Повідомляється, що Coinbase готова значно розширити свою торгову екосистему цього місяця, плануючи запустити як ринки прогнозів, так і токенізовані акції. Згідно з повідомленнями Bloomberg та CNBC, найбільша криптовалютна біржа Сполучених Штатів представить ці нові продукти під час своєї презентації "Coinbase System Update" (Оновлення системи Coinbase), запланованої на 17 грудня.
Цей стратегічний поворот знаменує собою важливий крок у довгостроковому баченні генерального директора Браяна Армстронга перетворити Coinbase exchange на "біржу всього" (everything exchange), диверсифікуючи потоки доходу за межами традиційної торгівлі волатильними криптоактивами.
Партнерство з Kalshi для ринків прогнозів
Центральним елементом цього розширення, схоже, є інтеграція ринків прогнозів на базі Kalshi, американської, федерально регульованої біржі, що спеціалізується на контрактних подіях. Хоча Coinbase відмовилася офіційно підтвердити деталі до прямого ефіру, інсайдери припускають, що партнерство вже вирішене.
Чутки про цю співпрацю циркулювали тижнями. У середині листопада дослідниця технологій Джейн Манчун Вонг поділилася скріншотами в соціальних мережах, на яких, схоже, було зображено бета-версію інформаційної панелі ринку прогнозів Coinbase. Витік інтерфейсу свідчив про безшовну інтеграцію, де користувачі могли робити ставки на майбутні результати безпосередньо через додаток Coinbase, а базова ліквідність та врегулювання транзакцій оброблялися Kalshi.
Для Coinbase партнерство з регульованою організацією, як Kalshi, є стратегічною необхідністю. На відміну від децентралізованих конкурентів, таких як Polymarket — який працює за кордоном і був витіснений з ринку США у 2022 році після врегулювання справи з Комісією з торгівлі товарними ф'ючерсами (CFTC) — Kalshi працює в межах регуляторної бази США. Це дозволяє Coinbase пропонувати ці високозатребувані спекулятивні продукти американським користувачам, не викликаючи негайного гніву федеральних регуляторів.
Стратегія "Біржі всього"
Час цього запуску збігається з охолодженням загальних настроїв інвесторів щодо стандартних цифрових активів. Після хвилі ліквідацій високозабезпечених позицій у середині жовтня ширший крипто-ринок пережив відкат. У відповідь Coinbase прискорює перехід до комплексної платформи фінансових послуг.
Генеральний директор Браян Армстронг заявив інвесторам у травні, що компанія прагне стати провідним фінансовим супер-додатком протягом наступного десятиліття. Пропонуючи токенізовані акції — цифрові представлення традиційних акцій, що торгуються на блокчейні — поряд із ринками прогнозів, Coinbase безпосередньо кидає виклик традиційним брокерам та фінтех-конкурентам.
Конкурентний ландшафт стрімко посилюється:
- Robinhood вже інтегрувала ринки прогнозів через спільне підприємство та пропонує широку торгівлю акціями.
- Gemini нещодавно отримала дозвіл на запуск власних ринків прогнозів.
- Kraken та інші глобальні біржі розширили пропозиції токенізованих акцій за межами США.
Об'єднуючи крипто, акції та ставки на події під одним дахом, Coinbase сподівається утримати капітал, який міг би піти до цих "безпечніших" або більш диверсифікованих платформ під час циклів крипто-зими.
Бум сектору, що стикається з регуляторними перешкодами
Попит на ринки прогнозів ніколи не був таким високим. Рухомий переважно інтересом до виборів у США 2024 року, сектор продемонстрував вибухове зростання. За даними, наведеними Decrypt, обсяг торгів на ринках прогнозів досяг 28 мільярдів доларів з початку року станом на жовтень. Прихильники стверджують, що ці ринки пропонують вищу точність порівняно з традиційними опитуваннями, причому дослідження свідчать, що вони перевершують опитування приблизно на 30%.
Однак це зростання привернуло значну увагу. Галузь прогнозної аналітики США, яка наразі оцінюється приблизно у 14 мільярдів доларів, за прогнозами, побільшає більш ніж удвічі до 2030 року, але лише за умови, що зможе подолати вороже регуляторне середовище.
Законодавці штатів та федерального рівня дедалі більше побоюються ставок на події, особливо щодо виборів. Комісія з азартних ігор штату Вашингтон (Washington State Gambling Commission) нещодавно оголосила ринки прогнозів "несанкціонованою діяльністю", видавши заборону, яка підкреслює фрагментацію законодавства США про азартні ігри. На федеральному рівні законодавці, зокрема сенатор Джефф Мерклі, попередили, що ставки на вибори можуть підірвати демократичні процеси, тоді як закон "Заборонити азартні ігри на виборах" (Ban Gambling on Elections Act), представлений у грудні минулого року, прагне повністю обмежити цю галузь.
Використовуючи інфраструктуру Kalshi, Coinbase робить ставку на те, що відповідний, регульований підхід переможе над офшорними альтернативами, навіть якщо CFTC продовжує уважно стежити за сектором.
Токенізовані акції: подолання розриву
Хоча ринки прогнозів привертають заголовки, запуск токенізованих акцій є не менш важливим для спільноти крипто-гемблінгу та трейдингу. Токенізовані акції дозволяють здійснювати торгівлю 24/7, фракційне володіння та швидший час врегулювання порівняно з традиційними фондовими ринками.
Для трейдерів це означає можливість миттєво переміщувати ліквідність між Біткоїном та акціями великих технологічних компаній, не залишаючи екосистеми Coinbase. Це створює більш плинне середовище для капіталу, дозволяючи гравцям та трейдерам хеджувати свою крипто-експозицію традиційними активами під час періодів високої волатильності.
Поки увага індустрії прикута до презентації 17 грудня, ставки для Coinbase дуже високі. У разі успіху цей запуск може перетворити біржу на цілісний фінансовий хаб. Однак, якщо регуляторний тиск посилиться, компанія може опинитися у багатофронтовій війні у Вашингтоні.