Tài chính phi tập trung đã thay đổi cách người nắm giữ tiền điện tử tương tác với tài sản của họ. Thay vì chỉ đơn giản giữ tiền kỹ thuật số trong ví và hy vọng giá tăng, người dùng giờ đây có thể đưa tài sản của mình vào hoạt động. Sự thay đổi này đã tạo ra một hệ sinh thái nơi hiệu quả vốn là tối quan trọng. Người dùng tìm cách tối đa hóa lợi nhuận thông qua các cơ chế khác nhau, với yield farming nổi lên như một chiến lược thống trị. Tuy nhiên, bối cảnh của yield farming rất phức tạp và thường đầy rẫy nguy hiểm.
Lời hứa về lợi nhuận cao thu hút vốn, nhưng không phải tất cả lợi suất đều được tạo ra như nhau. Một số giao thức cung cấp phần thưởng bền vững dựa trên hoạt động kinh tế thực sự và phân phối token cẩn thận. Những giao thức khác dựa vào cơ chế lạm phát mạnh mẽ thường dẫn đến chu kỳ bùng nổ và sụp đổ. Việc hiểu sự khác biệt đòi hỏi phải đi sâu vào tokenomics, nghiên cứu về các động lực kinh tế và mô hình phân phối chi phối một loại tiền điện tử.
Phân biệt giữa cơ hội hợp pháp và kế hoạch ngắn hạn là kỹ năng quan trọng đối với bất kỳ người tham gia nào trong không gian DeFi. Nó liên quan đến việc nhìn xa hơn Lợi suất Phần trăm Hàng năm (APY) được quảng cáo để hiểu lợi nhuận đến từ đâu. Bằng cách phân tích nguồn gốc lợi suất, cấu trúc của các hồ thanh khoản, và hành vi của các bên tham gia thị trường khác, nhà đầu tư có thể đưa ra quyết định sáng suốt hơn. Hướng dẫn này khám phá cơ chế của tokenomics farm để giúp bạn điều hướng môi trường động này.
Cơ chế của Thanh khoản Phi tập trung
Để hiểu farming, trước tiên phải hiểu nền tảng mà nó được xây dựng: các hồ thanh khoản. Các sàn giao dịch phi tập trung (DEX) hoạt động mà không có cơ quan trung ương khớp lệnh mua và bán. Thay vào đó, chúng dựa vào nhà tạo lập thị trường tự động (AMM) và giao dịch ngang hàng. Hệ thống này đòi hỏi nguồn cung tài sản liên tục để hỗ trợ giao dịch.
Cách Hoạt động của Hồ Thanh khoản
Một hồ thanh khoản về cơ bản là một hợp đồng thông minh chứa quỹ. Trong mô hình DEX cổ điển, các hồ này được组成 từ hai tài sản khác nhau, tạo thành một cặp giao dịch. Ví dụ, một hồ có thể chứa một token cụ thể và một đồng tiền cơ sở như Wrapped Ethereum (WETH). Tỷ lệ của các tài sản này thường được thiết lập ở mức chia 50/50 khi thanh khoản được gửi vào.
Sự cân bằng này rất quan trọng để AMM hoạt động. Nếu một người dùng muốn gửi $1,000 giá trị thanh khoản, họ phải cung cấp $500 của một tài sản và $500 của tài sản kia. Hợp đồng thông minh đảm bảo giá trị vẫn cân bằng so với giá thị trường hiện tại. Khi các nhà giao dịch hoán đổi token với hồ, tỷ lệ thay đổi, và giá điều chỉnh tương ứng dựa trên đường cong thuật toán của AMM.
Khuyến khích Tham gia
Không có đủ thanh khoản, một DEX không thể hoạt động hiệu quả. Thanh khoản thấp dẫn đến trượt giá cao, nơi giá thực hiện giao dịch khác biệt đáng kể so với giá mong đợi. Để ngăn chặn điều này và đảm bảo trải nghiệm giao dịch mượt mà, các sàn giao dịch phải khuyến khích người dùng gửi quỹ của họ. Khuyến khích chính là phần chia phí giao dịch.
