Hyperliquid-ന്റെ നേറ്റീവ് ടോക്കണായ HYPE, സ്പോട്ട് ETF-ന്റെ കരുത്തും റെക്കോർഡ് പ്രോട്ടോക്കോൾ വരുമാനവും കാരണം വിപുലമായ ക്രിപ്റ്റോ വിപണിയിൽ നിന്ന് വേർപെട്ട് സർവ്വകാല റെക്കോർഡിലേക്ക് അതിവേഗം കുതിക്കുന്നു. ഈ വർഷം ഇതുവരെ Bitcoin 12% ഇടിവ് നേരിട്ടപ്പോൾ, ഇതേ കാലയളവിൽ HYPE 101%-ൽ അധികം വളർച്ച രേഖപ്പെടുത്തി. ഇത് നിക്ഷേപകരുടെ മനോഭാവം അതിവേഗം വളരുന്ന സാമ്പത്തിക അടിസ്ഥാന സൗകര്യങ്ങളിലേക്ക് മാറുന്നതിനെ സൂചിപ്പിക്കുന്നു.
ഈ ടോക്കൺ നിലവിൽ $51.88-ന് അടുത്താണ് വ്യാപാരം ചെയ്യുന്നത്. കഴിഞ്ഞ ഒരാഴ്ചയ്ക്കിടെ മാത്രം 33% വർദ്ധനവ് രേഖപ്പെടുത്തി. ഇതോടെ കഴിഞ്ഞ വർഷത്തെ വിപണിയിലെ ഉയർന്ന നിരക്കായ $59-ൽ നിന്ന് ഏകദേശം 12% മാത്രം അകലെയാണ് ഇപ്പോൾ HYPE നിൽക്കുന്നത്. സ്ഥാപനങ്ങളുടെ താൽപ്പര്യവും Hyperliquid പ്ലാറ്റ്ഫോമിലെ അടിസ്ഥാനപരമായ മാറ്റങ്ങളും കാരണം ടോക്കൺ ഒരു "പ്രൈസ് ഡിസ്കവറി" (price discovery) ഘട്ടത്തിലേക്ക് കടക്കുകയാണെന്ന് വിപണി നിരീക്ഷകർ അഭിപ്രായപ്പെടുന്നു.
സ്ഥാപന നിക്ഷേപങ്ങളും ETF പ്രകടനവും
ഈ മുന്നേറ്റത്തിനുള്ള പ്രധാന കാരണം Hyperliquid ETF-കളുടെ ലോഞ്ചും അവയുടെ പ്രകടനവുമാണ്. Bitwise, 21Shares എന്നീ വമ്പൻ കമ്പനികൾ ഫയൽ ചെയ്തതിന് ശേഷം, നിയന്ത്രിത രീതിയിൽ ഈ ആസ്തിയിലേക്ക് നിക്ഷേപിക്കാൻ വലിയ താൽപ്പര്യമുണ്ടെന്ന് ട്രേഡിംഗ് ഡാറ്റ സൂചിപ്പിക്കുന്നു. മാർക്കറ്റ് അനലിസ്റ്റ് Aletheia-യുടെ റിപ്പോർട്ട് പ്രകാരം, Hyperliquid ETF-കൾ അവയുടെ ആദ്യ ആറ് ട്രേഡിംഗ് ദിവസങ്ങളിൽ മൂന്നെണ്ണത്തിലും Bitcoin-നേക്കാൾ ഉയർന്ന മാർക്കറ്റ്-ക്യാപ്-അഡ്ജസ്റ്റഡ് നിക്ഷേപങ്ങൾ ആകർഷിച്ചു.
Ethereum-മായുള്ള താരതമ്യം ഇതിലും ശ്രദ്ധേയമാണ്; ആദ്യ ആറ് ദിവസങ്ങളിൽ അഞ്ചിലും Hyperliquid-ന്റെ ETF ഉൽപ്പന്നങ്ങൾ Ethereum-നേക്കാൾ മികച്ച നിക്ഷേപങ്ങൾ നേടി. ഒരു ചൊവ്വാഴ്ച സെഷനിൽ മാത്രം, HYPE സ്പോട്ട് ETF-കൾ Solana ഉൾപ്പെടെയുള്ള മറ്റ് എതിരാളികളേക്കാൾ കൂടുതൽ നിക്ഷേപം നേടി.
