้าถึงข้อมูลโลกจริง เช่น ราคาหุ้นหรือรายงานสภาพอากาศด้วยตัวเอง Chainlink แก้ปัญหานี้โดยใช้โหนดอิสระเพื่อดึงข้อมูลนอกเชน อย่างไรก็ตาม การเชื่อถือโหนดเดียวจะนำไปสู่จุดล้มเหลวส่วนกลาง เพื่อบรรเทาสิ่งนี้ เครือข่ายใช้ระบบที่ผู้ดำเนินการโหนด stake โทเค็น LINK เพื่อเข้าร่วม
กลไก staking ทำหน้าที่เป็นพันธบัตรความปลอดภัย หากโหนดให้ข้อมูลที่ไม่ถูกต้องหรือร้ายกาจ โทเค็นที่ stake ไว้สามารถถูกปรับหรือ "slashed" โครงสร้างทางเศรษฐกิจนี้ทำให้ oracle มีแรงจูงใจทางการเงินในการซื่อสัตย์และเชื่อถือได้ เมื่อสัญญาอัจฉริยะร้องขอข้อมูล มันจะชำระค่าธรรมเนียมให้ผู้ดำเนินการโหนด โทเค็น LINK จึงทำหน้าที่ทั้งเป็นสกุลเงินชำระเงินและหลักประกันความปลอดภัย การสะสมมูลค้ามาจากความจำเป็นของโทเค็นในการทำงานส่งข้อมูล
การจัดสรรทรัพยากรและการคำนวณ
โมเดลโทเค็นงานยังขยายไปสู่เครือข่ายโครงสร้างพื้นฐานทางกายภาพ NodeAI ใช้กรอบนี้เพื่อปฏิวัติตลาดคลาวด์คอมพิวเตอร์ แพลตฟอร์มเชื่อมต่อแอปพลิเคชัน AI ที่มีความต้องการสูงกับพลัง GPU ที่ไม่ได้ใช้งาน ในระบบนิเวศนี้ โทเค็น $GPU ช่วยอำนวยการแลกเปลี่ยนทรัพยากรการคำนวณ ผู้ใช้ที่ต้องการพลังประมวลผลสำหรับงานเช่นการฝึกโมเดลภาษาขนาดใหญ่ (LLMs) หรือการเรนเดอร์กราฟิก 3D จะชำระเงินสำหรับการเข้าถึง
แตกต่างจากผู้ให้บริการคลาวด์ส่วนกลางแบบดั้งเดิมที่กักเก็บกำไร โมเดลแบบกระจายศูนย์นี้กระจายรายได้ให้ผู้เข้าร่วมที่ให้ฮาร์ดแวร์ โทเค็นประสานตลาดนี้ มันทำให้แน่ใจว่าผู้ที่ให้ทรัพยากรที่มีค่า—เช่น ชิป H100 หรือ A100—ได้รับการชดเชย สิ่งนี้สร้างเศรษฐกิจหมุนเวียนที่ยูทิลิตี้ของโทเค็นเชื่อมโยงโดยตรงกับผลผลิตการคำนวณที่จับต้องได้ สินทรัพย์ได้มูลค่าจากความต้องการจริงในอุตสาหกรรมสำหรับการประมวลผลปัญญาประดิษฐ์มากกว่าการเก็งกำไรเพียงอย่างเดียว
การกระจายค่าธรรมเนียมและผลตอบแทนจริง
แนวโน้มหลักใน tokenomics สมัยใหม่คือการมุ่งไปสู่ "real yield" โปรโตคอล DeFi ยุคแรกๆ มักให้รางวัลผู้ใช้โดยการพิมพ์โทเค็นใหม่ นำไปสู่เงินเฟ้อที่เจือจางมูลค่า โมเดลใหม่ๆ มุ่งเน้นการกระจายรายได้จริงของโปรโตคอลให้ผู้ถือโทเค็น แนวทางนี้เลียนแบบหุ้นที่จ่ายเงินปันผลแบบดั้งเดิมแต่ทำงานผ่านสัญญาอัจฉริยะอัตโนมัติ มันทำให้ผลประโยชน์ของโปรโตคอลและชุมชนสอดคล้องกันโดยการแบ่งปันความสำเร็จทางการเงินของแพลตฟอร์ม
การแบ่งปันกำไรโปรโตคอล