Trong nhiều mô hình DEX tiêu chuẩn, một khoản phí được tính cho mỗi lần hoán đổi. Tiêu chuẩn phổ biến là 0.25% khối lượng giao dịch. Phí này được hợp đồng thông minh thu thập và phân phối tỷ lệ cho các nhà cung cấp thanh khoản. Nếu một hồ tạo ra khối lượng cao, phí có thể đáng kể. Tuy nhiên, đối với nhiều giao thức, phí giao dịch một mình không đủ để thu hút lượng vốn lớn cần thiết cho thanh khoản sâu. Đây là lúc yield farming xuất hiện.
Hiểu về Token Hồ Thanh khoản
Khi một người dùng gửi tài sản vào hồ thanh khoản, họ không chỉ đơn giản gửi quỹ và hy vọng giao thức nhớ chúng. Tương tác được quản lý bởi các hợp đồng thông minh chính xác phát hành bằng chứng sở hữu. Những bằng chứng này được gọi là token Hồ Thanh khoản (LP). Chúng đóng vai trò như biên nhận kỹ thuật số cho tài sản đã gửi.
Vai trò của Token LP
Token LP đại diện cho phần chia của người dùng trong tổng thanh khoản của một hồ cụ thể. Nếu một người dùng cung cấp 1% tổng tài sản trong hồ, họ nhận token LP đại diện cho 1% quyền yêu cầu. Những token này rất cần thiết để lấy lại quỹ đã gửi. Để thoát vị thế, người dùng trả lại token LP cho hợp đồng thông minh, hợp đồng sẽ đốt chúng và giải phóng tài sản cơ bản.
Quan trọng là, lượng tài sản trả lại có thể khác với lượng đã gửi. Sự thay đổi này xảy ra do hoạt động giao dịch làm thay đổi tỷ lệ token trong hồ. Ngoài ra, phí giao dịch tích lũy thường được thêm vào thanh khoản của hồ, nghĩa là token LP tăng giá trị theo thời gian so với dự trữ của hồ.
Tính Di động và Khả năng Ghép nối
Một trong những đặc điểm định nghĩa của DeFi là khả năng ghép nối, thường được gọi là "money LEGOs." Token LP là token ERC-20 tiêu chuẩn (hoặc tương đương trên các chuỗi khác), nghĩa là chúng có thể được di chuyển, giao dịch hoặc sử dụng trong các giao thức khác. Chúng không bị kẹt trong ví của người dùng. Tính di động này chính là điều cho phép yield farming.
Vì token LP chứng minh quyền sở hữu thanh khoản, các giao thức có thể xây dựng cơ chế thứ cấp nhận diện và thưởng cho việc nắm giữ những token này. Bằng cách gửi những biên nhận này vào một hợp đồng riêng gọi là "farm," người dùng có thể kiếm thêm khuyến khích ngoài phí giao dịch tiêu chuẩn. Việc layering phần thưởng này là cơ chế cốt lõi của các chiến lược yield farming hiện đại.
Sự Tiến hóa từ Thanh khoản đến Farming
Sự chuyển tiếp từ cung cấp thanh khoản đơn giản sang yield farming đánh dấu sự tiến hóa đáng kể trong tài chính phi tập trung. Ban đầu, các nhà cung cấp thanh khoản chỉ dựa vào phí giao dịch. Mặc dù bền vững, mô hình này thường dẫn đến lợi suất thấp hơn trong các giai đoạn khối lượng giao dịch thấp. Để thúc đẩy tăng trưởng và thu hút vốn ổn định, các giao thức bắt đầu phát hành token gốc của riêng mình như phần thưởng bổ sung.
Thực tiễn này tạo ra bối cảnh cạnh tranh nơi các DEX cạnh tranh thanh khoản bằng cách đưa ra phần thưởng cao hơn và cao hơn. Người dùng nhanh chóng nhận ra họ có thể tối đa hóa lợi nhuận bằng cách di chuyển vốn đến nơi khuyến khích mạnh mẽ nhất. Hành vi này dẫn đến khái niệm "farming" yield, nơi mục tiêu chính là thu hoạch các token phần thưởng thay vì chỉ kiếm phí giao dịch.
Farming thêm lớp phức tạp vào quyết định đầu tư. Người dùng giờ phải đánh giá giá trị của chính token phần thưởng. Nếu token phần thưởng giảm giá, lợi suất tổng thể của farm giảm đáng kể. Do đó, tokenomics của token phần thưởng trở nên quan trọng ngang với phí giao dịch cơ bản của hồ thanh khoản.
