ਦਹਾਕਿਆਂ ਲਈ, ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੇ ਅਸੈੱਟਾਂ ਦੇ ਮੁੱਲ ਨਿਰਧਾਰਨ ਲਈ ਪਰਖੇ ਅਤੇ ਸੱਚੇ ਤਰੀਕਿਆਂ ਉੱਤੇ ਭਰੋਸਾ ਕੀਤਾ: ਸਟਾਕਾਂ ਲਈ ਡਿਸਕਾਊਂਟਡ ਕੈਸ਼ ਫਲੋ (DCF), ਰੀਅਲ ਅਸਟੇਟ ਲਈ ਕਿਰਾਏ ਦੀ ਫਸਲ, ਅਤੇ ਤੇਲ ਵਰਗੀਆਂ ਵਸਤੂਆਂ ਲਈ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਸਪਲਾਈ ਪਾਬੰਦੀਆਂ। ਇਹ ਮਾਡਲ ਕੰਮ ਕਰਦੇ ਹਨ ਕਿਉਂਕਿ ਉਹ ਭਵਿੱਖਬਾਣੀਯੋਗ ਇਨਪੁਟਾਂ—ਕੈਸ਼ ਫਲੋ, ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ, ਜਾਂ ਭੌਤਿਕ ਸਟਾਕ—ਉੱਤੇ ਨਿਰਭਰ ਕਰਦੇ ਹਨ।
ਹਾਲਾਂਕਿ, ਬੀਟਕਾਇਨ ਇੱਕ ਵਿਲੱਖਣ ਚੁਣੌਤੀ ਪੇਸ਼ ਕਰਦਾ ਹੈ। ਇਸ ਵਿੱਚ ਕੋਈ ਕਮਾਈ ਵਿਆਖਿਆ ਨਹੀਂ ਹੈ, ਇਹ ਤਿਮਾਹੀ ਆਮਦਨ ਪੈਦਾ ਨਹੀਂ ਕਰਦਾ, ਅਤੇ ਇਹ ਪੂਰੀ ਤਰ੍ਹਾਂ ਡਿਜੀਟਲ ਰਾਜ ਵਿੱਚ ਮੌਜੂਦ ਹੈ। ਇਹ ਇੱਕ ਨਵੀਨਤਾਕਾਰੀ ਰੁਪਏ ਨੈੱਟਵਰਕ, ਇੱਕ ਘੱਟੋ-ਘੱਟ ਡਿਜੀਟਲ ਵਸਤੂ, ਅਤੇ ਇੱਕ ਅੱਤ ਬਦਲਵਾਂ ਵਿਕਾਸ ਅਸੈੱਟ ਵਜੋਂ ਕੰਮ ਕਰਦਾ ਹੈ। ਰਵਾਇਤੀ ਮਾਡਲਾਂ, ਜਿਵੇਂ ਕਿ ਪ੍ਰਾਈਸ-ਟੂ-ਅਰਨਿੰਗਜ਼ (P/E) ਅਨੁਪਾਤ ਨੂੰ ਲਾਗੂ ਕਰਨ ਦੀ ਕੋਸ਼ਿਸ਼ ਨਿਰਰਥਕ ਹੈ।
ਅਨੁਮਾਨੀ ਕੀਮਤ ਅਨੁਮਾਨ ਤੋਂ ਪਰੇ ਜਾਣ ਅਤੇ ਇੱਕ ਮਜ਼ਬੂਤ ਨਿਵੇਸ਼ ਸਿਧਾਂਤ ਵਿਕਸਿਤ ਕਰਨ ਲਈ, ਆਧੁਨਿਕ ਕ੍ਰਿਪਟੋ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਵਿਸ਼ੇਸ਼ ਟੂਲਕਿੱਟ ਅਪਣਾਉਣੇ ਪੈਣਗੇ। ਇਹ ਲੇਖ ਬੀਟਕਾਇਨ ਵੈਲੂਏਸ਼ਨ ਦੇ ਦੋ ਮੁੱਖ ਥੰਮ੍ਹਾਂ ਦੀ ਖੋਜ ਕਰਦਾ ਹੈ: ਓਨ-ਚੇਨ ਮਾਡਲ, ਜੋ ਨੈੱਟਵਰਕ ਦੀ ਸਥਾਨਕ ਗਤੀਵਿਧੀ ਅਤੇ ਮਾਨਸਿਕਤਾ ਦਾ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਣ ਕਰਦੇ ਹਨ, ਅਤੇ ਮੈਕਰੋਆਰਥਿਕ ਮਾਡਲ, ਜੋ ਬੀਟਕਾਇਨ ਨੂੰ ਵਿਸ਼ਵ ਵਿੱਤੀ ਭੂਮਿਕਾ ਵਿੱਚ ਸਥਾਪਿਤ ਕਰਦੇ ਹਨ। ਇਹਨਾਂ ਪਹੁੰਚਾਂ ਨੂੰ ਏਕੀਕ੍ਰਿਤ ਕਰਕੇ, ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਸਪੱਸ਼ਟ ਓਵਰ- ਜਾਂ ਅੰਡਰਵੈਲੂਏਸ਼ਨ ਦੇ ਕਾਲਾਂ ਨੂੰ ਪਛਾਣ ਸਕਦੇ ਹਨ, ਜੋ ਸਮਾਰਟ, ਡਾਟਾ-ਚਾਲਿਤ ਫੈਸਲੇ ਲੈਣ ਦੀ ਸਮਰੱਥਾ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰਦੇ ਹਨ।
ਇੱਕ ਡਿਜੀਟਲ ਅਸੈੱਟ ਦੇ ਮੁੱਲ ਨਿਰਧਾਰਨ ਦੀ ਚੁਣੌਤੀ
ਟੂਲਾਂ ਵਿੱਚ ਡੁੱਬਣ ਤੋਂ ਪਹਿਲਾਂ, ਸਾਨੂੰ ਪਹਿਲਾਂ ਇਹ ਸਵੀਕਾਰ ਕਰਨਾ ਪਵੇਗਾ ਕਿ ਬੀਟਕਾਇਨ ਵੈਲੂਏਸ਼ਨ ਨੂੰ ਨਜ਼ਰੀਏ ਵਿੱਚ ਮੂਲਭੂਤ ਬਦਲਾਅ ਦੀ ਲੋੜ ਹੈ। ਅਸੀਂ ਇੱਕ ਕੰਪਨੀ ਦਾ ਮੁੱਲ ਨਿਰਧਾਰਤ ਨਹੀਂ ਕਰ ਰਹੇ; ਅਸੀਂ ਇੱਕ ਵਿਕੇਂਦਰੀਕ੍ਰਿਤ, ਸਵੈ-ਸਸਥਾਪਕ ਰੁਪਏ ਪ੍ਰਣਾਲੀ ਦਾ ਮੁੱਲ ਨਿਰਧਾਰਤ ਕਰ ਰਹੇ ਹਾਂ।
ਬੀਟਕਾਇਨ ਵਜੋਂ ਇੱਕ ਵਿਲੱਖਣ ਅਸੈੱਟ ਵਰਗ
ਰਵਾਇਤੀ ਵਿੱਤ ਨਾਨ-ਅਸੈੱਟਾਂ ਨੂੰ ਉਹਨਾਂ ਦੀਆਂ ਵਿਸ਼ੇਸ਼ਤਾਵਾਂ ਅਧਾਰ ਤੇ ਪਰਿਭਾਸ਼ਿਤ ਕਰਦਾ ਹੈ। ਇਹ ਇੱਕ ਸੁਰੱਖਿਆ ਹੈ (ਮਾਲਕੀ ਅਧਿਕਾਰ ਦੀ ਨੁਮਾਇੰਦਗੀ)? ਇਹ ਇੱਕ ਵਸਤੂ ਹੈ (ਇੱਕ ਬਦਲਵਾਂ ਭੌਤਿਕ ਵਸਤੂ)? ਇਹ ਇੱਕ ਮੁਦਰਾ ਹੈ (ਵਟਾਂਦਰਾ ਦਾ ਮਾਧਿਅਮ)?
ਬੀਟਕਾਇਨ ਇਹਨਾਂ ਵਰਗੀਆਂ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਚaurahੇ ਵਿੱਚ ਮੌਜੂਦ ਹੈ। ਇਸ ਦੀ ਨਿਰਧਾਰਤ ਸਪਲਾਈ ਕੈਪ 21 ਮਿਲੀਅਨ ਕਾਇਨਾਂ ਇਸ ਨੂੰ ਡਿਜੀਟਲ ਘੱਟੋ-ਘੱਟ ਵਜੋਂ ਸਥਾਪਿਤ ਕਰਦੀ ਹੈ—ਇੱਕ ਵਸਤੂ ਵਿਸ਼ੇਸ਼ਤਾ। ਇਸ ਦੀ ਨੈੱਟਵਰਕ ਟ੍ਰਾਂਸਫਰ ਸਮਰੱਥਾ ਇਸ ਨੂੰ ਇੱਕ ਮੁਦਰਾ ਬਣਾਉਂਦੀ ਹੈ। ਪਰ ਸਭ ਤੋਂ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਗੱਲ, ਇਸ ਦਾ ਮੁੱਲ ਕੈਸ਼ ਫਲੋਜ਼ ਤੋਂ ਨਹੀਂ ਪੈਦਾ ਹੁੰਦਾ ਸਗੋਂ ਇਸ ਦੇ ਉਪਭੋਗਤਾਵਾਂ ਦੇ ਸਹਿਮਤੀ, ਇਸ ਦੇ ਵਿਕੇਂਦਰੀਕ੍ਰਿਤ ਨੈੱਟਵਰਕ ਦੀ ਸੁਰੱਖਿਆ, ਅਤੇ ਇਸ ਦੀ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੀ ਮੁੱਲ ਸਟੋਰ ਵਜੋਂ ਵਧਦੀ ਭਰੋਸੇਯੋਗਤਾ ਤੋਂ ਪੈਦਾ ਹੁੰਦਾ ਹੈ।
ਇਹ "ਸਹਿਮਤੀ ਵੈਲੂਏਸ਼ਨ" ਦਾ ਮਤਲਬ ਹੈ ਕਿ ਕੀਮਤ ਅੰਦੋਲਨ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੀ ਮਾਨਸਿਕ ਹਾਲਤ—ਡਰ, ਲਾਲਚ, ਹਾਰ ਮੰਨਣਾ, ਅਤੇ ਉਤਸਾਹ—ਦੁਆਰਾ ਭਾਰੀ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਹੁੰਦੇ ਹਨ। ਓਨ-ਚੇਨ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਣ ਇਸ ਸਾਂਝੀ ਮਾਨਸਿਕਤਾ ਨੂੰ ਮਾਪਨ ਲਈ ਵਿਸ਼ੇਸ਼ ਤੌਰ 'ਤੇ ਡਿਜ਼ਾਈਨ ਕੀਤਾ ਗਿਆ ਹੈ।
ਰਵਾਇਤੀ ਵਿਧੀਆਂ ਕਿਉਂ ਨਾਕਾਮ ਰਹਿੰਦੀਆਂ ਹਨ
ਜੇ ਤੁਸੀਂ ਬੀਟਕਾਇਨ ਉੱਤੇ DCF ਮਾਡਲਿੰਗ ਵਰਤਣ ਦੀ ਕੋਸ਼ਿਸ਼ ਕੀਤੀ, ਤਾਂ ਵੱਖਰੀਆਂ ਅਸਪੱਸ਼ਟ ਹੋ ਜਾਣਗੀਆਂ। ਇੱਕ ਰੁਪਏ ਨੈੱਟਵਰਕ ਦੀ ਅਪੇਕਸ਼ਿਤ "ਵਿਕਾਸ ਦਰ" ਕੀ ਹੈ? ਇਸ ਦੀ ਅਪੇਕਸ਼ਿਤ "ਲਾਭਾਂਤਕ" ਕੀ ਹੈ?