മാത്രമല്ല, ഈ ETF-കൾ പ്ലാറ്റ്ഫോമിന്റെ ആന്തരിക സാമ്പത്തിക ഘടനയുമായി നേരിട്ട് മത്സരിക്കുന്ന തരത്തിലുള്ള വലിയ വാങ്ങൽ സമ്മർദ്ദമാണ് സൃഷ്ടിക്കുന്നത്. ആദ്യ ആഴ്ചയിൽ, പ്രോട്ടോക്കോളിന്റെ ടോക്കൺ ബൈബാക്കുകൾക്കും ബേണുകൾക്കും ഉത്തരവാദിയായ "Assistance Fund" വാങ്ങിയതിനേക്കാൾ 2.5 മടങ്ങ് കൂടുതൽ HYPE ആണ് ഈ ETF-കൾ വാങ്ങിയത്.
റെക്കോർഡ് ഭേദിക്കുന്ന വരുമാനവും ബൈബാക്കുകളും
ETF-കളോടുള്ള താൽപ്പര്യത്തിന് പുറമെ, Hyperliquid-ന്റെ അടിസ്ഥാനപരമായ വളർച്ച ഇക്കോസിസ്റ്റത്തിലെ മറ്റ് ഏത് വികേന്ദ്രീകൃത ആപ്ലിക്കേഷനുകളെക്കാളും (dApp) മുന്നിലാണ്. പ്ലാറ്റ്ഫോം ഈ വർഷം ഇതുവരെ $255 മില്യൺ വരുമാനം നേടിയിട്ടുണ്ട്. ഇത് തൊട്ടുപിന്നിലുള്ള മറ്റ് രണ്ട് വലിയ ആപ്പുകളുടെ മൊത്തം വരുമാനത്തേക്കാൾ കൂടുതലാണ്.
Hyperliquid നിലവിൽ എല്ലാ ചെയിൻ ഫീസിന്റെയും ഏകദേശം 43% കൈവശപ്പെടുത്തുന്നു, ഇത് ആഴ്ചയിൽ ഏകദേശം $11 മില്യണിന് തുല്യമാണ്. താരതമ്യം ചെയ്യുമ്പോൾ, ഇത് Ethereum ($3 മില്യൺ), Solana ($2 മില്യൺ) തുടങ്ങിയ പ്രധാന ലെയർ 1 നെറ്റ്വർക്കുകളുടെ സമാന കാലയളവിലെ ഫീസ് വരുമാനത്തേക്കാൾ വളരെ ഉയർന്നതാണ്.
HYPE ഹോൾഡർമാർക്ക് ഏറ്റവും നിർണ്ണായകമായ ഘടകം പ്രോട്ടോക്കോളിന്റെ മൂല്യവർദ്ധന മോഡലാണ്. പ്ലാറ്റ്ഫോം വരുമാനത്തിന്റെ ഏകദേശം 97%—പ്രധാനമായും പെർപെച്വൽ ട്രേഡിംഗ് ഫീസിൽ നിന്ന് ലഭിക്കുന്നത്—ഓട്ടോമേറ്റഡ് ഓപ്പൺ-മാർക്കറ്റ് ബൈബാക്കുകൾ വഴി HYPE ഹോൾഡർമാർക്ക് തിരികെ ലഭിക്കുന്നു. ഈ നിരന്തരമായ ഡിമാൻഡ് വിപണിയിലെ അസ്ഥിരതയിൽ നിന്ന് ടോക്കണിന്റെ വിലയെ സംരക്ഷിക്കുന്നു.
"ഗ്ലോബൽ സൂപ്പർ ആപ്പ്" ആയി മാറുന്നു
HYPE-ന്റെ Bitcoin-ൽ നിന്നുള്ള ഈ വേർപെടൽ സൂചിപ്പിക്കുന്നത്, വാൾസ്ട്രീറ്റ് ഇപ്പോൾ Hyperliquid-നെ ഒരു ലളിതമായ ക്രിപ്റ്റോ എക്സ്ചേഞ്ചായി കാണുന്നില്ല എന്നാണ്. പ്ലാറ്റ്ഫോമിനെ ഒരു ക്രിപ്റ്റോ ആപ്പായി കാണാതെ ആഗോള സാമ്പത്തിക "സൂപ്പർ ആപ്പ്" ആയി നിക്ഷേപകർ കാണുന്നതിനാൽ ഇത് അടിസ്ഥാനപരമായി "തെറ്റായ വിലയാണ്" (mispriced) നൽകിയിരിക്കുന്നതെന്ന് Bitwise CIO മാറ്റ് ഹോഗൻ അടുത്തിടെ വാദിച്ചു.