Yearn Finance เป็นตัวอย่างของการเปลี่ยนไปสู่การสะสมมูลค่าที่อิงรายได้ Yearn ทำงานเป็นตัวรวมผลตอบแทน โดยย้ายเงินผู้ใช้ระหว่างโปรโตคอลให้ยืมที่แตกต่างกันโดยอัตโนมัติเพื่อเพิ่มผลตอบแทนสูงสุด โปรโตคอลเรียกเก็บค่าธรรมเนียมสำหรับบริการนี้ แทนที่จะเก็บค่าธรรมเนียมทั้งหมดไว้ในคลังส่วนกลาง ระบบจะนำส่วนหนึ่งของกำไรไปให้ผู้ถือโทเค็น YFI
เพื่อเข้าร่วมในกระแสมูลค้านี้ ผู้ถือมักมีส่วนร่วมในการกำกับดูแลหรือ staking เช่น การโหวต決定โปรโตคอลอาจต้องล็อกโทเค็นในช่วงเวลาที่กำหนด เพื่อตอบแทนการมีส่วนร่วมในการกำกับดูแลที่ใช้งานได้ ผู้ใช้จะได้รับส่วนแบ่งของรายได้โปรโตคอล สิ่งนี้สร้างกลไก "dividend" ที่ผลตอบแทนมาจากกิจกรรมธุรกิจที่ถูกต้อง—ค่าธรรมเนียมการให้ยืมและการซื้อขาย—มากกว่าการปล่อยเงินเฟ้อ โทเค็นแสดงสิทธิ์ในกระแสเงินสดในอนาคตของ DAO อย่างมีประสิทธิภาพ
Staking เพื่อรับรางวัล Ethereum
NodeAI นำการแบ่งปันรายได้ไปอีกขั้นโดยกระจายรางวัลในสินทรัพย์ภายนอกที่ชำนาญมาก: Ethereum (ETH) โมเดลเศรษฐกิจของแพลตฟอร์มจัดสรรเปอร์เซ็นต์ที่สำคัญของรายได้ให้ stakers โดยเฉพาะ ส่วนหนึ่งของค่าธรรมเนียมที่เกิดจากการเช่า GPU จะชำระโดยตรงให้ผู้ที่ stake โทเค็น $GPU
โมเดลนี้มีความสำคัญเพราะมันกำจัดแรงกดดันการขายที่มักเกี่ยวข้องกับรางวัลที่ชำระในโทเค็นพื้นเมือง เมื่อโปรโตคอลชำระรางวัลในโทเค็นของตัวเอง ผู้รับมักขายเพื่อรับกำไร ทำให้ราคาลดลง โดยการกระจาย ETH NodeAI ช่วยให้ stakers สามารถรับสินทรัพย์ที่แข็งแกร่งในขณะที่ถือตำแหน่งในโทเค็นพื้นเมือง สิ่งนี้เสริมสร้างข้อเสนอมูลค้าระยะยาวของสินทรัพย์ เนื่องจากการถือครองกลายเป็นกิจกรรมที่สร้างผลผลิตซึ่งสร้างผลตอบแทนที่มั่นคงและไม่เกี่ยวข้อง
สินทรัพย์ที่ผลิตภาพสูงเกินและ Restaking
เมื่อสถาปัตยกรรมบล็อกเชนวิวัฒนาการจากเชนเดี่ยวไปสู่ระบบนิเวศที่ซับซ้อน โมเดล staking กำลังปรับตัวเพื่อให้มีประสิทธิภาพด้านทุนมากขึ้น Staking แบบดั้งเดิมเกี่ยวข้องกับการล็อกสินทรัพย์เพื่อรักษาความปลอดภัยของเครือข่ายเดียว แบบใหม่ เช่น ที่นำเสนอโดย Polygon 2.0 กำลังบุกเบิกแนวคิด "hyperproductive" โทเค็น การวิวัฒนาการนี้มุ่งแก้ปัญหาสภาพคล่องและความปลอดภัยที่กระจัดกระจายข้ามโซลูชันการปรับขนาด Layer 2
วิวัฒนาการของ Polygon
Polygon เริ่มต้นในฐานะโซลูชัน sidechain การปรับขนาดสำหรับ Ethereum ช่วยลดความแออัดและค่าธรรมเนียม gas สูง โทเค็นดั้งเดิม MATIC ถูกใช้สำหรับการตรวจสอบ Proof-of-Stake มาตรฐาน อย่างไรก็ตาม เมื่อ Polygon เปลี่ยนไปสู่เครือข่ายของเชน Layer 2 ที่ขับเคลื่อนด้วย Zero-Knowledge (ZK) บทบาททางเศรษฐกิจของโทเค็นกำลังขยายตัว การแนะนำโทเค็น POL แสดงการเปลี่ยนไปสู่ชั้นสินทรัพย์รุ่นที่สาม
