യുഎസിലെ ഏറ്റവും വലിയ ക്രിപ്റ്റോകറൻസി എക്സ്ചേഞ്ച് ആയ കോയിൻബേസ് ഈ മാസം തങ്ങളുടെ ട്രേഡിംഗ് ഇക്കോസിസ്റ്റം വിപുലീകരിക്കാൻ ഒരുങ്ങുകയാണെന്ന് റിപ്പോർട്ടുകൾ സൂചിപ്പിക്കുന്നു. പ്രവചന വിപണികളും (prediction markets) ടോക്കണൈസ്ഡ് ഇക്വിറ്റികളും (tokenized equities) ആരംഭിക്കാനാണ് പദ്ധതി. ബ്ലൂംബെർഗ്, സിഎൻബിസി എന്നിവയുടെ റിപ്പോർട്ടുകൾ അനുസരിച്ച്, ഡിസംബർ 17 ന് ഷെഡ്യൂൾ ചെയ്തിട്ടുള്ള തങ്ങളുടെ "Coinbase System Update" പ്രദർശനത്തിനിടെയായിരിക്കും യുഎസ് ആസ്ഥാനമായുള്ള ഈ എക്സ്ചേഞ്ച് ഈ പുതിയ ഉൽപ്പന്നങ്ങൾ പുറത്തിറക്കുക.
സിഇഒ ബ്രയാൻ ആംസ്ട്രോങ്ങിന്റെ ദീർഘകാല കാഴ്ചപ്പാടിലെ ഒരു സുപ്രധാന ചുവടുവെപ്പാണ് ഈ തന്ത്രപരമായ മാറ്റം. പരമ്പരാഗതമായതും ചാഞ്ചാട്ടമുള്ളതുമായ ക്രിപ്റ്റോ ആസ്തി വ്യാപാരത്തിൽ മാത്രം ഒതുങ്ങാതെ, Coinbase exchange എന്ന എക്സ്ചേഞ്ചിനെ ഒരു "എല്ലാം കൈകാര്യം ചെയ്യുന്ന എക്സ്ചേഞ്ച്" (everything exchange) ആയി പരിവർത്തനം ചെയ്യാനും വരുമാന സ്രോതസ്സുകൾ വൈവിധ്യവത്കരിക്കാനും ഇത് ലക്ഷ്യമിടുന്നു.
പ്രവചന വിപണികൾക്കായി കാൽഷിയുമായി സഹകരിക്കുന്നു
ഈ വിപുലീകരണത്തിന്റെ കാതൽ, ഇവന്റ് കരാറുകൾക്കായി സമർപ്പിച്ചിട്ടുള്ളതും യുഎസിൽ അധിഷ്ഠിതവും ഫെഡറലായി നിയന്ത്രിതവുമായ എക്സ്ചേഞ്ചായ Kalshi നൽകുന്ന പ്രവചന വിപണികളുടെ സംയോജനമായിരിക്കും. തത്സമയ സംപ്രേക്ഷണ പരിപാടിക്ക് മുമ്പ് കോയിൻബേസ് ഔദ്യോഗികമായി വിശദാംശങ്ങൾ സ്ഥിരീകരിക്കാൻ വിസമ്മതിച്ചെങ്കിലും, ഈ പങ്കാളിത്തം ഉറപ്പിച്ചുകഴിഞ്ഞുവെന്ന് ഇൻസൈഡർമാർ സൂചിപ്പിക്കുന്നു.
ഈ സഹകരണത്തെക്കുറിച്ചുള്ള അഭ്യൂഹങ്ങൾ ആഴ്ചകളായി പ്രചരിക്കുന്നുണ്ട്. നവംബർ പകുതിയോടെ, ടെക് റിസർച്ചർ ജെയ്ൻ മാൻചുൻ വോംഗ്, കോയിൻബേസിന്റെ പ്രവചന വിപണി ഡാഷ്ബോർഡിന്റെ ബീറ്റാ പതിപ്പാണെന്ന് തോന്നിക്കുന്ന സ്ക്രീൻഷോട്ടുകൾ സോഷ്യൽ മീഡിയയിൽ പങ്കുവെച്ചിരുന്നു. കോയിൻബേസ് ആപ്പ് വഴി ഉപയോക്താക്കൾക്ക് ഭാവിയിലെ ഫലങ്ങളിൽ നേരിട്ട് പന്തയം വെക്കാൻ സാധിക്കുമെന്നും, ഇതിന്റെ അടിസ്ഥാനപരമായ ലിക്വിഡിറ്റിയും സെറ്റിൽമെന്റും കൈകാര്യം ചെയ്യുന്നത് Kalshi ആയിരിക്കുമെന്നും ചോർന്ന ഇന്റർഫേസ് സൂചിപ്പിച്ചു.
