മാർച്ച് 4, 2026-ലെ പ്രഭാതത്തിൽ വാരാന്ത്യത്തിലെ കുതിപ്പേറിയ ആക്കത്തോടെ ബിറ്റ്കോയിൻ പൂർണ്ണ തോതിലുള്ള മുന്നേറ്റത്തിലേക്ക് കടന്നു. പ്രമുഖ ക്രിപ്റ്റോകറൻസി $71,000 എന്ന വിലനിലവാരം ശക്തമായി തിരിച്ചുപിടിച്ചു. CoinGecko ഡാറ്റ അനുസരിച്ച് ബിറ്റ്കോയിൻ $71,806 എന്ന പ്രാദേശിക ഉയർന്ന നിലവാരത്തിൽ എത്തിയ ഈ കുത്തനെ വർദ്ധനവ്, അമിതമായി ലിവറേജ് ചെയ്ത ബിയറുകളെ (വിൽക്കുന്നവരെ) അപ്രതീക്ഷിതമായി പിടികൂടുകയും, ഡിജിറ്റൽ അസറ്റ് വിപണിയിലുടനീളം വ്യാപിച്ച വൻതോതിലുള്ള ലિક્വിഡേഷനുകൾക്ക് കാരണമാവുകയും ചെയ്തു.
CoinGlass-ലെ ഡാറ്റ വെളിപ്പെടുത്തുന്നത്, ഈ പെട്ടെന്നുള്ള വില വർദ്ധനവ് 24 മണിക്കൂറിനുള്ളിൽ ക്രിപ്റ്റോ വിപണിയിലുടനീളം ഏകദേശം $433 മില്യൺ മൊത്തം ലિક્വിഡേഷനുകൾക്ക് കാരണമായി എന്നാണ്. ഈ അസ്ഥിരതയുടെ ആഘാതം ബിറ്റ്കോയിൻ, ഈഥീരിയം വ്യാപാരികളാണ് ഏറ്റെടുത്തത്, ഇത് മൊത്തം തുടച്ചുനീക്കലിന്റെ ഏകദേശം 68% വരും. പ്രത്യേകമായി, Bitcoin.com എടുത്തു കാണിച്ച ഓൺ-ചെയിൻ ഡാറ്റ അനുസരിച്ച്, ബിറ്റ്കോയിൻ തകരുന്ന ആഗോള ഓഹരി വിപണികളിൽ നിന്ന് വേർതിരിഞ്ഞതോടെ, ഒറ്റ മണിക്കൂറിനുള്ളിൽ $154 മില്യണിലധികം ഷോർട്ട് പൊസിഷനുകൾ ഇല്ലാതായി.
"അതിരൂക്ഷമായ ഭയത്തിനിടയിലെ വൻതോതിലുള്ള ഞെരുക്കൽ"
നിലവിലുള്ള വിപണി മനോഭാവം കണക്കിലെടുക്കുമ്പോൾ ഈ കുതിച്ചുചാട്ടം ശ്രദ്ധേയമാണ്. വില വർദ്ധനവ് ഉണ്ടായിട്ടും, Crypto Fear and Greed Index 10-ന് അടുത്ത് നിലകൊള്ളുന്നു, ഇത് "അതിരൂക്ഷമായ ഭയം" സൂചിപ്പിക്കുന്ന പ്രദേശമാണ്. വിലയുടെ ചലനവും വികാരവും തമ്മിലുള്ള ഈ വ്യതിചലനം, വിശാലമായ റീട്ടെയിൽ ആവേശം കാരണമല്ല, മറിച്ച് ഒരു ക്ലാസിക് ഷോർട്ട് സ്ക്വീസ് (short squeeze) മൂലമാണ് ഈ നീക്കം സംഭവിച്ചതെന്ന് സൂചിപ്പിക്കുന്നു.