ในสถาปัตยกรรมใหม่นี้ โทเค็นไม่จำกัดในการตรวจสอบเชนเดียว แทนที่จะเป็นแบบนั้น มันช่วยให้ "restaking" ข้ามเชนหลายเชนในระบบนิเวศ Validators สามารถ stake POL เพื่อรักษาความปลอดภัยของฮับหลักในขณะที่เสนอบริการให้เครือข่าย Layer 2 ที่เชื่อมต่อต่างๆ พร้อมกัน บริการเหล่านี้อาจรวมถึงการสร้าง ZK proofs การจัดลำดับธุรกรรม หรือการรับประกันความพร้อมใช้งานของข้อมูล
การคูณยูทิลิตี้
คำว่า "hyperproductive" มาจากความสามารถของโทเค็นในการรับรางวัลจากแหล่งหลายแห่งพร้อมกัน หน่วยทุนเดี่ยว—POL ที่ stake—สามารถทำหน้าที่หลายอย่างข้ามระบบนิเวศ สิ่งนี้สร้างผลคูณต่อผลตอบแทนที่เป็นไปได้สำหรับ validators พวกเขาไม่ใช่แค่รับรางวัลเงินเฟ้อ พวกเขารวบรวมค่าธรรมเนียมธุรกรรมจากทุกเชนที่พวกเขาสนับสนุนอย่างแข็งขัน
โมเดลนี้เพิ่มความต้องการโทเค็นอย่างมีนัยสำคัญเมื่อระบบนิเวศเติบโต ทุกเชนใหม่ที่เปิดตัวบนเครือข่าย Polygon แทนกระแสรายได้ใหม่ที่เป็นไปได้สำหรับ stakers มันทำให้ความปลอดภัยของเครือข่ายสอดคล้องกับแรงจูงใจทางเศรษฐกิจของผู้เข้าร่วม เครือข่ายยิ่งมีประโยชน์ ตำแหน่ง staking ยิ่งมีค่า สร้างลูปป้อนกลับเชิงบวกของความปลอดภัยและการสะสมมูลค่า
การกำกับดูแลและการควบคุมเชิงกลยุทธ์
โทเค็นการกำกับดูแลมอบสิทธิ์ให้ผู้ถือในการมีอิทธิพลต่อทิศทางของโปรโตคอล แม้จะถูกวิจารณ์ว่าขาดยูทิลิตี้ทางการเงินโดยตรง แต่พลังในการควบคุมคลังกระจายศูนย์ขนาดใหญ่หรือเปลี่ยนพารามิเตอร์โปรโตคอลมีคุณค่าภายในที่ยิ่งใหญ่ โมเดลนี้พึ่งพาสมมติฐานว่าความสามารถในการนำทางโครงการเป็นคุณสมบัติพรีเมียมที่คุ้มค่าที่จะจ่าย การออกแบบสิทธิ์การกำกับดูแลแตกต่างกันอย่างมีนัยสำคัญข้ามโครงการ ตั้งแต่ตลาดถ่ายโอนได้แบบเปิดไปสู่ระบบจำกัดที่ไม่ถ่ายโอนได้
แนวทางของ Uniswap
Uniswap เป็น DEX ที่ใหญ่ที่สุดตามปริมาณ โดยใช้โมเดล Automated Market Maker (AMM) โทเค็น UNI เปิดตัวเพื่อกระจายการดูแลโปรโตคอล ผู้ถือ UNI สามารถโหวตข้อเสนอสำคัญ รวมถึงการปรับค่าธรรมเนียม tier การขยายไปยังบล็อกเชนใหม่เช่น Arbitrum หรือ Optimism และการจัดสรรคลังขนาดใหญ่ของโครงการ
แม้ว่า UNI จะยังไม่เปิด fee switch โดยตรงให้ผู้ถือ แต่พลังการกำกับดูแลกำหนดอนาคตของโปรโตคอล รวมถึงศักยภาพในการเปิด fee switch ในอนาคต ซึ่งจะนำค่าธรรมเนียมการซื้อขายไปให้ผู้ถือโทเค็น มูลค่าของโทเค็นมาจาก option value นี้บางส่วน—ความเป็นไปได้ที่หน่วยการกำกับดูแลจะโหวตเพื่อกระจายรายได้ นอกจากนี้ การเปิดตัว Uniswap v4 และ Unichain แสดงให้เห็นว่าการกำกับดูแลนำทางนวัตกรรมทางเทคนิค มีอิทธิพลต่อประสิทธิภาพตลาดและการนำไปใช้