Cấu trúc của Phần thưởng Farming
Phần thưởng yield farming không phải tiền ma thuật; chúng đến từ các nguồn cụ thể được định nghĩa bởi mã của giao thức. Trong hầu hết các trường hợp, các phần thưởng này được trả bằng token gốc của sàn giao dịch phi tập trung hoặc nền tảng. Tỷ lệ phân phối các token này quyết định Lợi suất Phần trăm Hàng năm (APY) được quảng cáo cho người dùng.
Phát hành Token và Nguồn cung
Nguồn của hầu hết lợi suất farming là nguồn cung chưa lưu hành của giao thức. Khi một dự án ra mắt, một phần của tổng nguồn cung token thường được phân bổ cho "khuyến khích hệ sinh thái" hoặc "phần thưởng cộng đồng." Những token này được phát hành theo thời gian cho những người thực hiện dịch vụ cho mạng, chẳng hạn như cung cấp thanh khoản. Quá trình phát hành này thường được gọi là emission.
Emissions làm tăng nguồn cung lưu hành của token. Đây là cơ chế lạm phát. Nếu nhu cầu đối với token không tăng để phù hợp với nguồn cung mới vào thị trường, giá mỗi token có khả năng giảm. Các farm bền vững cân bằng các emissions này cẩn thận. Chúng nhằm phân phối đủ token để thu hút thanh khoản mà không làm ngập thị trường và làm sụp giá token.
Tính toán Lợi suất
APY của một farm là động. Nó dao động dựa trên hai yếu tố chính: giá của token phần thưởng và tổng giá trị tài sản gửi vào farm. Nếu giá token phần thưởng tăng, APY tăng lên. Ngược lại, nếu nhiều người dùng gửi vào farm hơn, phần thưởng bị pha loãng trên lượng vốn lớn hơn, khiến APY giảm.
Các giao thức dự báo lợi suất này dựa trên dữ liệu hiện tại. Mô hình phổ biến giả định rằng tỷ lệ phần thưởng hiện tại tiếp tục trong một năm, ghép lãi. Tuy nhiên, vì điều kiện thị trường thay đổi nhanh chóng, APY được quảng cáo hiếm khi chính xác là những gì người dùng kiếm được trong thời gian dài. Đó là ảnh chụp nhanh của cấu trúc khuyến khích hiện tại.
Xác định Tokenomics Pump-and-Dump
Không phải tất cả yield farm đều được thiết kế cho sự lâu dài. Một số được tạo ra với cơ chế "pump-and-dump" ưu tiên sự thổi phồng ngắn hạn hơn tính khả thi dài hạn. Những kế hoạch này thường sử dụng APY cực kỳ cao để thu hút dòng vốn dồn dập. Không hiếm thấy lợi suất vượt quá 1.000% hoặc thậm chí 10.000% trong những ngày đầu của các dự án như vậy.
Bẫy của Siêu Lạm phát
Lợi suất cực kỳ cao là dấu hiệu cảnh báo lớn. Để duy trì APY 1.000%, giao thức phải phát hành token với tốc độ dữ dội. Điều này tạo ra siêu lạm phát cho token phần thưởng. Mặc dù lợi nhuận trên giấy trông ấn tượng, áp lực bán khổng lồ từ các farmer bán tháo phần thưởng thường đẩy giá token về zero rất nhanh.
Trong những tình huống này, những người tham gia sớm có thể lợi nhuận, nhưng những người đến muộn thường bị bỏ lại với token vô giá trị. Lợi suất cao đóng vai trò như mồi nhử. Một khi thanh khoản tạo ra thị trường cho token, các nhà phát triển hoặc người trong nội bộ sớm có thể bán cổ phần của họ, để lại các nhà cung cấp thanh khoản với "impermanent loss" trở thành vĩnh viễn do sự sụp đổ của token.
Lịch Phân phối Không Bền vững
Các kế hoạch pump-and-dump thường thiếu kế hoạch phân phối dài hạn. Chúng có thể phát hành phần trăm lớn của tổng nguồn cung trong vài tuần đầu. Lịch phát hành front-loaded này được thiết kế để tạo ra sự cuồng loạn. Ngược lại, một dự án bền vững thường có lịch phân phối kéo dài nhiều năm.