ਬਦਲਵਾਂ ਵਜੋਂ, ਬੀਟਕਾਇਨ ਦੀ ਮੁੱਲ ਪ੍ਰਸਤਾਵਨਾ ਦੋ ਥੰਮ੍ਹਾਂ ਉੱਤੇ ਟਿਕੀ ਹੋਈ ਹੈ:
- ਘੱਟੋ-ਘੱਟ ਅਤੇ ਸੁਰੱਖਿਆ: ਨੈੱਟਵਰਕ ਮੈਟ੍ਰਿਕਸ (ਹੈਸ਼ ਰੇਟ, ਸਪਲਾਈ ਜਾਰੀ ਕਰਨ, ਔਖਾਪਣ ਅਨੁਕੂਲਨ) ਵੱਲੋਂ ਮਾਪਿਆ ਜਾਂਦਾ ਹੈ।
- ਅਪਣਾਉਣਾ ਅਤੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਵਿਵਹਾਰ: ਬਲਾਕਚੇਨ ਉੱਤੇ ਆਰਥਿਕ ਗਤੀਵਿਧੀ (ਲੈਣ-ਦੇਣ ਦੀ ਮਾਤਰਾ, ਵਾਲਟ ਜਮ੍ਹੋਰੀ, ਹੋਲਡਿੰਗ ਅਵਧੀਆਂ) ਵੱਲੋਂ ਮਾਪਿਆ ਜਾਂਦਾ ਹੈ।
ਆਧੁਨਿਕ ਵੈਲੂਏਸ਼ਨ ਮਾਡਲਾਂ ਦਾ ਉਦੇਸ਼ ਹੈ ਕਿ ਬਲਾਕਚੇਨ ਖੁਦ ਤੋਂ ਪ੍ਰਾਪਤ ਅਧਾਰਭੂਤ ਮੈਟ੍ਰਿਕਸ ਨਾਲ ਹਾਲੀਆ ਬਾਜ਼ਾਰ ਕੀਮਤ ਲਈ ਸੰਦਰਭ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰਨਾ ਹੈ।
ਸਤੰਭ 1: ਓਨ-ਚੇਨ ਵੈਲੂਏਸ਼ਨ ਮਾਡਲ (ਅੰਦਰੂਨੀ ਅਰਥਵਿਵਸਥਾ)
ਓਨ-ਚੇਨ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਣ ਬਲਾਕਚੇਨ ਲੇਜ਼ਰ ਉੱਤੇ ਰਿਕਾਰਡ ਕੀਤੇ ਜਨਤਕ ਤੌਰ ਤੇ ਪ੍ਰਮਾਣਿਤ ਡੇਟਾ ਦੀ ਵਰਤੋਂ ਕਰਦਾ ਹੈ। ਬਜ਼ਾਰ ਡੇਟਾ ਵਿੱਚੋਂ ਵੱਖਰਾ, ਜੋ ਸਿਰਫ਼ ਐਕਸਚੇਂਜਾਂ ਉੱਤੇ ਕੀਮਤ ਅਤੇ ਵਾਲੀਊਮ ਨੂੰ ਟਰੈਕ ਕਰਦਾ ਹੈ, ਓਨ-ਚੇਨ ਡੇਟਾ ਹਰ ਇੱਕ ਸਿੱਕੇ ਦੀ ਹਰਕਤ ਨੂੰ ਟਰੈਕ ਕਰਦਾ ਹੈ, ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੇ ਹੋਲਡਿੰਗ ਪੈਟਰਨਾਂ ਅਤੇ ਲਾਗਤ ਆਧਾਰਾਂ ਬਾਰੇ ਡੂੰਘੀ ਸਮਝ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰਦਾ ਹੈ।
ਇਸ ਖੇਤਰ ਵਿੱਚ ਮੁੱਖ ਨਵੀਨਤਾ ਰੀਅਲਾਈਜ਼ਡ ਕੈਪੀਟਲਾਈਜ਼ੇਸ਼ਨ ਦਾ ਸੰਕਲਪ ਹੈ, ਜੋ ਲਗਭਗ ਸਾਰੇ ਅਡਵਾਂਸਡ ਓਨ-ਚੇਨ ਮੈਟ੍ਰਿਕਸ਼ ਦਾ ਆਧਾਰ ਹੈ।
ਮਾਰਕੀਟ ਕੈਪ ਵਿ. ਰੀਅਲਾਈਜ਼ਡ ਕੈਪ ਨੂੰ ਸਮਝਣਾ
ਬਿਟਕਾਇਨ ਬਜ਼ਾਰਾਂ ਵਿੱਚ ਮੁੱਖ ਵੈਲੂਏਸ਼ਨ ਅਸੰਗਤੀ ਅਕਸਰ ਉਹਨਾਂ ਸਿੱਕਿਆਂ ਵਿੱਚੋਂ ਹੁੰਦੀ ਹੈ ਜੋ ਬਜ਼ਾਰ ਹੁਣ ਕਹਿ ਰਿਹਾ ਹੈ ਕਿ ਉਹ ਕਿੰਨੇ ਕੀਮਤੀ ਹਨ, ਅਤੇ ਇਹ ਲੋਕਲ ਮਾਰਕੀਟ ਨੇ ਭੁਗਤਾਨ ਕੀਤਾ ਸੀ ਉਹਨਾਂ ਸਿੱਕਿਆਂ ਲਈ ਇਤਿਹਾਸਕ ਤੌਰ ਤੇ।
ਮਾਰਕੀਟ ਕੈਪੀਟਲਾਈਜ਼ੇਸ਼ਨ (ਮਾਰਕੀਟ ਕੈਪ)
ਇਹ ਉਹ ਅੰਕੜਾ ਹੈ ਜੋ ਹਰ ਕੋਈ ਵੇਖਦਾ ਹੈ: ਮਾਰਕੀਟ ਕੈਪ ਹਾਲੀਆ ਬਜ਼ਾਰ ਵੱਲੋਂ ਨਿਰਧਾਰਿਤ ਏਕਜੁੱਟ, ਤੁਰੰਤ ਮੁੱਲ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ।
ਰੀਅਲਾਈਜ਼ਡ ਕੈਪੀਟਲਾਈਜ਼ੇਸ਼ਨ (ਰੀਅਲਾਈਜ਼ਡ ਕੈਪ)
ਰੀਅਲਾਈਜ਼ਡ ਕੈਪ ਇੱਕ ਬਹੁਤ ਹੀ ਮਜ਼ਬੂਤ, ਮੌਲਿਕ ਮੈਟ੍ਰਿਕ ਹੈ। ਇਹ ਹਰ ਸਿੱਕੇ ਦੀ ਅੰਤਿਮ ਹਰਕਤ (ਅਰਥਾਤ, ਜਦੋਂ ਇਹ ਅੰਤਿਮ ਵਾਰ ਓਨ-ਚੇਨ ਲੈਣ-ਦੇਣ ਵਿੱਚ ਸ਼ਾਮਲ ਹੋਇਆ ਸੀ) ਵਾਲੀ ਕੀਮਤ ਦੇ ਆਧਾਰ ਤੇ ਕੁੱਲ ਘੁੰਮਣ ਵਾਲੀ ਸਪਲਾਈ ਦੇ ਮੁੱਲ ਦੀ ਗਣਨਾ ਕਰਦਾ ਹੈ।
- ਉਦਾਹਰਣ: ਜੇਕਰ ਕਾਇਨ ਏ ਨੂੰ 2013 ਵਿੱਚ ਖਰੀਦਿਆ ਗਿਆ ਅਤੇ ਇਹ ਹਰਕਤ ਵਿੱਚ ਸੀ ਜਦੋਂ ਬੀਟੀਸੀ $100 ਸੀ, ਤਾਂ ਇਸਦਾ ਰੀਅਲਾਈਜ਼ਡ ਕੈਪ ਵਿੱਚ ਯੋਗਦਾਨ $100 ਹੈ, ਭਾਵੇਂ ਹਾਲੀਆ ਕੀਮਤ $70,000 ਹੋਵੇ। ਜੇਕਰ ਕਾਇਨ ਬੀ ਕਲ ਹੀ $70,000 ਤੇ ਹਰਕਤ ਵਿੱਚ ਸੀ, ਤਾਂ ਇਸਦਾ ਯੋਗਦਾਨ $70,000 ਹੈ।
ਪ੍ਰਭਾਵ: ਰੀਅਲਾਈਜ਼ਡ ਕੈਪ ਨੈੱਟਵਰਕ ਦੇ ਏਕਜੁੱਟ ਲਾਗਤ ਆਧਾਰ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ। ਇਹ ਮੰਨਦਾ ਹੈ ਕਿ ਜਦੋਂ ਵੀ ਕੋਈ ਸਿੱਕਾ ਹਰਕਤ ਕਰਦਾ ਹੈ, ਉਹ ਹਰਕਤ ਉਸ ਲੈਣ-ਦੇਣ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦੀ ਹੈ ਜਿੱਥੇ ਹੋਲਡਰ ਨੇ ਇਸ ਲਈ ਇੱਕ ਖਾਸ ਕੀਮਤ ਭੁਗਤਾਨ ਕੀਤੀ ਸੀ। ਇਹ "ਹਾਰੇ ਹੋਏ" ਜਾਂ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਤੋਂ ਨਿਦਰਾ ਵਿੱਚ ਪਏ ਸਿੱਕਿਆਂ ਦੇ ਪ੍ਰਭਾਵ ਨੂੰ ਹਟਾ ਦਿੰਦਾ ਹੈ ਜੋ ਮਾਰਕੀਟ ਕੈਪ ਨੂੰ ਵਿਗਾੜ ਸਕਦੇ ਹਨ।
ਐੱਮਵੀਆਰਵੀ ਜ਼ੀ-ਸਕੋਰ ਦੀ ਵਿਆਖਿਆ