Kalshi പോലുള്ള നിയന്ത്രിത സ്ഥാപനങ്ങളുമായി സഹകരിക്കുന്നത് കോയിൻബേസിന് ഒരു തന്ത്രപരമായ ആവശ്യകതയാണ്. Polymarket പോലുള്ള വികേന്ദ്രീകൃത എതിരാളികളിൽ നിന്ന് വ്യത്യസ്തമായി—ഇവ ഓഫ്ഷോറിലാണ് പ്രവർത്തിക്കുന്നത്, കൂടാതെ കമ്മോഡിറ്റി ഫ്യൂച്ചേഴ്സ് ട്രേഡിംഗ് കമ്മീഷനുമായി (CFTC) ധാരണയിലെത്തിയതിനെ തുടർന്ന് 2022-ൽ യുഎസ് വിപണിയിൽ നിന്ന് പുറത്താക്കപ്പെടുകയും ചെയ്തു—Kalshi യുഎസ് റെഗുലേറ്ററി ചട്ടക്കൂടിനുള്ളിൽ പ്രവർത്തിക്കുന്നു. ഇത്, ഫെഡറൽ റെഗുലേറ്റർമാരുടെ കടുത്ത എതിർപ്പ് ഉടൻ ക്ഷണിച്ചുവരുത്താതെ തന്നെ ഈ ഉയർന്ന ഡിമാൻഡുള്ള ഊഹാധിഷ്ഠിത ഉൽപ്പന്നങ്ങൾ അമേരിക്കൻ ഉപയോക്താക്കൾക്ക് വാഗ്ദാനം ചെയ്യാൻ കോയിൻബേസിനെ അനുവദിക്കും.
"എല്ലാം കൈകാര്യം ചെയ്യുന്ന എക്സ്ചേഞ്ച്" തന്ത്രം
സാധാരണ ഡിജിറ്റൽ ആസ്തികളോടുള്ള പൊതുവായ നിക്ഷേപകരുടെ മനോഭാവം തണുക്കുന്ന സമയത്താണ് ഈ ലോഞ്ച് നടക്കുന്നത്. ഒക്ടോബർ പകുതിയോടെ ഉയർന്ന ലിവറേജ് പൊസിഷനുകളിൽ നടന്ന വലിയ തോതിലുള്ള ലക്വിഡേഷനുകൾക്ക് ശേഷം, വിശാലമായ ക്രിപ്റ്റോ വിപണി ഒരു പിന്നോട്ട്വലിവ് അനുഭവിച്ചു. ഇതിനോടുള്ള പ്രതികരണമായി, കോയിൻബേസ് ഒരു സമഗ്രമായ സാമ്പത്തിക സേവന പ്ലാറ്റ്ഫോമായി മാറാനുള്ള പരിവർത്തനം ത്വരിതപ്പെടുത്തുകയാണ്.
അടുത്ത ദശാബ്ദത്തിനുള്ളിൽ ഒരു പ്രമുഖ സാമ്പത്തിക സൂപ്പർ-ആപ്പായി മാറാൻ കമ്പനി ലക്ഷ്യമിടുന്നതായി സിഇഒ ബ്രയാൻ ആംസ്ട്രോങ് മെയ് മാസത്തിൽ നിക്ഷേപകരോട് പറഞ്ഞിരുന്നു. പ്രവചന വിപണികൾക്കൊപ്പം ടോക്കണൈസ്ഡ് ഇക്വിറ്റികളും—ബ്ലോക്ക്ചെയിനിൽ വ്യാപാരം ചെയ്യുന്ന പരമ്പരാഗത ഓഹരികളുടെ ഡിജിറ്റൽ രൂപങ്ങൾ—കൂടി വാഗ്ദാനം ചെയ്യുന്നതിലൂടെ, കോയിൻബേസ് പരമ്പരാഗത ബ്രോക്കറേജുകളെയും ഫിൻടെക് എതിരാളികളെയും നേരിട്ട് വെല്ലുവിളിക്കുന്നു.