Altura-യുടെ സഹസ്ഥാപകനും സിഇഒയുമായ രൺവീർ അറോറ വിശദീകരിച്ചത്, ഈ റാലി ഒരു പ്രത്യേക വാർത്താ കാരണമല്ല, മറിച്ച് വിപണി ഘടനയുമായി ബന്ധപ്പെട്ടതാണെന്നാണ്. "ETF ഫ്ലോകൾ ഘടനാപരമായ ബിഡ് (structural bid) നൽകുന്നത് തുടരുന്നു, എന്നാൽ പൊസിഷനിംഗ് പുനഃസജ്ജീകരണങ്ങൾ, ഹാൾവിംഗിന് ശേഷമുള്ള കുറഞ്ഞ വിതരണ ഇലാസ്തികത, മെച്ചപ്പെടുന്ന ലിക്വിഡിറ്റി പ്രതീക്ഷകൾ എന്നിവയാണ് കൂടുതൽ അടിയന്തിര പ്രേരകങ്ങളായി തോന്നുന്നത്," അറോറ അഭിപ്രായപ്പെട്ടു. അദ്ദേഹം കൂട്ടിച്ചേർത്തു, വിൽപ്പന സമ്മർദ്ദം ആഗിരണം ചെയ്യപ്പെട്ടുകഴിഞ്ഞാൽ, ലിവറേജും ഡെറിവേറ്റീവ് ഫ്ലോകളും ഞെട്ടിക്കുന്ന വേഗതയിൽ വില കണ്ടെത്തൽ ത്വരിതപ്പെടുത്താൻ കഴിയും.
സ്ഥാപനപരമായ ഡെസ്ക്കുകളിൽ മാത്രം ആയിരുന്നില്ല ലિક્വിഡേഷനുകൾ. പ്രശസ്തനായ ഒരു വ്യാപാരി (0x004E) വില $70,235 കടന്നപ്പോൾ 600 BTC-യിൽ (மதிப்பாக $42.7 മില്യൺ) 30x ലോംഗ് ഓപ്പൺ ചെയ്തതായി റിപ്പോർട്ടുണ്ട്. "പമ്പ്" വേഗത കൈവരിച്ചതോടെ, അവർക്ക് അധികം താമസിയാതെ $570,000-ൽ അധികം കൈവരിക്കാത്ത ലാഭം ലഭിച്ചു. ഇത്തരത്തിലുള്ള ഉയർന്ന ലിവറേജ് നീക്കങ്ങൾ നിലവിലെ ലിക്വിഡിറ്റി സാഹചര്യത്തിൽ ബിറ്റ്കോയിന്റെ "ഹൈ-ബീറ്റ" സ്വഭാവം എടുത്തു കാണിക്കുന്നു.
ഭൗമരാഷ്ട്രീയ പിരിമുറുക്കങ്ങളും സുരക്ഷിത ഇടവേള (Safe-Haven) കഥകളും
ഈ അസ്ഥിരതയുടെ കാരണം മധ്യേഷ്യയിലെ വർധിച്ചുവരുന്ന ഭൗമരാഷ്ട്രീയ പിരിമുറുക്കങ്ങളിൽ വേരൂന്നിയതായി കാണപ്പെടുന്നു. പരമ്പരാഗത വിപണികൾ ആദ്യം പരിഭ്രാന്തരായി പ്രതികരിക്കുകയും ശനിയാഴ്ച ബിറ്റ്കോയിനെ $63,000-ലേക്ക് ഇടിഞ്ഞിടുകയും ചെയ്തെങ്കിലും, ഈ ആസ്തി ശ്രദ്ധേയമായ ഒരു തിരിച്ചുവരവ് നടത്തി. പരമ്പരാഗത സുരക്ഷിത ആസ്തിയായ സ്വർണ്ണം അതിന്റെ സമീപകാല ഉയർന്ന നിലവാരത്തിൽ നിന്ന് പിൻവാങ്ങിയപ്പോൾ, ബിറ്റ്കോയിൻ 6% ലധികം കുതിച്ചുയർന്ന് മൂന്നാഴ്ചത്തെ ഉയർന്ന നിലവാരം തിരിച്ചുപിടിച്ചു.