Ví dụ, một phân bổ có trách nhiệm có thể phát hành token theo từng block trong khoảng thời gian bảy năm. Phân phối tuyến tính hoặc giảm dần này đảm bảo rằng khuyến khích vẫn có sẵn cho người dùng tương lai và thị trường không bị ngập nguồn cung đột ngột. Khi đánh giá một farm, kiểm tra thời lượng chương trình phần thưởng là bước quan trọng để đánh giá độ an toàn.
Vấn đề Thanh khoản Lính đánh thuê
APY cao thu hút một loại người tham gia thị trường cụ thể được gọi là nhà cung cấp thanh khoản lính đánh thuê. Những người dùng này không trung thành với giao thức hoặc quan tâm đến thành công dài hạn của nó. Chiến lược của họ hoàn toàn mang tính khai thác. Họ tham gia farm khi lợi suất cao, thu hoạch token phần thưởng, và ngay lập tức bán chúng trên thị trường mở.
Áp lực bán liên tục này kìm hãm giá token của giao thức. Khi giá token giảm, APY giảm. Một khi lợi suất không còn vượt trội hơn các cơ hội khác, vốn lính đánh thuê rút lui. Họ rút thanh khoản và chuyển sang farm lợi suất cao tiếp theo. Điều này để lại DEX gốc với hồ thanh khoản bị rút ruột và giá token sụp đổ.
Chu kỳ "farm and dump" có thể phá hủy một dự án trước khi nó thiết lập cơ sở người dùng thực sự. Các giao thức chỉ dựa vào emissions cao để thu hút thanh khoản thường thấy mình trong vòng xoáy tử thần. Không có khối lượng giao dịch thực sự để tạo doanh thu phí, giao thức không có giá trị đề xuất khi khuyến khích token cạn kiệt. Hiện tượng này nhấn mạnh lý do tại sao tokenomics bền vững rất quan trọng cho sự sống còn.
Mô hình Lợi suất Bền vững
Để chống lại vấn đề vốn lính đánh thuê và siêu lạm phát, các giao thức hợp pháp áp dụng mô hình lợi suất bền vững. Mục tiêu là phù hợp hóa lợi ích của các nhà cung cấp thanh khoản với sức khỏe dài hạn của sàn giao dịch phi tập trung. Lợi suất bền vững thường thấp hơn các con số thiên văn thấy trong các kế hoạch pump-and-dump, thường nằm trong khoảng phản ánh rủi ro và tiện ích thực sự.
Phù hợp hóa Khuyến khích
Mô hình bền vững tập trung vào tăng trưởng dần dần. Thay vì APY 5.000% sụp đổ trong một tuần, một giao thức có thể nhắm đến APY khởi điểm 80% hoặc thấp hơn, giảm dần theo thời gian. Tỷ lệ này đủ cao để bù đắp rủi ro sử dụng hợp đồng thông minh và impermanent loss nhưng đủ thấp để tránh phá hủy giá trị token qua lạm phát.
Mục tiêu là khởi động mạng. Phần thưởng đóng vai trò như trợ cấp để thu hút thanh khoản cho đến khi khối lượng giao dịch tự nhiên tăng lên. Khi DEX trở nên phổ biến hơn, doanh thu phí giao dịch lý tưởng nên thay thế emissions token như nguồn lợi suất chính. Sự chuyển tiếp này đánh dấu sự trưởng thành của một giao thức DeFi.
Phân bổ Token Chiến lược
Các dự án bền vững thường phân bổ một phần cố định của nguồn cung cho khuyến khích, được quản lý bởi lịch trình minh bạch. Ví dụ, chỉ định 35% tổng nguồn cung cho phần thưởng phân phối qua nhiều năm cung cấp sự rõ ràng cho nhà đầu tư. Nó báo hiệu rằng đội ngũ đang lập kế hoạch cho tương lai, không chỉ thoát nhanh.
Hơn nữa, các farm bền vững thường được xây dựng trên các sàn giao dịch uy tín với kiểm toán bên thứ ba. Bảo mật là thành phần của tính bền vững. Một farm cung cấp lợi suất vừa phải nhưng có độ bảo mật hợp đồng thông minh cao thường sinh lời hơn trong dài hạn so với fork rủi ro cao, lợi suất cao với mã chưa kiểm toán.
Phân tích Cơ chế Phân phối Phần thưởng
Việc triển khai kỹ thuật phân phối phần thưởng khác nhau giữa các giao thức. Hiểu cách phần thưởng được tính toán và chi trả có thể giúp người dùng tối ưu hóa chiến lược farming. Hầu hết DEX sử dụng hệ thống phân phối dựa trên block, nơi một lượng token cố định được phát hành mỗi khi block mới được thêm vào blockchain.