മത്സരത്തിന്റെ ചിത്രം അതിവേഗം രൂക്ഷമാവുകയാണ്:
- Robinhood ഒരു സംയുക്ത സംരംഭത്തിലൂടെ പ്രവചന വിപണികൾ ഇതിനകം തന്നെ സംയോജിപ്പിച്ചു കഴിഞ്ഞു, കൂടാതെ വിപുലമായ ഇക്വിറ്റി വ്യാപാരവും വാഗ്ദാനം ചെയ്യുന്നു.
- Gemini അടുത്തിടെ സ്വന്തമായി പ്രവചന വിപണികൾ അവതരിപ്പിക്കാൻ അനുമതി നേടി.
- Kraken മറ്റ് ആഗോള എക്സ്ചേഞ്ചുകൾക്കൊപ്പം യുഎസിന് പുറത്ത് ടോക്കണൈസ്ഡ് സ്റ്റോക്ക് ഓഫറുകൾ വിപുലീകരിച്ചു.
ക്രിപ്റ്റോ, സ്റ്റോക്കുകൾ, ഇവന്റ് വാതുവെപ്പ് എന്നിവയെല്ലാം ഒരുകുടക്കീഴിൽ സംയോജിപ്പിക്കുന്നതിലൂടെ, ക്രിപ്റ്റോ വിന്റർ സൈക്കിളുകളിൽ മൂലധനം ഈ "സുരക്ഷിതമായ" അല്ലെങ്കിൽ കൂടുതൽ വൈവിധ്യവൽക്കരിച്ച പ്ലാറ്റ്ഫോമുകളിലേക്ക് പോകാതെ നിലനിർത്താൻ കോയിൻബേസ് പ്രതീക്ഷിക്കുന്നു.
കുതിച്ചുയരുന്ന മേഖല, എന്നാൽ റെഗുലേറ്ററി തടസ്സങ്ങൾ
പ്രവചന വിപണികളോടുള്ള ആവശ്യം അഭൂതപൂർവമായി ഉയർന്നിരിക്കുന്നു. പ്രധാനമായും 2024 യുഎസ് തിരഞ്ഞെടുപ്പുകളിലെ താൽപ്പര്യത്താൽ നയിക്കപ്പെടുന്ന ഈ മേഖലയിൽ സ്ഫോടനാത്മകമായ വളർച്ചയുണ്ടായി. ഒക്ടോബർ വരെയുള്ള കണക്കനുസരിച്ച്, പ്രവചന വിപണികളുടെ ട്രേഡിംഗ് വോളിയം വർഷം ഇതുവരെ $28 ബില്യൺ കടന്നതായി ഡീക്രിപ്റ്റ് ഉദ്ധരിച്ച ഡാറ്റ വ്യക്തമാക്കുന്നു. പരമ്പരാഗത പോളുകളേക്കാൾ മികച്ച കൃത്യത ഈ വിപണികൾ നൽകുന്നുവെന്ന് അനുകൂലിക്കുന്നവർ വാദിക്കുന്നു, പഠനങ്ങൾ സൂചിപ്പിക്കുന്നത് അവ പോളുകളേക്കാൾ ഏകദേശം 30% മെച്ചപ്പെട്ട പ്രകടനം കാഴ്ചവെക്കുന്നു എന്നാണ്.
എന്നിരുന്നാലും, ഈ വളർച്ച കാര്യമായ നിരീക്ഷണത്തിന് കാരണമായി. നിലവിൽ ഏകദേശം $14 ബില്യൺ മൂല്യമുള്ള യുഎസ് പ്രവചന വിശകലന വ്യവസായം, അത് പ്രതികൂലമായ റെഗുലേറ്ററി അന്തരീക്ഷം മറികടന്നാൽ, 2030 ഓടെ ഇരട്ടിയിലധികം വർദ്ധിക്കുമെന്ന് പ്രതീക്ഷിക്കുന്നു.