ആഗോള ഓഹരികളിൽ നിന്നുള്ള ഈ "വേർതിരിയൽ" "ഡിജിറ്റൽ സ്വർണ്ണം" എന്ന നിലയിലുള്ള ബിറ്റ്കോയിന്റെ പങ്ക് സംബന്ധിച്ച ചർച്ചകൾക്ക് വീണ്ടും ഊർജ്ജം നൽകി. CEX.IO-യിലെ ലീഡ് അനലിസ്റ്റ് ഇലിയ ഒട്ടിചെങ്കോ പറയുന്നതനുസരിച്ച്, മാക്രോ പിരിമുറുക്കങ്ങൾക്കിടയിലെ ബിറ്റ്കോയിന്റെ സ്ഥിരത അതിൻ്റെ സുരക്ഷിത ഇടവേള (safe-haven) കഥാഗതിയെ പുനരുജ്ജീവിപ്പിച്ചേക്കാം. എന്നിരുന്നാലും, അദ്ദേഹം ജാഗ്രത പാലിക്കാൻ അഭ്യർത്ഥിച്ചു, "ഇതൊരു പൂർണ്ണമായ മാറ്റമാണെന്ന് പറയാൻ ഇപ്പോഴും വളരെ നേരത്തെയാണ്. ബിറ്റ്കോയിന് ഈ ധാരണയിൽ നിന്ന് പ്രയോജനം നേടാനും വിപണി സമ്മർദ്ദത്തെ ഭാഗികമായി പ്രതിരോധിക്കാനും കഴിഞ്ഞേക്കും, പക്ഷേ പല സാഹചര്യങ്ങളിലും ഇത് ഇപ്പോഴും ഒരു റിസ്ക് അസറ്റ് പോലെയാണ് വ്യാപാരം നടത്തുന്നത്."
LetsExchange-ലെ സിപിഒ ആയ അലക്സ് ജെ, "ഭൗമരാഷ്ട്രീയ പിരിമുറുക്കങ്ങളുടെയും അനിശ്ചിതത്വത്തിൻ്റെയും വർദ്ധനവാണ് ഈ റാലിക്ക് പ്രധാനമായും കാരണം" എന്ന് അഭിപ്രായപ്പെട്ടു. ആഗോള സാമ്പത്തിക വ്യവസ്ഥയ്ക്ക് കൂടുതൽ ആഴത്തിലുള്ള ആഘാതം ഉണ്ടായാൽ റാലിയുടെ ദീർഘകാല സുസ്ഥിരതയെക്കുറിച്ച് അദ്ദേഹം സംശയം പ്രകടിപ്പിച്ചു, കാരണം ലിക്വിഡിറ്റി ആസ്തി വിഭാഗങ്ങൾക്കിടയിൽ നാടകീയമായി മാറുമ്പോൾ സ്വർണ്ണം പോലുള്ള യാഥാസ്ഥിതിക ആസ്തികളുമായി മത്സരിക്കുന്നതിൽ ബിറ്റ്കോയിൻ ഇപ്പോഴും ബുദ്ധിമുട്ടുന്നുണ്ടെന്ന് അദ്ദേഹം ചൂണ്ടിക്കാട്ടി.
ലിക്വിഡിറ്റി പ്രതീക്ഷകളും $84,000-ലേക്കുള്ള വഴി
മാക്രോ കാഴ്ചപ്പാടിൽ നിന്ന് നോക്കുമ്പോൾ, ആഗോള ലിക്വിഡിറ്റി സംബന്ധിച്ച മാറുന്ന പ്രതീക്ഷകളുമായി ഈ റാലി ബന്ധപ്പെട്ടിരിക്കുന്നു. ആഗോള സാമ്പത്തിക സാഹചര്യങ്ങൾ എളുപ്പമാകുന്നതിലേക്കോ പുനഃചംക്രമണത്തിലേക്കോ (reflation) പ്രതീക്ഷകൾ മാറുമ്പോൾ, ബിറ്റ്കോയിൻ വിപരീതമായി ഉയർന്ന തലത്തിലേക്ക് പ്രതികരിക്കാൻ സാധ്യതയുണ്ടെന്ന് ചൂണ്ടിക്കാട്ടി, ബിറ്റ്കോയിനെ "ആഗോള ലിക്വിഡിറ്റി സാഹചര്യങ്ങളുടെ ഒരു ഹൈ-ബീറ്റ എക്സ്പ്രഷൻ" ആയാണ് അറോറ കാണുന്നത്.