Phân bổ Tỷ lệ
Phần thưởng được phân bổ dựa trên phần chia của người dùng trong farm. Nếu một farm phát hành 10 token mỗi block, và người dùng nắm 10% token LP đã stake trong farm đó, họ nhận 1 token mỗi block. Điều này nghĩa là thu nhập của người dùng phụ thuộc lớn vào hành vi của người khác. Nếu người dùng khác rút lui, phần chia của người dùng còn lại tăng lên, và họ kiếm nhiều token hơn mỗi block. Ngược lại, nếu một "whale" gửi lượng lớn, phần chia của mọi người khác bị pha loãng.
Động lực này tạo ra môi trường cạnh tranh. Người dùng phải theo dõi Tổng giá trị khóa (TVL) trong farm. TVL tăng là tốt cho sức khỏe giao thức nhưng xấu cho lợi suất ngắn hạn của cá nhân farmer, vì phần thưởng được chia cho nhiều người tham gia hơn.
Giai đoạn và Khoảng cách Phân phối
Một số giao thức tổ chức phần thưởng thành các epoch hoặc giai đoạn phân phối cụ thể. Ví dụ, tỷ lệ phần thưởng có thể được đặt cho khoảng một tuần. Điều này cung cấp khả năng dự đoán cho farmer. Họ biết rằng trong bảy ngày tới, tỷ lệ phát hành sẽ giữ nguyên.
Vào cuối giai đoạn, các nhà điều hành giao thức hoặc cộng đồng quản trị phi tập trung có thể điều chỉnh tỷ lệ. Họ có thể chuyển phần thưởng sang các hồ khác để khuyến khích thanh khoản cho các cặp giao dịch mới. Việc cập nhật thông tin về những thay đổi lịch trình này là thiết yếu để duy trì chiến lược farming hiệu quả.
Vai trò của Giai đoạn Khóa
Mặc dù nhiều farm cho phép người dùng gửi và rút tùy ý, một số giới thiệu giai đoạn khóa để thúc đẩy sự ổn định. Khóa yêu cầu người dùng cam kết thanh khoản của họ trong một khoảng thời gian cụ thể, chẳng hạn như một tuần, một tháng, hoặc thậm chí một năm. Đổi lại cam kết này, giao thức thường cung cấp tỷ lệ phần thưởng cao hơn.
Khóa ngăn chặn sự rút lui nhanh chóng của vốn lính đánh thuê. Nếu thanh khoản bị khóa, nó không thể biến mất ngay khi giá token giảm hoặc farm mới ra mắt. Điều này tạo ra môi trường giao dịch ổn định hơn cho DEX. Tuy nhiên, nó tăng rủi ro cho người dùng. Nếu thị trường sụp đổ trong khi quỹ bị khóa, người dùng không thể thoát để cắt lỗ.
Các farm linh hoạt, không có giai đoạn khóa, cung cấp sự tự do tối thượng. Người dùng có thể nhận phần thưởng và rút vốn gốc bất kỳ lúc nào. Sự linh hoạt này thường có mức phí thấp hơn so với vị thế bị khóa. Người dùng phải cân nhắc lợi ích của thanh khoản—khả năng di chuyển tiền mặt ngay bây giờ—so với tiềm năng lợi nhuận cao hơn trong hợp đồng bị hạn chế.
Rủi ro Ngoài Tokenomics
Đánh giá mô hình kinh tế chỉ là một nửa trận chiến. Yield farming mang theo rủi ro kỹ thuật và thị trường nội tại tồn tại bất kể tokenomics có bền vững đến đâu. Nổi bật nhất trong số này là impermanent loss, nhưng lỗ hổng hợp đồng thông minh cũng đặt ra mối đe dọa nghiêm trọng.
Cơ chế Impermanent Loss
Impermanent loss xảy ra khi giá của hai tài sản trong hồ thanh khoản phân kỳ. Nếu một tài sản tăng mạnh trong khi tài sản kia ổn định, AMM bán tài sản tăng giá để mua thêm tài sản ổn định nhằm duy trì tỷ lệ 50/50. Kết quả là, nhà cung cấp thanh khoản kết thúc với ít tài sản thắng hơn so với nếu họ chỉ giữ trong ví.