“Hyperliquid ഒരു ക്രിപ്റ്റോ ആപ്പല്ല. ഇതൊരു സൂപ്പർ ആപ്പാണ്,” ഹോഗൻ പറഞ്ഞു. “ഇത് $3 ട്രില്യൺ വരുന്ന ക്രിപ്റ്റോ സമ്പദ്വ്യവസ്ഥയെയല്ല ലക്ഷ്യമിടുന്നത്. മറിച്ച് $600 ട്രില്യൺ ആഗോള ആസ്തി വിപണിയെയാണ് ലക്ഷ്യമിടുന്നത്.”
ടോക്കണൈസ്ഡ് റിയൽ-വേൾഡ് അസറ്റുകൾ (RWAs), പ്രീ-IPO മാർക്കറ്റുകൾ, കമ്മോഡിറ്റികൾ എന്നിവയിലേക്കുള്ള Hyperliquid-ന്റെ വിപുലീകരണം ഈ വാദത്തെ പിന്തുണയ്ക്കുന്നു. പ്ലാറ്റ്ഫോമിലെ റിയൽ-വേൾഡ് അസറ്റ് ട്രേഡിംഗ് അടുത്തിടെ $2.6 ബില്യൺ ഓപ്പൺ ഇൻട്രസ്റ്റിൽ എത്തി പുതിയ റെക്കോർഡ് കുറിച്ചു. S&P 500, ഓയിൽ, മറ്റ് മാക്രോ അസറ്റുകൾ എന്നിവയ്ക്കായി അനുമതിയില്ലാത്ത മാർക്കറ്റുകൾ നൽകുന്നതിലൂടെ, പരമ്പരാഗത ധനകാര്യ മേഖലയിൽ മാത്രം ഒതുങ്ങിയിരുന്ന വോള്യത്തെ Hyperliquid തങ്ങളിലേക്ക് ആകർഷിക്കുന്നു.
ഭാവിയിലേക്കുള്ള കാഴ്ചപ്പാടും വില ലക്ഷ്യങ്ങളും
ടോക്കൺ അതിന്റെ സർവ്വകാല റെക്കോർഡിനോട് അടുക്കുമ്പോൾ, പ്രെഡിക്ഷൻ മാർക്കറ്റുകൾ വളരെയധികം ശുഭാപ്തിവിശ്വാസം പുലർത്തുന്നു. വികേന്ദ്രീകൃത പ്രെഡിക്ഷൻ പ്ലാറ്റ്ഫോമായ Myriad-ലെ ഉപയോക്താക്കൾ, മെയ് അവസാനത്തോടെ HYPE $52 തൊടാൻ 85% സാധ്യതയുണ്ടെന്ന് കരുതുന്നു; രണ്ട് ആഴ്ച മുമ്പ് ഇത് വെറും 14% മാത്രമായിരുന്നു.
HYPE-നെ ഒരു സാധാരണ ആൾട്ട്കോയിനായി കാണാതെ "അതിവേഗം വളരുന്ന സാമ്പത്തിക അടിസ്ഥാന സൗകര്യം" ആയി കണക്കാക്കുന്നുവെന്ന് Altura DeFi-യിലെ COO മാത്യു പിന്നോക്ക് ചൂണ്ടിക്കാട്ടുന്നു. Bitcoin ഫെഡറൽ റിസർവ് നിരക്കുകളെയും മാക്രോ ലിക്വിഡിറ്റിയെയും ആശ്രയിക്കുമ്പോൾ, HYPE-ന്റെ ഡിമാൻഡ് അതിന്റെ ഉൽപ്പന്ന മികവും ഫീസ് വരുമാനവുമാണ് തീരുമാനിക്കുന്നത്.
ETF നിക്ഷേപങ്ങളുടെയും RWA വിപുലീകരണത്തിന്റെയും നിലവിലെ പ്രവണത തുടരുകയാണെങ്കിൽ, HYPE അതിന്റെ $59 റെക്കോർഡ് ഭേദിക്കുക മാത്രമല്ല, വികേന്ദ്രീകൃത ധനകാര്യത്തെയും ആഗോള മാക്രോ വിപണികളെയും തമ്മിൽ ബന്ധിപ്പിക്കുമ്പോൾ ദീർഘകാലത്തേക്ക് വില വർദ്ധനവ് രേഖപ്പെടുത്തുമെന്നും അനലിസ്റ്റുകൾ പ്രതീക്ഷിക്കുന്നു.