$250 മില്യണിലധികം ഷോർട്ട് സെല്ലർമാരുടെ തുടച്ചുനീക്കൽ വിപണി വിലയിരുത്തുമ്പോൾ, അടുത്ത പ്രധാന പ്രതിരോധ നിലകളിലേക്ക് ശ്രദ്ധ തിരിയുന്നു. മധ്യേഷ്യൻ സംഘർഷങ്ങൾ കൂടുതൽ വഷളാവുകയാണെങ്കിൽ స్వల్పകാല തിരുത്തൽ ഉണ്ടാകുമെന്ന് ചില വിശകലന വിദഗ്ധർ മുന്നറിയിപ്പ് നൽകുമ്പോൾ, സാഹചര്യം നിയന്ത്രിക്കുകയാണെങ്കിൽ മറ്റുള്ളവർക്ക് മുന്നോട്ട് വ്യക്തമായ പാത കാണുന്നു.
നിലവിൽ പ്രവചന വിപണി ഉപയോക്താക്കൾക്കിടയിലെ മനോഭാവം ഈ വർദ്ധിച്ചുവരുന്ന ശുഭാപ്തിവിശ്വാസത്തെ പ്രതിഫലിപ്പിക്കുന്നു. Myriad പ്ലാറ്റ്ഫോമിൽ, ഉപയോക്താക്കൾ ബുളിഷ് (bullish) മനോഭാവത്തിലേക്ക് മാറി, ബിറ്റ്കോയിന്റെ അടുത്ത പ്രധാന നീക്കം $84,000 എന്ന ലക്ഷ്യത്തിലേക്കുള്ള റാലിയാകാൻ 51% സാധ്യത ഉണ്ടെന്ന് വിലയിരുത്തുന്നു. ഇപ്പോൾ, ഏറ്റവും പുതിയ ETF ഫ്ലോകളുടെ ഘടനാപരമായ ബിഡ് നിലനിർത്തുകയും ഭൗമരാഷ്ട്രീയ രംഗം ഒരു വലിയ വർദ്ധനവിന് വിധേയമാകാതിരിക്കുകയും ചെയ്യുന്നിടത്തോളം, "ഏറ്റവും കുറഞ്ഞ പ്രതിരോധത്തിനുള്ള പാത" മുകളിലേക്കാണെന്ന് തോന്നുന്നു.
ക്രിപ്റ്റോ ചൂതാട്ടക്കാർക്കും ഉയർന്ന ലിവറേജ് വ്യാപാരികൾക്കും സന്ദേശം വ്യക്തമാണ്: പൊസിഷനിംഗിനോട് വിപണി ഇപ്പോഴും വളരെ സെൻസിറ്റീവാണ്. ഏറ്റവും പുതിയ ഹാൾവിംഗിന് ശേഷം സപ്ലൈ ഇലാസ്തികത കുറഞ്ഞതിനാൽ, ഏതൊരു സുപ്രധാന "പൊസിഷനിംഗ് പുനഃസജ്ജീകരണവും" ഈ ആഴ്ച കണ്ടതുപോലുള്ള വൻതോതിലുള്ള ലિક્വിഡേഷൻ ഇവന്റുകളിലേക്ക് നയിച്ചേക്കാം. ബിറ്റ്കോയിൻ $71,000-ന് മുകളിൽ നിലകൊള്ളുമ്പോൾ, "സുരക്ഷിത ഇടവേള" മുന്നേറ്റത്തിൽ വാതുവെക്കുന്നവരും "റിസ്ക് ഓഫ്" (risk-off) തിരിച്ചുപോക്കിനെ പ്രതീക്ഷിക്കുന്നവരും തമ്മിലുള്ള പോരാട്ടം തീവ്രമായ അസ്ഥിരതയ്ക്ക് വേദിയൊരുക്കുന്നത് തുടരുന്നു.