ਮਾਰਕੀਟ ਵੈਲੂ ਟੂ ਰੀਅਲਾਈਜ਼ਡ ਵੈਲੂ (ਐੱਮਵੀਆਰਵੀ) ਅਨੁਪਾਤ ਸ਼ਾਇਦ ਸਭ ਤੋਂ ਮਸ਼ਹੂਰ ਅਤੇ ਪ੍ਰਭਾਵੀ ਓਨ-ਚੇਨ ਮੈਟ੍ਰਿਕ ਹੈ ਜੋ ਮੈਕ੍ਰੋ ਬਜ਼ਾਰ ਟਾਪਾਂ ਅਤੇ ਬਾਟਮਾਂ ਨੂੰ ਪਛਾਣਨ ਲਈ ਵਰਤਿਆ ਜਾਂਦਾ ਹੈ।
ਐੱਮਵੀਆਰਵੀ ਅਨੁਪਾਤ ਤੁਰੰਤ ਮੁੱਲ (ਮਾਰਕੀਟ ਕੈਪ) ਦੀ ਤੁਲਨਾ ਮੌਲਿਕ ਲਾਗਤ ਆਧਾਰ (ਰੀਅਲਾਈਜ਼ਡ ਕੈਪ) ਨਾਲ ਕਰਦਾ ਹੈ।
- ਐੱਮਵੀਆਰਵੀ = 1: ਬਜ਼ਾਰ ਕੀਮਤ ਸਾਰੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੇ ਔਸਤ ਲਾਗਤ ਆਧਾਰ ਨਾਲ ਬਿਲਕੁਲ ਮੇਲ ਖਾਂਦੀ ਹੈ। ਇਹ ਅਕਸਰ ਡੂੰਘੀ ਸੰਗਠਨ ਜਾਂ ਨਿਰਪੱਖ ਮੁੱਲ ਦਾ ਖੇਤਰ ਹੁੰਦਾ ਹੈ।
- ਐੱਮਵੀਆਰਵੀ > 1: ਨੈੱਟਵਰਕ ਆਪਣੇ ਔਸਤ ਲਾਗਤ ਆਧਾਰ ਤੋਂ ਉੱਪਰ ਵਪਾਰ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਜੋ ਏਕਜੁੱਟ ਅਣਪੂਰੀ ਲਾਭ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ।
- ਐੱਮਵੀਆਰਵੀ < 1: ਨੈੱਟਵਰਕ ਆਪਣੇ ਔਸਤ ਲਾਗਤ ਆਧਾਰ ਤੋਂ ਹੇਠਾਂ ਵਪਾਰ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਜੋ ਏਕਜੁੱਟ ਅਣਪੂਰੀ ਨੁਕਸਾਨ (ਕੈਪੀਟੂਲੇਸ਼ਨ) ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ।
ਐੱਮਵੀਆਰਵੀ ਜ਼ੀ-ਸਕੋਰ ਵਿਆਖਿਆ
ਜ਼ੀ-ਸਕੋਰ ਸੁਧਾਰ ਐੱਮਵੀਆਰਵੀ ਅਨੁਪਾਤ ਨੂੰ ਲੈਂਦਾ ਹੈ ਅਤੇ ਇਸ ਨੂੰ ਸਟੈਂਡਰਡਾਈਜ਼ ਕਰਦਾ ਹੈ, ਮਾਪਦਾ ਹੈ ਕਿ ਅਨੁਪਾਤ ਆਪਣੇ ਇਤਿਹਾਸਕ ਔਸਤ ਤੋਂ ਉੱਪਰ ਜਾਂ ਹੇਠਾਂ ਕਿੰਨੇ ਸਟੈਂਡਰਡ ਵਿਚਲਨ ਹਨ। ਇਹ ਹਾਲੀਆ ਬਜ਼ਾਰ ਹਾਲਾਤਾਂ ਨੂੰ ਪਿਛਲੀਆਂ ਅੰਤਰੀਮਾਂ ਨਾਲ ਤੁਲਨਾ ਕਰਨ ਵਿੱਚ ਅਸਾਨ ਬਣਾਉਂਦਾ ਹੈ।
| ਜ਼ੀ-ਸਕੋਰ ਜ਼ੋਨ | ਵਿਆਖਿਆ | ਨਿਵੇਸ਼ ਰਣਨੀਤੀ ਸਿਗਨਲ |
|---|---|---|
| ਹਰਾ ਜ਼ੋਨ (ਉਦਾ., < -1) | ਮਾਰਕੀਟ ਵੈਲੂ ਰੀਅਲਾਈਜ਼ਡ ਵੈਲੂ ਤੋਂ ਕਾਫ਼ੀ ਹੇਠਾਂ ਹੈ। ਅੰਤਰੀਮ ਅਨਡਰਵੈਲੂਏਸ਼ਨ; ਡੂੰਘੀ ਕੈਪੀਟੂਲੇਸ਼ਨ ਜਾਂ ਮੈਕ੍ਰੋ ਬਾਟਮ ਬਣਨ ਦੀ ਉੱਚ ਸੰਭਾਵਨਾ। | ਅਕੂਮੂਲੇਸ਼ਨ ਫੇਜ਼: ਇਤਿਹਾਸਕ ਤੌਰ ਤੇ ਮਜ਼ਬੂਤ ਖਰੀਦ ਮੌਕਾ। |
| ਨਿਰਪੱਖ ਜ਼ੋਨ (ਉਦਾ., -1 ਤੋਂ 2) | ਮਾਰਕੀਟ ਲਾਗਤ ਆਧਾਰ ਨੇੜੇ ਜਾਂ ਥੋੜ੍ਹਾ ਉੱਪਰ ਵਪਾਰ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਨਿਰਪੱਖ ਮੁੱਲ ਜਾਂ ਸ਼ੁਰੂਆਤੀ ਬੁੱਲ ਰਨ। | ਹੋਲਡ/ਡੀਸੀਏ: ਨਿਰਪੱਖ ਬਜ਼ਾਰ ਹਾਲਾਤ। |
| ਲਾਲ ਜ਼ੋਨ (ਉਦਾ., > 5) | ਮਾਰਕੀਟ ਵੈਲੂ ਰੀਅਲਾਈਜ਼ਡ ਵੈਲੂ ਤੋਂ ਕਈ ਸਟੈਂਡਰਡ ਵਿਚਲਨ ਉੱਪਰ ਹੈ। ਅੰਤਰੀਮ ਓਵਰਵੈਲੂਏਸ਼ਨ; ਯੂਫੋਰੀਆ ਅਤੇ ਮੈਕ੍ਰੋ ਟਾਪ ਬਣਨ ਦੀ ਉੱਚ ਸੰਭਾਵਨਾ। | ਡਿਸਟ੍ਰੀਬਿਊਸ਼ਨ ਫੇਜ਼: ਇਤਿਹਾਸਕ ਤੌਰ ਤੇ ਮਜ਼ਬੂਤ ਵਿਕਰੀ ਮੌਕਾ। |
ਵਿਹਾਰਕ ਵਰਤੋਂ ਦਾ ਕੇਸ: 2020 ਅਤੇ 2022 ਦੀਆਂ ਤਿੱਖੀਆਂ ਬਜ਼ਾਰ ਗਿਰਾਵਟਾਂ ਦੌਰਾਨ, ਐੱਮਵੀਆਰਵੀ ਜ਼ੀ-ਸਕੋਰ ਹਰੇ ਜ਼ੋਨ ਵਿੱਚ ਡੂੰਘਾ ਡਿੱਗ ਗਿਆ, ਸਿਗਨਲਿੰਗ ਕਰਦਾ ਹੋਇਆ ਕਿ ਤੁਰੰਤ ਬਜ਼ਾਰ ਕੀਮਤ ਲੋਕਲ ਲਾਗਤ ਆਧਾਰ ਤੋਂ ਇੰਨੀ ਦੂਰ ਹੇਠਾਂ ਸੀ ਕਿ ਬਜ਼ਾਰ ਆਬਕਾਦੀ ਤੌਰ ਤੇ ਓਵਰਸੋਲਡ ਸੀ—ਇੱਕ ਟੈਕਸਟਬੁੱਕ ਖਰੀਦ ਸਿਗਨਲ।
ਨੈੱਟ ਅਨਰੀਅਲਾਈਜ਼ਡ ਪ੍ਰਾਫਿਟ/ਲਾਸ (ਐੱਨਯੂਪੀਐੱਲ)
ਜਦੋਂਕਿ ਐੱਮਵੀਆਰਵੀ ਜ਼ੀ-ਸਕੋਰ ਆਬਕਾਦੀ ਅੰਤਰੀਮਾਂ ਲਈ ਬਹੁਤ ਵਧੀਆ ਹੈ, ਨੈੱਟ ਅਨਰੀਅਲਾਈਜ਼ਡ ਪ੍ਰਾਫਿਟ/ਲਾਸ (ਐੱਨਯੂਪੀਐੱਲ) ਏਕਜੁੱਟ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਸੈਂਟੀਮੈਂਟ ਅਤੇ ਬਜ਼ਾਰ ਫੇਜ਼ ਮਨੋਵਿਗਿਆਨ ਦੀ ਸਪੱਸ਼ਟ ਵਿਜ਼ੁਅਲਾਈਜ਼ੇਸ਼ਨ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰਦਾ ਹੈ।
ਐੱਨਯੂਪੀਐੱਲ ਦੀ ਗਣਨਾ ਮਾਰਕੀਟ ਕੈਪ ਅਤੇ ਰੀਅਲਾਈਜ਼ਡ ਕੈਪ ਵਿਚਕਾਰ ਸਾਪੇਖਿਕ ਅੰਤਰ ਨੂੰ ਲੈ ਕੇ ਅਤੇ ਇਸ ਨੂੰ ਨੌਰਮਲਾਈਜ਼ ਕਰਕੇ ਕੀਤੀ ਜਾਂਦੀ ਹੈ:
ਇਸ ਨਤੀਜੇ ਵਾਲਾ ਇੰਡੀਕੇਟਰ ਇੱਕ ਸਾਧਾਰਨ ਵਿਜ਼ੁਅਲਾਈਜ਼ੇਸ਼ਨ ਹੈ ਜੋ ਕਿਸੇ ਵੀ ਦਿੱਤੇ ਸਮੇਂ ਤੇ ਪੂਰੇ ਬਿਟਕਾਇਨ ਨੈੱਟਵਰਕ ਵੱਲੋਂ ਰੱਖੇ ਗਏ ਨੈੱਟ ਲਾਭ ਜਾਂ ਨੁਕਸਾਨ ਦੀ ਮਾਤਰਾ ਵਿਖਾਉਂਦਾ ਹੈ।
ਐੱਨਯੂਪੀਐੱਲ ਜ਼ੋਨ ਵਿਆਖਿਆ:
- ਕੈਪੀਟੂਲੇਸ਼ਨ (ਡੂੰਘਾ ਲਾਲ/ਨਾਰੰਗੀ): ਉੱਚ ਨੈੱਟ ਅਣਪੂਰੀ ਨੁਕਸਾਨ। ਪੈਨਿਕ ਵਿਕਰੀ ਅਤੇ ਪੂਰੀ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਹਤਾਸਾ। ਅਕਸਰ ਰਿਕਵਰੀ ਤੋਂ ਪਹਿਲਾਂ ਬੇਅਰ ਮਾਰਕੀਟ ਦੇ ਅੰਤਿਮ ਪੜਾਅ ਨੂੰ ਸਿਗਨਲ ਕਰਦਾ ਹੈ।
- ਹੋਪ/ਆਪਟੀਮਿਜ਼ਮ (पीਲਾ/ਹਲਕਾ ਹਰਾ): ਬਜ਼ਾਰ ਆਪਣੇ ਲਾਗਤ ਆਧਾਰ ਤੋਂ ਉੱਪਰ ਵਪਾਰ ਸ਼ੁਰੂ ਕਰਦਾ ਹੈ, ਪਰ ਲਾਭ ਸੀਮਤ ਹਨ। ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਰਾਹਤ ਮਹਿਸੂਸ ਕਰਨਾ ਸ਼ੁਰੂ ਕਰਦੇ ਹਨ।
- ਯੂਫੋਰੀਆ/ਲਾਲਚ (ਗੂੜ੍ਹਾ ਹਰਾ/ਨੀਲਾ): ਉੱਚ ਨੈੱਟ ਅਣਪੂਰੀ ਲਾਭ। ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦਾ ਵਿਸ਼ਾਲ ਬਹੁਗਿਣਤੀ ਵੱਡੇ ਲਾਭ ਉੱਤੇ ਬੈਠੀ ਹੈ। ਇਤਿਹਾਸਕ ਤੌਰ ਤੇ, ਇਹ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੇ ਹੋਲਡਰਾਂ ਵੱਲੋਂ ਲਾਭ ਰੀਅਲਾਈਜ਼ ਕਰਨ ਨਾਲ ਮੇਜਰ ਡਿਸਟ੍ਰੀਬਿਊਸ਼ਨ ਅਤੇ ਮੈਕ੍ਰੋ ਟਾਪਾਂ ਨੂੰ ਪੈਦਾ ਕਰਦਾ ਹੈ।
ਐੱਨਯੂਪੀਐੱਲ ਵਿਵਹਾਰਕ ਤਬਦੀਲੀਆਂ ਨੂੰ ਪਛਾਣਨ ਲਈ ਖਾਸ ਤੌਰ ਤੇ ਉਪਯੋਗੀ ਹੈ। ਜਦੋਂ ਐੱਨਯੂਪੀਐੱਲ ਲਾਈਨ "ਆਪਟੀਮਿਜ਼ਮ" ਤੋਂ ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਵਾਪਸ "ਕੈਪੀਟੂਲੇਸ਼ਨ" ਵੱਲ ਡਿੱਗਦੀ ਹੈ, ਤਾਂ ਇਹ ਇੱਕ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਸ਼ੇਕਆਊਟ ਨੂੰ ਸਿਗਨਲ ਕਰਦੀ ਹੈ ਜਿੱਥੇ ਕਮਜ਼ੋਰ ਹੱਥਾਂ ਨੂੰ ਨੁਕਸਾਨ ਤੇ ਵਿਕਰੀ ਕਰਨ ਲਈ ਮਜਬੂਰ ਕੀਤਾ ਜਾਂਦਾ ਹੈ।
ਸਪਲਾਈ ਡਾਇਨੈਮਿਕਸ: ਪੂਐੱਲ ਮਲਟੀਪਲ ਅਤੇ ਹੈਸ਼ ਰਿਬਨ
ਜਦੋਂਕਿ ਐੱਮਵੀਆਰਵੀ ਅਤੇ ਐੱਨਯੂਪੀਐੱਲ ਮੰਗ ਪਾਸੇ ਅਤੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਮਨੋਵਿਗਿਆਨ ਉੱਤੇ ਧਿਆਨ ਕੇਂਦ੍ਰਿਤ ਕਰਦੇ ਹਨ, ਹੋਰ ਮੈਟ੍ਰਿਕਸ਼ ਸਪਲਾਈ ਪਾਸੇ ਉੱਤੇ ਧਿਆਨ ਕੇਂਦ੍ਰਿਤ ਕਰਦੇ ਹਨ, ਖਾਸ ਤੌਰ ਤੇ ਮਾਈਨਰਾਂ ਦੇ ਵਿਵਹਾਰ ਉੱਤੇ, ਜੋ ਨਵੇਂ ਬਿਟਕਾਇਨ ਦੇ ਸਥਿਰ ਸਪਲਾਇਰ ਹਨ।
ਪੂਐੱਲ ਮਲਟੀਪਲ
ਪੂਐੱਲ ਮਲਟੀਪਲ ਮਾਈਨਰਾਂ ਤੋਂ ਆਉਣ ਵਾਲੇ ਸਪਲਾਈ ਦਬਾਅ ਨੂੰ ਮਾਪਦਾ ਹੈ। ਇਹ ਨਵੇਂ ਸਿੱਕਿਆਂ ਦੀ ਰੋਜ਼ਾਨਾ ਜਾਰੀ ਕੀਮਤ (ਯੂਐੱਸਡੀ ਵਿੱਚ) ਨੂੰ ਉਸ ਵੈਲੂ ਦੇ ਇੱਕ-ਸਾਲ ਵਾਲੇ ਮੂਵਿੰਗ ਔਸਤ ਨਾਲ ਤੁਲਨਾ ਕਰਦਾ ਹੈ।
- ਉੱਚ ਪੂਐੱਲ ਮਲਟੀਪਲ: ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ ਕਿ ਰੋਜ਼ਾਨਾ ਮਾਈਨਰ ਰੈਵੇਨਿਊ ਆਪਣੇ ਵਾਰਸ਼ਿਕ ਔਸਤ ਤੋਂ ਕਾਫ਼ੀ ਵੱਧ ਹੈ। ਇਹ ਸੁਝਾਉਂਦਾ ਹੈ ਕਿ ਹਾਲੀਆ ਕੀਮਤ ਮਾਈਨਰਾਂ ਲਈ ਬਹੁਤ ਲਾਭਕਾਰੀ ਹੈ, ਸੰਭਾਵਤ ਤੌਰ ਤੇ ਵਧੇ ਹੋਏ ਵਿਕਰੀ ਦਬਾਅ (ਡਿਸਟ੍ਰੀਬਿਊਸ਼ਨ) ਨੂੰ ਉਤਸ਼ਾਹਿਤ ਕਰਦੀ ਹੈ। ਇਤਿਹਾਸਕ ਤੌਰ ਤੇ ਬਜ਼ਾਰ ਟਾਪਾਂ ਨੇੜੇ ਵੇਖਿਆ ਜਾਂਦਾ ਹੈ।
- ਨੀਵਾਂ ਪੂਐੱਲ ਮਲਟੀਪਲ: ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ ਕਿ ਰੋਜ਼ਾਨਾ ਮਾਈਨਰ ਰੈਵੇਨਿਊ ਆਪਣੇ ਵਾਰਸ਼ਿਕ ਔਸਤ ਨਾਲੋਂ ਘੱਟ ਹੈ। ਇਹ ਸੁਝਾਉਂਦਾ ਹੈ ਕਿ ਮਾਈਨਰ ਮੁਸ਼ਕਲ ਵਿੱਚ ਹਨ, ਜੋ ਅਕਾਰਗਤ ਮਾਈਨਰਾਂ ਵਿੱਚ ਸੰਭਾਵਤ ਕੈਪੀਟੂਲੇਸ਼ਨ ਨੂੰ ਲੈ ਜਾਂਦੇ ਹਨ। ਇਹ ਜ਼ਬਰਦਸਤੀ ਬੰਦ ਹੋਣਾ ਤੁਰੰਤ ਵਿਕਰੀ ਦਬਾਅ ਨੂੰ ਘਟਾਉਂਦਾ ਹੈ ਅਤੇ ਅਕਸਰ ਬਜ਼ਾਰ ਬਾਟਮਾਂ ਨੇੜੇ ਵਾਪਰਦਾ ਹੈ।
ਹੈਸ਼ ਰਿਬਨ
ਹੈਸ਼ ਰਿਬਨ ਮਾਈਨਿੰਗ ਨੈੱਟਵਰਕ (ਹੈਸ਼ ਰੇਟ) ਦੀ ਓਪਰੇਸ਼ਨਲ ਸਿਹਤ ਉੱਤੇ ਧਿਆਨ ਕੇਂਦ੍ਰਿਤ ਕਰਦਾ ਹੈ। ਜਦੋਂ ਹੈਸ਼ ਰੇਟ ਕਾਫ਼ੀ ਡਿੱਗ ਜਾਂਦਾ ਹੈ, ਤਾਂ ਇਹ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ ਕਿ ਮਾਈਨਰ ਆਪਣੀਆਂ ਮਸ਼ੀਨਾਂ ਬੰਦ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ, ਅਕਸਰ ਘੱਟ ਲਾਭਕਾਰੀਤਾ ਕਾਰਨ। ਇਹ ਆਮ ਤੌਰ ਤੇ ਮਾਈਨਰ ਕੈਪੀਟੂਲੇਸ਼ਨ ਇਵੈਂਟ ਨੂੰ ਸਿਗਨਲ ਕਰਦਾ ਹੈ।
ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਣ: ਜਦੋਂ ਹੈਸ਼ ਰੇਟ ਦਾ ਤੇਜ਼ ਮੂਵਿੰਗ ਔਸਤ ਹੌਲੀ ਮੂਵਿੰਗ ਔਸਤ ਤੋਂ ਹੇਠਾਂ ਕੱਟਦਾ ਹੈ, ਤਾਂ ਮਾਈਨਰ ਕੈਪੀਟੂਲੇਸ਼ਨ ਵਾਪਰ ਰਹੀ ਹੈ। ਇਤਿਹਾਸਕ ਤੌਰ ਤੇ, ਸਭ ਤੋਂ ਵਧੀਆ ਖਰੀਦ ਮੌਕੇ (ਮੈਕ੍ਰੋ ਬਾਟਮਸ) ਹੌਲੀ ਮੂਵਿੰਗ ਔਸਤ ਵਿੱਚ ਉੱਪਰ ਵੱਲ ਟ੍ਰੈਂਡ ਕਰਨਾ ਸ਼ੁਰੂ ਕਰਨ ਤੋਂ ਥੋੜ੍ਹੀ ਦੇਰ ਬਾਅਦ ਵਾਪਰਦੇ ਹਨ, ਪੁਸ਼ਟੀ ਕਰਦੇ ਹੋਏ ਕਿ ਕਮਜ਼ੋਰ ਹੱਥ ਹਿਲਾ ਦਿੱਤੇ ਗਏ ਹਨ ਅਤੇ ਬੇਅਰ ਮਾਰਕੀਟ ਦਾ ਸਭ ਤੋਂ ਬੁਰਾ ਹਿੱਸਾ ਖਤਮ ਹੋ ਗਿਆ ਹੈ।
ਥੰਮ੍ਹ 2: ਮੈਕਰੋਆਰਥਿਕ ਅਤੇ ਬਾਹਰੀ ਵੈਲੂਏਸ਼ਨ ਮਾਡਲ (ਵਿਸ਼ਵ ਸੰਦਰਭ)
ਜਦੋਂ ਕਿ ਓਨ-ਚੇਨ ਮੈਟ੍ਰਿਕਸ ਬੀਟਕਾਇਨ ਨੈੱਟਵਰਕ ਦੀ ਅੰਦਰੂਨੀ ਸਿਹਤ ਅਤੇ ਮਾਨਸਿਕਤਾ ਨੂੰ ਮਾਪਦੇ ਹਨ, ਉਹ ਖਾਲੀ ਜਗ੍ਹਾ ਵਿੱਚ ਨਹੀਂ ਮੌਜੂਦ ਹਨ। ਬੀਟਕਾਇਨ ਵਿਸ਼ਵ ਵਿੱਤ ਨਾਲ ਵਧੇਰੇ ਜੁੜਿਆ ਹੋਇਆ ਹੈ, ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਆਪਣੇ ਵੈਲੂਏਸ਼ਨ ਸਿਧਾਂਤ ਵਿੱਚ ਮੈਕਰੋਆਰਥਿਕ ਕਾਰਕਾਂ ਨੂੰ ਏਕੀਕ੍ਰਿਤ ਕਰਨ ਦੀ ਲੋੜ ਹੈ।
ਸਟਾਕ-ਟੂ-ਫਲੋ (S2F) ਅਤੇ ਇਸ ਦੀਆਂ ਸੀਮਾਵਾਂ
ਸਟਾਕ-ਟੂ-ਫਲੋ ਮਾਡਲ ਬੀਟਕਾਇਨ ਨੂੰ ਘੱਟੋ-ਘੱਟ ਚਾਲਿਤ ਵੈਲੂਏਸ਼ਨ ਨਿਰਧਾਰਤ ਕਰਨ ਦੀ ਸਭ ਤੋਂ ਮਸ਼ਹੂਰ ਕੋਸ਼ਿਸ਼ਾਂ ਵਿੱਚੋਂ ਇੱਕ ਹੈ, ਜੋ ਸੋਨੇ ਅਤੇ ਚਾਂਦੀ ਵਰਗੀਆਂ ਵਸਤੂਆਂ ਤੋਂ ਪ੍ਰੇਰਿਤ ਹੈ।
ਮਾਡਲ ਸੰਕਲਪਨਾ: S2F ਮੌਜੂਦ ਸਪਲਾਈ ("ਸਟਾਕ") ਨੂੰ ਨਵੀਂ ਸਪਲਾਈ ਬਣਾਈ ਜਾਣ ਵਾਲੀ ਰੇਟ ("ਫਲੋ") ਨਾਲ ਤੁਲਨਾ ਕਰਕੇ ਘੱਟੋ-ਘੱਟ ਨੂੰ ਮਾਪਦਾ ਹੈ।
- ਸਿਧਾਂਤ: ਕਿਉਂਕਿ ਬੀਟਕਾਇਨ ਦਾ "ਫਲੋ" (ਨਵੀਂ ਜਾਰੀ) ਹਰ ਚਾਰ ਸਾਲ ਹਰ ਹਾਲਵਿੰਗ ਨਾਲ ਅੱਧਾ ਹੋ ਜਾਂਦਾ ਹੈ, ਇਸ ਦਾ S2F ਅਨੁਪਾਤ ਸਮੇਂ ਨਾਲ ਡਰਾਮੈਟਿਕ ਵਧਦਾ ਹੈ। ਇਹ ਵਧਦੀ ਘੱਟੋ-ਘੱਟ ਵਸਤੂ ਸਿਧਾਂਤ ਅਨੁਸਾਰ, ਕੀਮਤ ਵਿੱਚ ਵੱਡੇ ਵਾਧੇ ਨਾਲ ਜੁੜਨਾ ਚਾਹੀਦਾ ਹੈ।
ਸਮੀਖਿਆ ਅਤੇ ਉਪਯੋਗਤਾ: S2F ਬੀਟਕਾਇਨ ਦੀ ਘਾਤਕ ਵਿਕਾਸ ਨੂੰ ਸਹੀ ਢੰਗ ਨਾਲ ਮਾਡਲ ਕਰਦਾ ਹੈ, ਇਸ ਦੀਆਂ ਹਾਰਡ-ਪੈਸੇ ਵਿਸ਼ੇਸ਼ਤਾਵਾਂ ਨੂੰ ਪੁਸ਼ਟੀ ਕਰਦਾ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਮਾਡਲ ਨੂੰ ਅਤਿ-ਸਰਲੀਕਰਨ ਲਈ ਆਲੋਚਨਾ ਕੀਤੀ ਗئی ਹੈ ਕਿਉਂਕਿ ਇਹ ਮੰਨਦਾ ਹੈ:
- ਪੱਕਾ ਅਤੇ ਘਾਤਕ ਮੰਗ ਵਿਕਾਸ ਹਮੇਸ਼ਾ ਲਈ।
- ਇਹ ਕਿ ਘੱਟੋ-ਘੱਟ ਇਕੱਲੇ ਮੁੱਲ ਚਲਾਉਂਦੀ ਹੈ, ਸਿਸਟਮਿਕ ਸ਼ੌਕਸ ਜਾਂ ਨਿਯਮਨਕ ਬਦਲਾਵਾਂ ਨੂੰ ਨਜ਼ਰਅੰਦਾਜ਼ ਕਰਦੀ ਹੈ।
ਜਦੋਂ ਕਿ S2F ਘੱਟੋ-ਘੱਟ ਚਾਲਿਤ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੀ ਸੰਭਾਵੀ ਵੈਲੂਏਸ਼ਨ ਲਈ ਉਪਯੋਗੀ ਬੇਸਲਾਈਨ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰਦਾ ਹੈ, ਇਹ ਬਾਜ਼ਾਰ ਸਮਾਂ ਨਿਰਧਾਰਣ ਜਾਂ ਛੋਟੇ ਸਮੇਂ ਦੇ ਚੱਕਰੀ ਸ਼ਿਖਰਾਂ ਦੀ ਭਵਿੱਖਬਾਣੀ ਲਈ ਵਿਹਾਰਕ ਉਪਕਰਨ ਨਹੀਂ ਹੈ।
ਸੰਸਥਾਗਤ ਪੂੰਜੀ ਪ੍ਰਵਾਹਾਂ ਨੂੰ ਮਾਡਲ ਕਰਨਾ
ਸ਼ਾਇਦ ਅੱਜ ਸਭ ਤੋਂ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਬਾਹਰੀ ਵੈਲੂਏਸ਼ਨ ਕਾਰਕ ਸੰਸਥਾਗਤ ਪੂੰਜੀ ਦਾ ਪ੍ਰਵਾਹ ਹੈ। ਜਦੋਂ ਵੱਡੀਆਂ ਵਿੱਤੀ ਐਂਟਿਟੀਆਂ (ਅਸੈੱਟ ਮੈਨੇਜਰ, ਕਾਰਪੋਰੇਸ਼ਨਾਂ, ਸਾਰਵਭੌਮ ਸੰਪੱਤੀ ਫੰਡ) ਬੀਟੀਸੀ ਵੱਲ ਪੂੰਜੀ ਵੰਡਦੀਆਂ ਹਨ, ਇਹ ਉਪਲਬਧ ਬਾਜ਼ਾਰ ਸਪਲਾਈ ਨੂੰ ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਚੂਸ ਲੈਣ ਵਾਲੀ ਵੱਡੀ, ਕੇਂਦਰੀਕ੍ਰਿਤ ਮੰਗ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ।