การกำกับดูแลที่ไม่ถ่ายโอนได้
World Liberty Financial (WLF) นำเสนอรูปแบบการกำกับดูแลที่แตกต่าง แพลตฟอร์มที่เกี่ยวข้องกับบุคคลทางการเมืองชั้นนำ มุ่งส่งเสริมการนำ stablecoin ไปใช้และการให้ยืม DeFi โทเค็นพื้นเมือง WLFI ทำหน้าที่เฉพาะเป็นเครื่องมือการกำกับดูแล สำคัญคือ โทเค็นไม่สามารถถ่ายโอนได้และไม่สามารถขายหรือซื้อขายเพื่อกำไร มันไม่มอบสิทธิ์ทางเศรษฐกิจเช่นเงินปันผล
โมเดลการกำกับดูแลเท่านั้นนี้เป็นการเบี่ยงเบนอย่างรุนแรงจากเศรษฐศาสตร์คริปโตมาตรฐาน มันลบพรีเมียมการเก็งกำไรออกทั้งหมด มูลค่าของโทเค็นมีเฉพาะในยูทิลิตี้สำหรับการตัดสินใจ สิ่งนี้ทำให้แน่ใจว่าเฉพาะผู้เข้าร่วมที่สนใจจริงในกระบวนการจัดการระยะยาวของโปรโตคอลเท่านั้นที่ซื้อโทเค็น โดยการป้องกันการซื้อขายโทเค็น โครงการมุ่งทำให้แรงจูงใจสอดคล้องกันอย่างเคร่งครัดกับคุณภาพการกำกับดูแลมากกว่าราคาที่เพิ่มขึ้น
แรงจูงใจสภาพคล่องและการเติบโตของระบบนิเวศ
แพลตฟอร์มแลกเปลี่ยนแบบกระจายศูนย์และโปรโตคอลทางการเงินอยู่รอดหรือตายตามสภาพคล่อง หากไม่มีสินทรัพย์เพียงพอในพูล นักเทรดจะประสบ slippage สูงและการดำเนินการที่ไม่ดี เพื่อแก้ปัญหานี้ โปรโตคอลใช้โทเค็นเพื่อจูงใจให้ผู้ใช้ฝากสินทรัพย์ พฤติกรรมนี้ที่เรียกว่า liquidity mining หรือ yield farming กระจายโทเค็นให้ผู้ใช้ที่ทำหน้าที่เป็น market makers
เครื่องยนต์เศรษฐกิจ AMM
ในโมเดล Uniswap ผู้ใช้ฝากคู่โทเค็น (เช่น USDC และ ETH) เข้าสัญญาอัจฉริยะ ผู้ให้สภาพคล่องเหล่านี้ (LPs) จะรับค่าธรรมเนียมการซื้อขายทุกครั้งที่ผู้ใช้สลับกับพูลของพวกเขา สูตร AMM ($x * y = k$) ทำให้สภาพคล่องต่อเนื่องแต่เปิดเผย LPs ต่อความเสี่ยงเช่น impermanent loss เพื่อชดเชยความเสี่ยงนี้ แพลตฟอร์มหลายแห่งกระจายโทเค็นการกำกับดูแลหรือยูทิลิตี้เพิ่มเติมให้ LPs
สิ่งนี้สร้างความสัมพันธ์แบบ symbiosis โปรโตคอลต้องการสภาพคล่องเพื่อทำงาน ผู้ใช้ให้สภาพคล่องเพื่อแลกกับค่าธรรมเนียมและรางวัลโทเค็น โทเค็นกลายเป็นเครื่องมือหลักสำหรับเช่าความคล่องจากตลาด แม้ว่า Uniswap จะหยุด liquidity mining พื้นเมืองไปหลายปีแล้ว โมเดลนี้ยังคงเป็นมาตรฐานอุตสาหกรรมสำหรับการเริ่มต้นตลาดใหม่
การรักษาระบบนิเวศ