Mất mát này được gọi là "impermanent" vì nó biến mất nếu giá quay về tỷ lệ ban đầu. Tuy nhiên, nếu người dùng rút thanh khoản khi giá khác biệt, mất mát trở thành vĩnh viễn. Lợi suất farming cao thường cần thiết để bù đắp rủi ro này. Nếu APY không vượt quá impermanent loss tiềm năng, farming là chiến lược thua lỗ.
Rủi ro Hợp đồng Thông minh
Mọi farm là bộ sưu tập mã triển khai trên blockchain. Nếu mã đó chứa lỗi hoặc lỗ hổng, hacker có thể rút sạch quỹ. Không lượng tokenomics bền vững nào có thể bảo vệ chống lại vi phạm bảo mật. Người dùng nên ưu tiên các nền tảng đã trải qua kiểm toán nghiêm ngặt bởi các công ty bảo mật uy tín.
"Rug pulls" là nguy hiểm khác, nơi các nhà phát triển ác ý cố ý để lại cửa hậu trong mã để đánh cắp quỹ người dùng. Điều này phổ biến trong các dự án ẩn danh, lợi suất cao. Phân tích danh tiếng đội ngũ và thời lượng nền tảng là cơ chế phòng thủ quan trọng chống lại các cuộc tấn công này.
Đánh giá Farm Trước khi Tham gia
Trước khi gửi tài sản vào bất kỳ hợp đồng thông minh nào, cần đánh giá có hệ thống. Quá trình này vượt qua việc nhìn vào con số APY và điều tra sức khỏe cơ bản của giao thức. Cách tiếp cận danh sách kiểm tra có thể giúp lọc các kế hoạch rủi ro cao khỏi cơ hội thực sự.
Phân tích Nền tảng
Bắt đầu với chính DEX. Nó có lịch sử hoạt động không? Đội ngũ công khai hay ẩn danh? Kiểm tra kiểm toán bên thứ ba. Một DEX uy tín sẽ có tài liệu rõ ràng về thực hành bảo mật. Tìm thống kê khối lượng. Một farm trên "ghost chain" hoặc DEX với khối lượng giao dịch zero khó duy trì giá trị, vì không có doanh thu phí để hỗ trợ khuyến khích token.
Kiểm tra Token
Kiểm tra token phần thưởng. Tiện ích của nó là gì? Nó có quyền quản trị không, hay chỉ là token farm? Xem tổng nguồn cung và nguồn cung lưu hành hiện tại. Nếu chỉ 1% token lưu hành và 99% đang chờ đổ ra thị trường, áp lực giá sẽ khổng lồ.
Cuối cùng, sử dụng công cụ phân tích bên thứ ba. Các nền tảng như Debank hoặc trình khám phá blockchain cho phép bạn xem sức khỏe vị thế và hoạt động hồ. Minh bạch là chìa khóa. Nếu bạn không thể dễ dàng tìm thông tin về nguồn gốc lợi suất hoặc cách phân phối hoạt động, an toàn hơn là tránh xa.
Kết luận
Điều hướng thế giới tokenomics farm đòi hỏi sự cân bằng giữa hoài nghi và hiểu biết kỹ thuật. Sức hút của lợi suất cao là động lực mạnh mẽ trong DeFi, nhưng nó thường che giấu các mô hình kinh tế không bền vững được thiết kế để làm giàu người trong nội bộ sớm bằng chi phí của người đến muộn. Bằng cách phân biệt giữa khuyến khích thanh khoản thực sự và các kế hoạch pump-and-dump lạm phát, người dùng có thể bảo vệ vốn và tìm giá trị thực.
Yield farming bền vững dựa trên lịch phát hành hợp lý, cơ chế phân phối minh bạch, và khối lượng giao dịch hợp pháp. Đó là trò chơi dài hạn về hiệu quả vốn thay vì chạy nước rút cho giàu nhanh. Khi bối cảnh DeFi trưởng thành, thị trường có lẽ sẽ tiếp tục ưu tiên các giao thức ưu tiên bảo mật và tăng trưởng ổn định hơn sự thổi phồng tạm thời.
Những yield farmer thành công nhất là những người ưu tiên an toàn vốn gốc và tính bền vững của giao thức hơn APY ngắn hạn cao nhất có thể.