സംസ്ഥാന, ഫെഡറൽ നിയമനിർമ്മാതാക്കൾ ഇവന്റ് വാതുവെപ്പിൽ, പ്രത്യേകിച്ച് തിരഞ്ഞെടുപ്പുകൾ സംബന്ധിച്ച കാര്യങ്ങളിൽ, കൂടുതൽ ജാഗ്രത പുലർത്തുന്നുണ്ട്. വാഷിംഗ്ടൺ സ്റ്റേറ്റ് ഗാംബ്ലിംഗ് കമ്മീഷൻ അടുത്തിടെ പ്രവചന വിപണികളെ "അനധികൃത പ്രവർത്തനം" എന്ന് പ്രഖ്യാപിക്കുകയും യുഎസ് ചൂതാട്ട നിയമങ്ങളിലെ വിഭജനം എടുത്തു കാണിക്കുന്ന ഒരു നിരോധനം പുറപ്പെടുവിക്കുകയും ചെയ്തു. ഫെഡറൽ തലത്തിൽ, സെനറ്റർ ജെഫ് മെർക്ക്ലി ഉൾപ്പെടെയുള്ള നിയമനിർമ്മാതാക്കൾ തിരഞ്ഞെടുപ്പുകളിലെ വാതുവെപ്പ് ജനാധിപത്യ പ്രക്രിയകളെ അട്ടിമറിക്കുമെന്ന് മുന്നറിയിപ്പ് നൽകിയിട്ടുണ്ട്, കൂടാതെ കഴിഞ്ഞ ഡിസംബറിൽ അവതരിപ്പിച്ച "Ban Gambling on Elections Act" ഈ വ്യവസായത്തെ പൂർണ്ണമായും ഇല്ലാതാക്കാൻ ശ്രമിക്കുന്നു.
Kalshi-യുടെ ഇൻഫ്രാസ്ട്രക്ചർ ഉപയോഗിക്കുന്നതിലൂടെ, CFTC ഈ മേഖലയെ സൂക്ഷ്മമായി നിരീക്ഷിക്കുന്നതിനിടയിലും, അനുരൂപവും നിയന്ത്രിതവുമായ സമീപനം ഓഫ്ഷോർ ബദലുകളേക്കാൾ വിജയിക്കുമെന്ന് കോയിൻബേസ് വാതുവെക്കുന്നു.
ടോക്കണൈസ്ഡ് ഇക്വിറ്റികൾ: വിടവ് നികത്തുന്നു
പ്രവചന വിപണികൾ ശ്രദ്ധ നേടുന്നതിനിടയിൽ, ക്രിപ്റ്റോ ചൂതാട്ടത്തിനും ട്രേഡിംഗ് സമൂഹത്തിനും ടോക്കണൈസ്ഡ് ഇക്വിറ്റികളുടെ ലോഞ്ച് തുല്യ പ്രാധാന്യമുള്ളതാണ്. ടോക്കണൈസ്ഡ് സ്റ്റോക്കുകൾക്ക് 24/7 വ്യാപാരം, ഭാഗിക ഉടമസ്ഥാവകാശം, പരമ്പരാഗത സ്റ്റോക്ക് മാർക്കറ്റുകളേക്കാൾ വേഗതയേറിയ സെറ്റിൽമെന്റ് സമയം എന്നിവ സാധ്യമാക്കുന്നു.
വ്യാപാരികളെ സംബന്ധിച്ചിടത്തോളം, കോയിൻബേസ് ഇക്കോസിസ്റ്റം വിടാതെ തന്നെ ബിറ്റ്കോയിനും പ്രമുഖ സാങ്കേതിക കമ്പനികളുടെ ഓഹരികളും തമ്മിൽ തത്സമയം ലിക്വിഡിറ്റി മാറ്റാൻ ഇതിലൂടെ സാധിക്കും. ഇത് കൂടുതൽ സുഗമമായ മൂലധന അന്തരീക്ഷം സൃഷ്ടിക്കുകയും, ഉയർന്ന ചാഞ്ചാട്ട സമയങ്ങളിൽ പരമ്പരാഗത ആസ്തികൾ ഉപയോഗിച്ച് ക്രിപ്റ്റോ എക്സ്പോഷർ ഹെഡ്ജ് ചെയ്യാൻ ചൂതാട്ടക്കാർക്കും വ്യാപാരികൾക്കും അവസരം നൽകുകയും ചെയ്യുന്നു.
ഡിസംബർ 17-ലെ പ്രദർശനത്തിലേക്ക് വ്യവസായം ഉറ്റുനോക്കുമ്പോൾ, കോയിൻബേസിന് കാര്യങ്ങൾ നിർണായകമാണ്. ഈ ലോഞ്ച് വിജയകരമാവുകയാണെങ്കിൽ, എക്സ്ചേഞ്ചിനെ ഒരു സമഗ്രമായ സാമ്പത്തിക കേന്ദ്രമായി പുനർനിർവചിക്കാൻ ഇതിന് കഴിഞ്ഞേക്കും. എന്നിരുന്നാലും, റെഗുലേറ്ററി സമ്മർദ്ദം വർദ്ധിക്കുകയാണെങ്കിൽ, വാഷിംഗ്ടണിൽ ഒന്നിലധികം മുന്നണികളിൽ കമ്പനിക്ക് പോരാടേണ്ടിവരും.