דווח כי קוינבייס עומדת להרחיב באופן משמעותי את מערכת המסחר שלה החודש, עם תוכניות להשיק גם שווקי ניבוי (prediction markets) וגם מניות מטוּקְנֵנוֹת (tokenized equities). על פי דיווחים של בלומברג ו-CNBC, בורסת המטבעות הקריפטוגרפיים הגדולה בארצות הברית תחשוף את המוצרים החדשים הללו במהלך תצוגת "עדכון מערכת קוינבייס" (Coinbase System Update) שלה, המתוכננת ל17 בדצמבר.
פנייה אסטרטגית זו מסמנת צעד גדול בחזון ארוך הטווח של המנכ"ל בריאן ארמסטרונג להפוך את Coinbase exchange ל"בורסת הכל" ("everything exchange"), תוך גיוון מקורות ההכנסה שלה מעבר למסחר המסורתי בנכסי קריפטו תנודתיים.
שיתוף פעולה עם Kalshi עבור שווקי ניבוי
גולת הכותרת של הרחבה זו נראית כשילוב של שווקי ניבוי המופעלים על ידי Kalshi, בורסה אמריקאית המפוקחת פדרלית המוקדשת לחוזים על אירועים. בעוד שקוינבייס סירבה לאשר רשמית את הפרטים לפני אירוע הסטרימינג בשידור חי, גורמים יודעי דבר מציעים כי השותפות סגורה לחלוטין.
שמועות על שיתוף פעולה זה הופצו במשך שבועות. באמצע נובמבר, חוקרת הטכנולוגיה ג'יין מאנצ'ון וונג שיתפה צילומי מסך ברשתות החברתיות המציגים גרסת בטא ככל הנראה של לוח המחוונים לשווקי ניבוי של קוינבייס. הממשק שדלף הציע אינטגרציה חלקה שבה משתמשים יוכלו להמר על תוצאות עתידיות ישירות דרך אפליקציית קוינבייס, כאשר הנזילות וההתיישבות הבסיסית מטופלות על ידי Kalshi.
עבור קוינבייס, שותפות עם גוף מפוקח כמו Kalshi היא הכרח אסטרטגי. בניגוד למתחרות מבוזרות כמו Polymarket—הפועלת בחו"ל ונאלצה לעזוב את השוק האמריקאי ב-2022 בעקבות הסדר עם ועדת המסחר בחוזים עתידיים (CFTC)—Kalshi פועלת במסגרת הרגולטורית של ארה"ב. הדבר מאפשר לקוינבייס להציע מוצרים ספקולטיביים מבוקשים אלה למשתמשים אמריקאים מבלי להזמין מיידית את זעמם של הרגולטורים הפדרליים.
אסטרטגיית "בורסת הכל"
תזמון ההשקה הזו חופף להתקררות בסנטימנט המשקיעים הכללי כלפי נכסים דיגיטליים סטנדרטיים. לאחר גל של מימושים בעמדות ממונפות מאוד באמצע אוקטובר, שוק הקריפטו הרחב חווה נסיגה. בתגובה, קוינבייס מאיצה את המעבר שלה לפלטפורמת שירותים פיננסיים מקיפה.
המנכ"ל בריאן ארמסטרונג אמר למשקיעים במאי כי החברה שואפת להפוך ל"סופר-אפ" פיננסי מוביל בעשור הקרוב. על ידי הצעת מניות מטוּקְנֵנוֹת—ייצוגים דיגיטליים של מניות מסורתיות הנסחרות על גבי בלוקצ'יין—לצד שווקי ניבוי, קוינבייס מאתגרת ישירות את חברות הברוקראז' המסורתיות ויריבות הפינטק.
הנוף התחרותי מתחמם במהירות:
- Robinhood כבר שילבה שווקי ניבוי באמצעות מיזם משותף ומציעה מסחר נרחב במניות.
- Gemini השיגה לאחרונה אישור להציג את שווקי הניבוי שלה.
- Kraken ובורסות גלובליות אחרות הרחיבו הצעות למניות מטוּקְנֵנוֹת מחוץ לארה"ב.
על ידי איחוד קריפטו, מניות והימורים על אירועים תחת קורת גג אחת, קוינבייס מקווה לשמר הון שעלול לברוח לפלטפורמות "בטוחות" או מגוונות יותר אלה במהלך מחזורי חורף הקריפטו.
מגזר משגשג המתמודד עם רוחות רגולטוריות נגדיות
הביקוש לשווקי ניבוי מעולם לא היה גבוה יותר. מונע בעיקר על ידי עניין בבחירות בארה"ב 2024, המגזר חווה צמיחה אקספוננציאלית. על פי נתונים שצוטטו על ידי Decrypt, נפח המסחר בשווקי ניבוי הגיע ל28 מיליארד דולר מתחילת השנה ועד אוקטובר. תומכים טוענים כי שווקים אלה מציעים דיוק עדיף בהשוואה לסקרים מסורתיים, כאשר מחקרים מראים שהם עולים על סקרים בכ-30%.
עם זאת, צמיחה זו משכה בדיקה רבה. תעשיית הניתוח החזוי בארה"ב, המוערכת כיום בכ-14 מיליארד דולר, צפויה לצמוח ליותר מכפול עד 2030, אך ורק אם תוכל לנווט בסביבה רגולטורית עוינת.
מחוקקי מדינה ופדרליים מודאגים יותר ויותר מהימורים על אירועים, במיוחד בנוגע לבחירות. ועדת ההימורים של מדינת וושינגטון הכריזה לאחרונה על שווקי ניבוי כ"פעילות בלתי מורשית", והוציאה איסור המדגיש את הפיצול של חוקי ההימורים בארה"ב. ברמה הפדרלית, מחוקקים, כולל הסנאטור ג'ף מרקלי, הזהירו כי הימור על בחירות עלול לערער תהליכים דמוקרטיים, בעוד ש"חוק איסור הימורים על בחירות" שהוצג בדצמבר האחרון שואף לרסן את התעשייה כולה.
על ידי שימוש בתשתיות של Kalshi, קוינבייס מהמרת על כך שגישה תואמת ומפוקחת תגבר על אלטרנטיבות offshore, גם כאשר ה-CFTC ממשיכה לפקח מקרוב על המגזר.
מניות מטוּקְנֵנוֹת: גישור על הפער
בעוד ששווקי הניבוי תופסים את הכותרות, השקת המניות המטוּקְנֵנוֹת חשובה לא פחות עבור קהילת ההימורים והמסחר בקריפטו. מניות מטוּקְנֵנוֹת מאפשרות מסחר 24/7, בעלות חלקית וזמני התיישבות מהירים יותר בהשוואה לשווקי המניות המסורתיים.
עבור סוחרים, משמעות הדבר היא היכולת להעביר נזילות באופן מיידי בין ביטקוין למניות של חברות טכנולוגיה גדולות מבלי לעזוב את המערכת האקולוגית של קוינבייס. זה יוצר סביבת הון זורמת יותר, המאפשרת מהמרים וסוחרים לגדר את החשיפה שלהם לקריפטו באמצעות נכסים מסורתיים בתקופות של תנודתיות גבוהה.
כאשר העיניים של התעשייה מופנות לתצוגה ב17 בדצמבר, ההימור גבוה עבור קוינבייס. אם ההשקה תצליח, היא עשויה להגדיר מחדש את הבורסה כמרכז פיננסי הוליסטי. אם הלחץ הרגולטורי יגבר, עם זאת, החברה עלולה למצוא את עצמה נלחמת במלחמה רב-חזיתית בוושינגטון.