ਸੰਸਥਾਗਤ ਅਪਣਾਉਣਾ ਮੁੱਲ ਨਿਰਧਾਰਣ ਸਮੀਕਰਨ ਨੂੰ "ਰਿਟੇਲ ਅਨੁਮਾਨ" ਤੋਂ "ਅਸੈੱਟ ਮੈਨੇਜਮੈਂਟ" ਵਿੱਚ ਮੂਲਭੂਤ ਬਦਲਾਅ ਕਰਦਾ ਹੈ।
ਉਪਲਬਧ ਫਲੋਟ ਨੂੰ ਚੂਸ ਲੈਣਾ
ਜਦੋਂ ਵੱਡੇ, ਨਿਯਮਤ ਨਿਵੇਸ਼ ਵਾਹਨ (ਜਿਵੇਂ ਸਪਾਟ ਬੀਟਕਾਇਨ ETFs) ਲੌਂਚ ਹੁੰਦੇ ਹਨ, ਉਹਨਾਂ ਨੂੰ ਆਪਣੇ ਸ਼ੇਅਰਾਂ ਨੂੰ ਬੈਕ ਕਰਨ ਲਈ ਵੱਡੀ ਮਾਤਰਾ ਵਿੱਚ ਭੌਤਿਕ ਬੀਟੀਸੀ ਦੀ ਲੋੜ ਹੁੰਦੀ ਹੈ। ਇਹ ਉਹਨਾਂ ਰਿਟੇਲ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਵੱਲੋਂ ਐਕਸਚੇਂਜਾਂ ਉੱਤੇ ਖਰੀਦੀ ਜਾਣ ਵਾਲੀ ਉਪਲਬਧ ਸਪਲਾਈ ("ਫਲੋਟ") ਉੱਤੇ "ਮੰਗ ਸ਼ੌਕ" ਪੈਦਾ ਕਰਦਾ ਹੈ।
ਵੈਲੂਏਸ਼ਨ ਪ੍ਰਭਾਵ: ਵੈਲੂਏਸ਼ਨ ਨੂੰ ਸਪਲਾਈ ਚੂਸਣ ਆਧਾਰ ਤੇ ਮਾਡਲ ਕੀਤਾ ਜਾ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਜੇ ਸੰਸਥਾਵਾਂ ਨਿਰੰਤਰ ਰੋਜ਼ਾਨਾ ਮਾਈਨਰਾਂ ਵੱਲੋਂ ਉਤਪਾਦਿਤ ਬੀਟੀਸੀ ਨਾਲੋਂ ਵੱਧ ਬੀਟੀਸੀ ਖਰੀਦਦੀਆਂ ਹਨ, ਤਾਂ ਘੁੰਮਣ ਵਾਲੀ ਸਪਲਾਈ ਘਟ ਜਾਂਦੀ ਹੈ। ਘੱਟ ਫਲੋਟ ਦਾ ਮਤਲਬ ਹੈ ਕਿ ਕੋਈ ਵੀ ਨਵੀਂ ਪੂੰਜੀ ਪ੍ਰਵਾਹ—ਭਾਵੇਂ ਰਿਟੇਲ ਤੋਂ—ਕੀਮਤ ਉੱਤੇ ਬਹੁਤ ਵੱਧ ਪ੍ਰਭਾਵ ਪਾਉਂਦੀ ਹੈ।
- ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕ ਉਪਕਰਨ: ਨਿਯਮਤ ਨਿਵੇਸ਼ ਉਤਪਾਦਾਂ (ETFs, ETPs, ਟਰੱਸਟਾਂ) ਵਿੱਚ ਅਤੇ ਬਾਹਰ ਨੈੱਟ ਅਸੈੱਟ ਵੈਲੂ (NAV) ਪ੍ਰਵਾਹਾਂ ਨੂੰ ਟਰੈਕ ਕਰਨਾ। ਨਿਰੰਤਰ, ਉੱਚ-ਵਾਲੀਊਮ ਪ੍ਰਵਾਹ ਛੋਟੇ-ਮੱਧਮ-ਸਮੇਂ ਵੈਲੂਏਸ਼ਨ ਲਈ ਮਜ਼ਬੂਤ ਬੁਲਿਸ਼ ਸਿਗਨਲ ਹਨ, ਭਾਵੇਂ ਓਨ-ਚੇਨ ਮੈਟ੍ਰਿਕਸ ਛੋਟੇ ਸਮੇਂ ਦੀ ਸੰਵੇਦਨਾ ਬਾਰੇ ਕੀ ਕਹਿੰਦੇ ਹੋਣ।
"ਕਾਰਪੋਰੇਟ ਟ੍ਰੈਜ਼ਰੀ" ਵੈਲੂਏਸ਼ਨ
ਇੱਕ ਹੋਰ ਮੈਕਰੋਆਰਥਿਕ ਵੈਲੂਏਸ਼ਨ ਪਹੁੰਚ ਵਿਸ਼ਵ ਕਾਰਪੋਰੇਟ ਟ੍ਰੈਜ਼ਰੀ ਰਿਜ਼ਰਵਾਂ ਅਤੇ ਸਾਰਵਭੌਮ ਸੰਪੱਤੀ ਫੰਡਾਂ ਨੂੰ ਮਾਪਣਾ ਸ਼ਾਮਲ ਹੈ ਜੋ ਕੋਈ ਬੀਟਕਾਇਨ ਵੱਲ ਸੰਭਾਵੀ ਤੌਰ 'ਤੇ ਵੰਡ ਸਕਦੇ ਹਨ (ਅਕਸਰ 1% ਤੋਂ 5% ਵੰਡ ਵਜੋਂ ਹਵਾਲਾ ਦਿੱਤਾ ਜਾਂਦਾ ਹੈ)।
ਇਹ ਮਾਡਲ ਕੀਮਤ ਦੀ ਭਵਿੱਖਬਾਣੀ ਨਹੀਂ ਕਰਦਾ; ਬਲਕਿ, ਇਹ ਇੱਕ ਸੰਭਾਵੀ ਸੰਬੋਧਨਯੋਗ ਬਾਜ਼ਾਰ ਆਕਾਰ ਨਿਰਧਾਰਤ ਕਰਦਾ ਹੈ। ਜੇ ਬੀਟਕਾਇਨ ਸੋਨੇ, ਵਿਸ਼ਵ ਬਾਂਡ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ, ਜਾਂ ਉੱਚ-ਨੈੱਟ-ਵਰਥ ਵਿਅਕਤੀਗਤ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓਜ਼ ਦੇ ਬਾਜ਼ਾਰ ਕੈਪ ਦਾ ਥੋੜ੍ਹਾ ਹਿੱਸਾ ਵੀ ਹਾਸਲ ਕਰ ਲੈਵੇ, ਤਾਂ ਵੈਲੂਏਸ਼ਨ ਅੱਜ ਦੀ ਕੀਮਤ ਤੋਂ ਕਈ ਗੁਣਾ ਵੱਧ ਦਰਸਾਉਂਦੀ ਹੈ। ਇਹ ਪਹੁੰਚ ਬੀਟੀਸੀ ਨੂੰ ਇੱਕ ਸ਼ੁੱਧ ਅਨੁਮਾਨੀ ਅਸੈੱਟ ਵਜੋਂ ਨਹੀਂ ਸਗੋਂ ਇੱਕ ਜੋਖਮ-ਹੈੱਜ ਉਪਕਰਨ ਵਜੋਂ ਫਰੇਮ ਕਰਦਾ ਹੈ।
ਮੈਕਰੋ ਵਾਤਾਵਰਣ ਨੂੰ ਵਿਆਖਿਆ ਕਰਨਾ
ਬੀਟਕਾਇਨ ਦੀ ਵੈਲੂਏਸ਼ਨ ਵਿਸ਼ਵ ਪੂੰਜੀ ਦੀ ਲਾਗਤ ਅਤੇ ਮਹੰਗਾਈ ਅਪੇਕਸ਼ਾਵਾਂ ਲਈ ਬਹੁਤ ਸੰਵੇਦਨਸ਼ੀਲ ਹੈ।
ਸੂਦ ਦਰਾਂ (ਪੂੰਜੀ ਦੀ ਲਾਗਤ)
ਜਦੋਂ ਕੇਂਦਰੀ ਬੈਂਕਾਂ ਸੂਦ ਦਰਾਂ ਵਧਾਉਂਦੀਆਂ ਹਨ, ਖਇਆਂ ਦੀ ਲਾਗਤ ਵਧ ਜਾਂਦੀ ਹੈ। ਇਹ ਅਕਸਰ ਉੱਚ-ਬੀਟਾ ਵਿਕਾਸ ਅਸੈੱਟਾਂ ਅਤੇ ਤੁਰੰਤ ਕੈਸ਼ ਫਲੋ ਤੋਂ ਬਿਨਾਂ ਅਸੈੱਟਾਂ (ਜਿਵੇਂ ਬੀਟਕਾਇਨ) ਨੂੰ ਨੁਕਸਾਨ ਪਹੁੰਚਾਉਂਦਾ ਹੈ।
- ਘੱਟ ਦਰਾਂ: ਅਨੁਮਾਨ ਅਤੇ ਖ਼ਰਚੇ-ਚਾਲਿਤ ਨਿਵੇਸ਼ ਨੂੰ ਉਤਸ਼ਾਹਿਤ ਕਰਦੀਆਂ ਹਨ, ਬੀਟੀਸੀ ਵਰਗੇ ਉੱਚ-ਜੋਖਮ, ਉੱਚ-ਇਨਾਮ ਵਾਲੇ ਅਸੈੱਟਾਂ ਨੂੰ ਫਾਇਦਾ ਪਹੁੰਚਾਉਂਦੀਆਂ ਹਨ।
- ਉੱਚ ਦਰਾਂ: ਜੋਖਮ-ਅੱਗ ਰਵੱਈਆ ਨੂੰ ਉਤਸ਼ਾਹਿਤ ਕਰਦੀਆਂ ਹਨ, ਨਕਦ ਜਾਂ ਛੋਟੇ-ਸਮੇਂ ਦੇ ਟ੍ਰੈਜ਼ਰੀ ਬਾਂਡਾਂ ਨੂੰ ਫਾਇਦਾ ਪਹੁੰਚਾਉਂਦੀਆਂ ਹਨ, ਬੀਟੀਸੀ ਵੈਲੂਏਸ਼ਨ ਉੱਤੇ ਗੁਰੂਤਵਾਕਰਸ਼ਣ ਵਾਲਾ ਖਿੱਚਾਅ ਪੈਦਾ ਕਰਦੀਆਂ ਹਨ।