Verse โทเค็นรางวัลและยูทิลิตี้สำหรับระบบนิเวศ Bitcoin.com ใช้โมเดลนี้เพื่อขับเคลื่อนการมีส่วนร่วม ผู้ใช้สามารถให้สภาพคล่องกับ Verse DEX เพื่อรับผลตอบแทน นอกเหนือจากค่าธรรมเนียมการซื้อขายแบบง่าย โทเค็นทำหน้าที่เป็นกลไกความภักดี มันจูงใจให้ผู้ใช้อยู่ในระบบนิเวศโดยเสนอรางวัลสำหรับ staking การซื้อขาย และการโต้ตอบกับ dApps ต่างๆ
โดยการรวมโทเค็นเข้ากับชุดผลิตภัณฑ์ที่กว้างขึ้น—ตั้งแต่กระเป๋าเงินไปยังบริการชำระเงิน—โปรโตคอลสร้าง demand sinks หลายแห่ง ผู้ใช้สะสมโทเค็นผ่านการมีส่วนร่วมและนำกลับมาใช้เพื่อรับผลตอบแทนเพิ่มเติมหรือเข้าถึงคุณสมบัติพิเศษ ความเร็วของเงินในระบบนิเวศแบบปิดลูปช่วยรักษามูลค่าของโทเค็นโดยทำให้แน่ใจว่ามันถูกใช้ stake หรือรับอย่างต่อเนื่องมากกว่าแค่ขาย
| โมเดลเศรษฐกิจ | ยูทิลิตี้หลัก | กลไกการสะสมมูลค่า | ตัวอย่างสินทรัพย์ |
|---|---|---|---|
| โทเค็นงาน | หลักประกันบริการ | Staking เพื่อทำงานและรับค่าธรรมเนียม | Chainlink (LINK) |
| ผลตอบแทนจริง | การแบ่งปันกำไร | การกระจายรายได้โปรโตคอลให้ผู้ถือ | NodeAI ($GPU) |
| การกำกับดูแล | พลังโหวต | การควบคุมคลังและการอัปเกรดโปรโตคอล | Uniswap (UNI) |
| Hyperproductive | ความปลอดภัยหลายเชน | Restaking ข้ามเครือข่ายที่เชื่อมต่อ | Polygon (POL) |
สรุป
ภูมิทัศน์ของเศรษฐศาสตร์โทเค็นยูทิลิตี้ได้เปลี่ยนจาก speculation ง่ายๆ ไปสู่กลไกการจับมูลค่าที่ซับซ้อน โมเดลยุคแรกๆ พึ่งพาสัญญายูทิลิตี้ในอนาคตอย่างหนัก โดยมักไม่มีเส้นทางที่ชัดเจนสู่ความยั่งยืน รุ่นโทเค็นปัจจุบันรวมลึกเข้าไปในโครงสร้างการทำงานของโปรโตคอลที่เกี่ยวข้อง ไม่ว่าจะเพื่อรับประกันความสมบูรณ์ของข้อมูล จูงใจสภาพคล่อง หรือรักษาความปลอดภัยชั้นบล็อกเชนหลายชั้น สินทรัพย์เหล่านี้ถูกออกแบบให้ทำงานเฉพาะที่สำคัญ
การทำความเข้าใจความแตกต่างระหว่างโมเดลเหล่านี้มีความสำคัญต่อการประเมินความสามารถระยะยาวของโครงการ โทเค็นงานเช่น LINK ต้องการกรอบวิเคราะห์ที่แตกต่างจากโทเค็นการกำกับดูแลเช่น UNI หรือสินทรัพย์แบ่งปันรายได้เช่น $GPU อันหลังพึ่งพาความต้องการบริการ oracle ในขณะที่อันหลังขึ้นอยู่กับความสามารถทำกำไรของโครงสร้างพื้นฐานที่อยู่ใต้ ในขณะที่อุตสาหกรรมเติบโตขึ้น เราคาดหวังว่าโมเดลเหล่านี้จะรวมและวิวัฒนาการ สร้างไฮบริดที่ซับซ้อนยิ่งขึ้นที่ให้ความสำคัญกับประสิทธิภาพและการสอดคล้องกับโลกจริง
ยูทิลิตี้ที่แท้จริงพบได้ในที่ที่โทเค็นไม่ใช่แคสินค้าที่จะขาย แต่เป็นเครื่องมือที่จำเป็นสำหรับรักษาเศรษฐกิจดิจิทัลให้ทำงานต่อไป