ਵੈਲੂਏਸ਼ਨ ਉਪਕਰਨ: ਫੈਡਰਲ ਰਿਜ਼ਰਵ ਦੇ ਨੀਤੀ বিবਰਣਾਂ ਅਤੇ ਡਾਲਰ ਇੰਡੈਕਸ (DXY) ਦੇ ਰੁਝਾਣ ਨੂੰ ਨਿਗਰਾਨੀ ਕਰਨਾ। ਜਦੋਂ DXY ਕਮਜ਼ੋਰ ਹੁੰਦਾ ਹੈ (ਵਿਸ਼ਵ ਤਰਲਤਾ ਉੱਚ ਹੋਣ ਦਾ ਸੰਕੇਤ), ਜੋਖਮ ਅਸੈੱਟ ਆਮ ਤੌਰ 'ਤੇ ਬਿਹਤਰ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਕਰਦੇ ਹਨ।
ਮਹੰਗਾਈ ਅਤੇ ਅੰਡਰਵੈਲੂਏਸ਼ਨ
ਬੀਟਕਾਇਨ ਦਾ ਮੁੱਖ ਵੈਲੂਏਸ਼ਨ ਸਿਧਾਂਤ ਇਹ ਹੈ ਕਿ ਇਸ ਦੀ ਹਾਰਡ ਕੈਪ ਅਤੇ ਪ੍ਰਮਾਣਿਤ ਘੱਟੋ-ਘੱਟ ਫਿਆਤ ਮੁਦਰਾਵਾਂ (ਮਹੰਗਾਈ) ਦੇ ਅੰਡਰਵੈਲੂਏਸ਼ਨ ਵਿਰੁੱਧ ਉੱਤਮ ਹੈੱਜ ਬਣਾਉਂਦੀ ਹੈ।
ਜਦੋਂ ਮੈਕਰੋਆਰਥਿਕ ਸੂਚਕ ਲਗਾਤਾਰ, ਉੱਚੀ ਮਹੰਗਾਈ ਦਰਸਾਉਂਦੇ ਹਨ, ਬੀਟਕਾਇਨ ਦੀ ਸੈਂਸਰਸ਼ਿਪ-ਪ੍ਰਤਿਰੋਧੀ ਮੁੱਲ ਸਟੋਰ ਵਜੋਂ ਉਪਯੋਗਤਾ ਵਧ ਜਾਂਦੀ ਹੈ। ਇਹ ਸਿਧਾਂਤ ਅਕਸਰ ਸਹਿਸੰਬੰਧਾਂ ਨੂੰ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਣ ਕਰਕੇ ਮਾਪਿਆ ਜਾਂਦਾ ਹੈ। ਜਦੋਂ ਸੋਨੇ ਅਤੇ ਬੀਟਕਾਇਨ ਦੀ ਕੀਮਤ ਉੱਚ ਰੁਪਏ ਵਿਸਥਾਰ ਦੇ ਕਾਲਾਂ ਦੌਰਾਨ ਇਕੱਠੇ ਹਰਕਤ ਕਰਦੀ ਹੈ, ਬਾਜ਼ਾਰ ਤੁਰੰਤ ਦੋਹਾਂ ਨੂੰ ਮਹੰਗਾਈ ਹੈੱਜ ਵਜੋਂ ਵੈਲੂ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ।
ਡਾਟਾ ਨੂੰ ਏਕੀਕ੍ਰਿਤ ਕਰਨਾ: ਇੱਕ ਏਕੀਕ੍ਰਿਤ ਵੈਲੂਏਸ਼ਨ ਸਿਧਾਂਤ ਬਣਾਉਣਾ
ਇੱਕ ਉੱਨਤ ਵੈਲੂਏਸ਼ਨ ਪਹੁੰਚ ਦੀ ਅਸਲੀ ਤਾਕਤ ਡਾਟਾ ਨੂੰ ਤ੍ਰਿਕੋਣੀਕਰਨ ਕਰਨ ਤੋਂ ਆਉਂਦੀ ਹੈ—ਕਈ ਮਾਡਲਾਂ ਨੂੰ ਵਰਤ ਕੇ ਸਾਂਝੀ ਨਿੱਕੀ ਨੂੰ ਪੁਸ਼ਟੀ ਕਰਨਾ। ਇੱਕੱਲੇ ਇੰਡੀਕੇਟਰ ਉੱਤੇ ਭਰੋਸਾ ਕਰਨਾ, ਭਾਵੇਂ S2F ਜਾਂ MVRV ਹੋਵੇ, ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਨੂੰ ਉੱਚ ਜੋਖਮ ਨੂੰ ਉਜਾਗਰ ਕਰਦਾ ਹੈ ਜਦੋਂ ਉਹ ਇੰਡੀਕੇਟਰ ਅਣਪਛਾਤੀ ਬਾਜ਼ਾਰ ਬਦਲਾਵਾਂ (ਉਦਾ., ਮਹਾਮਾਰੀ ਉਤੇਜਨਾ, ਵਿਸ਼ਵ ਸੰਸਥਾਗਤ ਅਪਣਾਉਣਾ) ਨੂੰ ਧਿਆਨ ਵਿੱਚ ਨਹੀਂ ਰੱਖਦਾ।
ਤ੍ਰਿਕੋਣੀਕਰਨ ਦਾ ਮਹੱਤਵ
ਇੱਕ ਮਜ਼ਬੂਤ ਨਿਵੇਸ਼ ਸਿਧਾਂਤ ਓਨ-ਚੇਨ ਅਤੇ ਮੈਕਰੋਆਰਥਿਕ ਥੰਮ੍ਹਾਂ ਅੱਖਰੋਂ ਪੁਸ਼ਟੀ ਦੀ ਲੋੜ ਹੈ।
ਉਦਾਹਰਣ 1: ਮੈਕਰੋ ਬਾਟਮ ਦੀ ਪੁਸ਼ਟੀ
ਇੱਕ ਹਾਲਤ ਦੀ ਕਲਪਨਾ ਕਰੋ ਜਿੱਥੇ:
- ਓਨ-ਚੇਨ ਮੈਟ੍ਰਿਕਸ: MVRV Z-ਸਕੋਰ ਹਰੇ ਖੇਤਰ ਵਿੱਚ ਡੂੰਘਾ ਹੈ, ਅਤੇ NUPL "ਕੈਪੀਟੂਲੇਸ਼ਨ" ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ। (ਆਬਕਾਰੀ ਅੰਡਰਵੈਲੂਏਸ਼ਨ ਅਤੇ ਅੰਤਰੀਮ ਡਰ ਦਾ ਸੰਕੇਤ।)
- ਸਪਲਾਈ ਗਤੀਸ਼ੀਲਤਾ: ਪੂਐਲ ਮਲਟੀਪਲ ਘੱਟ ਹੈ, ਅਤੇ ਹੈਸ਼ ਰਿਬਨ ਮਾਈਨਰ ਰਿਕਵਰੀ ਦੀ ਸ਼ੁਰੂਆਤ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ। (ਸਪਲਾਈ ਦਬਾਅ ਘੱਟ ਹੋਣ ਦਾ ਸੰਕੇਤ।)
- ਮੈਕਰੋ/ਬਾਹਰੀ ਕਾਰਕ: ਮਹੰਗਾਈ ਅਪੇਕਸ਼ਾਵਾਂ ਉੱਚੀਆਂ ਹਨ, ਅਤੇ ਕੇਂਦਰੀ ਬੈਂਕ ਸੂਦ ਦਰ ਵਧਾਉਣ ਵਿੱਚ ਵਿਰਾਮ ਦਾ ਸੰਕੇਤ ਦਿੰਦਾ ਹੈ। (ਅਨੁਕੂਲ ਮੈਕਰੋ ਟੇਲਵਿੰਡਸ ਅਤੇ ਹੈੱਜ ਵਜੋਂ ਵਧੀ ਹੋਈ ਉਪਯੋਗਤਾ ਦਾ ਸੰਕੇਤ।)
ਜਦੋਂ ਤਿੰਨੇ ਡਾਟਾ ਪੁਆਇੰਟ ਇਕੱਠੇ ਹੁੰਦੇ ਹਨ, ਗੰਭੀਰ ਜਮ੍ਹੋਰੀ ਕਾਲ (ਮੈਕਰੋ ਬਾਟਮ) ਲਈ ਕੇਸ ਬਹੁਤ ਮਜ਼ਬੂਤ ਹੁੰਦਾ ਹੈ।
ਉਦਾਹਰਣ 2: ਓਵਰਵੈਲੂਏਸ਼ਨ ਦੀ ਪੁਸ਼ਟੀ
ਇੱਕ ਵੱਖਰੀ ਸਥਿਤੀ ਧਿਆਨ ਵਿੱਚ ਰੱਖੋ:
- ਓਨ-ਚੇਨ ਮੈਟ੍ਰਿਕਸ: MVRV Z-ਸਕੋਰ ਲਾਲ ਖੇਤਰ ਨੂੰ ਛੂਹ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਅਤੇ NUPL "ਉਤਸਾਹ" ਵਿੱਚ ਹੈ। (ਓਵਰਬੌਟ ਹਾਲਤਾਂ ਦਾ ਸੰਕੇਤ।)
- ਸਪਲਾਈ ਗਤੀਸ਼ੀਲਤਾ: ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੇ ਹੋਲਡਰ (LTH) ਮੈਟ੍ਰਿਕਸ ਉੱਚ ਵੰਡ ਦਰਸਾਉਂਦੇ ਹਨ (ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੇ ਹੋਲਡਰ ਸਸਤੇ ਖਰੀਦੇ ਕਾਇਨ ਵਿਕ ਰਹੇ ਹਨ)। (ਸਪਲਾਈ ਚੂਸਣ ਅਸਫਲ ਹੋਣ ਦਾ ਸੰਕੇਤ।)
- ਮੈਕਰੋ/ਬਾਹਰੀ ਕਾਰਕ: ਕੇਂਦਰੀ ਬੈਂਕ ਨਵਾਂ ਕੁਆਂਟੀਟੇਟਿਵ ਟਾਈਟਨਿੰਗ ਪ੍ਰੋਗਰਾਮ ਐਲਾਨ ਕਰਦਾ ਹੈ, ਅਤੇ ਨਿਯਮਤ ETFs ਨਿਰੰਤਰ ਨੈੱਟ ਅਉਟਫਲੋਜ਼ ਦਰਸਾਉਂਦੇ ਹਨ। (ਅਸੈੱਟ ਤੋਂ ਮੁੱਖ ਪੂੰਜੀ ਬਾਹਰ ਨਿਕਲਣ ਦਾ ਸੰਕੇਤ।)
ਇਹ ਏਕੀਕਰਨ ਸੁਝਾਉਂਦਾ ਹੈ ਕਿ ਜੋਖਮ-ਇਨਾਮ ਅਨੁਪਾਤ ਖਰਾਬ ਹੈ, ਅਤੇ ਵੰਡ ਤਬਕਾ (ਵਿਕਰੀ) ਜਾਇਜ਼ ਹੈ, ਮੁੱਖ ਧਾਰਾ ਮੀਡੀਆ ਹਾਈਪ ਤੋਂ ਬਾਵਜੂਦ।
ਵੈਲੂਏਸ਼ਨ ਖੇਤਰਾਂ ਨੂੰ ਪਛਾਣਨਾ, ਨਾ ਕਿ ਕੀਮਤ ਪੁਆਇੰਟਾਂ ਨੂੰ
ਉੱਨਤ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਇਹਨਾਂ ਮਾਡਲਾਂ ਨੂੰ ਵਰਤਦੇ ਹਨ ਤਾਂ ਜੋ ਵਿਆਪਕ ਮੁੱਲ ਖੇਤਰਾਂ—ਜਮ੍ਹੋਰੀ ਖੇਤਰ, ਉਚਿਤ ਮੁੱਲ ਖੇਤਰ, ਅਤੇ ਵੰਡ ਖੇਤਰ—ਨੂੰ ਪਛਾਣਨ ਲਈ, ਨਾ ਕਿ ਇੱਕ ਖਾਸ ਤਾਰੀਖ ਲਈ ਖਾਸ ਕੀਮਤ ਨਿਸ਼ਾਨਾ ਭਵਿੱਖਬਾਣੀ ਕਰਨ ਲਈ।
- ਜਮ੍ਹੋਰੀ ਖੇਤਰ: MVRV Z-ਸਕੋਰ ਹਰੇ/ਨੀਲੇ ਖੇਤਰ ਵਿੱਚ, NUPL ਕੈਪੀਟੂਲੇਸ਼ਨ ਵਿੱਚ, ਅਤੇ ਘੱਟ ਸੰਸਥਾਗਤ ਅਉਟਫਲੋਜ਼ ਵੱਲੋਂ ਨਿਰਧਾਰਤ। ਇਹ ਆਹੁਣੀ ਪੋਜ਼ੀਸ਼ਨ ਧੀਰੇ-ਧੀਰੇ ਬਣਾਉਣ ਦਾ ਕਾਲ ਹੈ।
- ਵੰਡ ਖੇਤਰ: MVRV Z-ਸਕੋਰ ਲਾਲ/पीਲੇ ਖੇਤਰ ਵਿੱਚ, NUPL ਉਤਸਾਹ ਵਿੱਚ, ਅਤੇ ਵਧਦੇ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੇ ਹੋਲਡਰ ਵਿਕਰੀ ਵੱਲੋਂ ਨਿਰਧਾਰਤ। ਇਹ ਧੀਰੇ-ਧੀਰੇ ਲਾਭ ਲੈਣ ਦਾ ਕਾਲ ਹੈ।
ਭਾਵਨਾਤਮਕ ਫੈਸਲੇ ਲੈਣ ਤੋਂ ਬਚਣਾ
ਇਹਨਾਂ ਵੈਲੂਏਸ਼ਨ ਮਾਡਲਾਂ ਦਾ ਮੁੱਖ ਕੰਮ ਬਦਲਵਾਂ ਅਤੇ ਭਾਵਨਾਤਮਕ ਕਹਾਣੀਆਂ ਦੇ ਚੋਟੀ 'ਤੇ ਇੱਕ ਵਸਤੁਨਿਸ਼ਠ ਐਂਕਰ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰਨਾ ਹੈ।
ਅੰਤਰੀਮ ਬਾਜ਼ਾਰ ਡਰ ਦੇ ਕਾਲਾਂ ਦੌਰਾਨ (ਜਦੋਂ ਕੀਮਤ ਢਹਿ ਰਹੀ ਹੈ), ਓਨ-ਚੇਨ ਮੈਟ੍ਰਿਕਸ ਅਕਸਰ ਪੁਸ਼ਟੀ ਕਰਦੇ ਹਨ ਕਿ ਕੀਮਤ ਆਬਕਾਰੀ ਤੌਰ 'ਤੇ ਸਸਤੀ ਹੈ, ਭੀੜ ਵਿਰੁੱਧ ਖਰੀਦਣ ਲਈ ਲੋੜੀਂਦੀ ਵਿਸ਼ਵਾਸ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰਦੇ ਹਨ। ਉਲਟ, ਮੀਡੀਆ-ਚਾਲਿਤ ਉਤਸਾਹ ਦੇ ਕਾਲਾਂ ਦੌਰਾਨ, MVRV Z-ਸਕੋਰ ਚੇਤਾਵਨੀ ਦਿੰਦਾ ਹੈ ਕਿ ਬਾਜ਼ਾਰ ਇਹਨਾਂ ਪੱਧਰਾਂ 'ਤੇ ਇਤਿਹਾਸਕ ਤੌਰ 'ਤੇ ਟਾਪ ਆ ਚੁੱਕਾ ਹੈ, ਲਾਭ ਰੀਅਲਾਈਜ਼ ਕਰਨ ਲਈ ਤਰਕ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰਦਾ ਹੈ ਜਦੋਂ ਇਹ ਮਾਨਸਿਕ ਤੌਰ 'ਤੇ ਸਭ ਤੋਂ ਮੁਸ਼ਕਲ ਲੱਗਦਾ ਹੈ।
ਨਿੱਕੀ: ਡਿਜੀਟਲ ਅਸੈੱਟਾਂ ਲਈ ਡਾਟਾ-ਚਾਲਿਤ ਪਹੁੰਚ
ਬੀਟਕਾਇਨ ਦਾ ਮੁੱਲ ਨਿਰਧਾਰਨ ਰਵਾਇਤੀ ਵਿੱਤ ਦੇ ਉਪਕਰਨਾਂ ਨੂੰ ਛੱਡਣ ਅਤੇ ਇੱਕ ਨਵਾਂ ਹਾਈਬ੍ਰਿਡ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਣ ਫਰੇਮਵਰਕ ਅਪਣਾਉਣ ਦੀ ਲੋੜ ਹੈ। ਓਨ-ਚੇਨ ਮੈਟ੍ਰਿਕਸ—ਜਿਵੇਂ MVRV Z-ਸਕੋਰ, ਜੋ ਤੁਰੰਤ ਮੁੱਲ ਨੂੰ ਲਾਗਤ ਆਧਾਰ ਨਾਲ ਤੁਲਨਾ ਕਰਦਾ ਹੈ, ਅਤੇ NUPL, ਜੋ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਮਾਨਸਿਕਤਾ ਨੂੰ ਟਰੈਕ ਕਰਦਾ ਹੈ—ਨੂੰ ਮਾਸਟਰ ਕਰਕੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਨੈੱਟਵਰਕ ਦੇ ਅੰਦਰੂਨੀ ਕੰਮਕਾਜ ਵਿੱਚ ਵਿਲੱਖਣ ਨਜ਼ਰ ਪ੍ਰਾਪਤ ਕਰਦੇ ਹਨ।
ਇਸ ਅੰਦਰੂਨੀ ਨਜ਼ਰ ਨੂੰ ਮੈਕਰੋਆਰਥਿਕ ਮਾਡਲਾਂ—ਸੰਸਥਾਗਤ ਪ੍ਰਵਾਹਾਂ, ਮਹੰਗਾਈ ਅਪੇਕਸ਼ਾਵਾਂ, ਅਤੇ ਸੂਦ ਦਰ ਨੀਤੀਆਂ ਨੂੰ ਟਰੈਕ ਕਰਨ—ਨਾਲ ਜੋੜਨ ਨਾਲ ਪੂਰੀ ਤਸਵੀਰ ਪ੍ਰਾਪਤ ਹੁੰਦੀ ਹੈ।
ਉਦੇਸ਼ ਇੱਕੱਲਾ ਜਾਦੂਈ ਅੰਕੜਾ ਲੱਭਣਾ ਨਹੀਂ ਹੈ ਜੋ ਬੀਟਕਾਇਨ "ਹੋਣਾ ਚਾਹੀਦਾ" ਹੈ, ਸਗੋਂ ਵਸਤੁਨਿਸ਼ਠ ਡਾਟਾ ਨੂੰ ਵਰਤ ਕੇ ਬਾਜ਼ਾਰ ਚੱਕਰ ਵਿੱਚ ਅਸੀਂ ਕਿੱਥੇ ਹਾਂ ਉਸ ਨੂੰ ਨਿਰਧਾਰਤ ਕਰਨਾ ਹੈ। ਇਹਨਾਂ ਵੱਖਰੇ ਵੈਲੂਏਸ਼ਨ ਉਪਕਰਨਾਂ ਨੂੰ ਤ੍ਰਿਕੋਣੀਕਰਨ ਕਰਕੇ, ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਇੱਕ ਮਜ਼ਬੂਤ, ਸਵੈ-ਸਾਰਵਭੌਮ ਸਿਧਾਂਤ ਬਣਾ ਸਕਦੇ ਹਨ, ਡਿਜੀਟਲ ਅਰਥਵਿਵਸਥਾ ਦੇ ਗੁੰਝਲਦਾਰ, ਬਦਲਵਾਂ ਭੂਮਿਕਾ ਨੂੰ ਵਿਸ਼ਵਾਸ ਨਾਲ ਨੈਵੀਗੇਟ ਕਰ ਸਕਦੇ ਹਨ।