Съобщава се, че Coinbase е на път значително да разшири своята търговска екосистема този месец, с планове да пусне както пазари за прогнози (prediction markets), така и токенизирани акции (tokenized equities). Според доклади на Bloomberg и CNBC, най-голямата криптовалутна борса в Съединените щати ще представи тези нови продукти по време на своето представяне „Coinbase System Update“, насрочено за 17 декември.
Този стратегически завой бележи голяма стъпка в дългосрочната визия на изпълнителния директор Брайън Армстронг да превърне Coinbase exchange в „борса за всичко“ (everything exchange), диверсифицирайки потоците си от приходи отвъд традиционната търговия с волатилни крипто активи.
Партньорство с Kalshi за пазари за прогнози
Основният елемент на това разширяване изглежда е интеграцията на пазари за прогнози, захранвани от Kalshi – базирана в САЩ, федерално регулирана борса, посветена на пазарни договори за събития (event contracts). Докато Coinbase отказа официално да потвърди подробностите преди събитието на живо (livestream), вътрешни източници предполагат, че партньорството е финализирано.
Слухове за това сътрудничество циркулират от седмици. В средата на ноември технологичният изследовател Джейн Манчун Уонг сподели екранни снимки в социалните мрежи, показващи това, което изглежда като бета версия на таблото за управление на пазарите за прогнози на Coinbase. Изтеклият интерфейс предполага безпроблемна интеграция, при която потребителите могат да залагат на бъдещи резултати директно през приложението на Coinbase, като основната ликвидност и сетълментът се управляват от Kalshi.
За Coinbase партньорството с регулирана организация като Kalshi е стратегическа необходимост. За разлика от децентрализирани конкуренти като Polymarket – който оперира офшорно и беше принуден да напусне пазара на САЩ през 2022 г. след споразумение с Комисията за търговия със суровинни фючърси (CFTC) – Kalshi работи в рамките на регулаторната рамка на САЩ. Това позволява на Coinbase да предлага тези високо търсени спекулативни продукти на американските потребители, без незабавно да привлича гнева на федералните регулатори.
Стратегията за „Борса за всичко“
Времето на това стартиране съвпада с охлаждане на общото настроение на инвеститорите към стандартните цифрови активи. След вълна от ликвидации на силно ливъридж позиции в средата на октомври, по-широкият крипто пазар отбеляза отдръпване. В отговор Coinbase ускорява прехода си към цялостна платформа за финансови услуги.
Изпълнителният директор Брайън Армстронг заяви пред инвеститорите през май, че компанията цели да стане водещо финансово суперап (financial super-app) през следващото десетилетие. Предлагайки токенизирани акции – цифрови представяния на традиционни акции, които се търгуват в блокчейн – заедно с пазари за прогнози, Coinbase директно предизвиква традиционните брокери и финтех конкуренти.
Конкурентната среда се засилва бързо:
- Robinhood вече интегрира пазари за прогнози чрез съвместно предприятие и предлага обширна търговия с акции.
- Gemini наскоро получи одобрение да въведе собствени пазари за прогнози.
- Kraken и други световни борси разшириха предложенията си за токенизирани акции извън САЩ.
Чрез обединяването на крипто, акции и залагания на събития под един покрив, Coinbase се надява да задържи капитал, който иначе би избягал към тези „по-безопасни“ или по-диверсифицирани платформи по време на цикли на крипто зима.
Бум в сектора, изправен пред регулаторни насрещни ветрове
Търсенето на пазари за прогнози никога не е било по-високо. Воден до голяма степен от интереса към изборите в САЩ през 2024 г., секторът отбеляза експлозивен растеж. Според данни, цитирани от Decrypt, обемът на търговията с пазари за прогнози е достигнал $28 милиарда от началото на годината до октомври. Защитниците твърдят, че тези пазари предлагат превъзходна точност в сравнение с традиционните анкети, като проучванията предполагат, че те надминават анкетите с приблизително 30%.
Въпреки това, този растеж привлече значителен контрол. Индустрията за предиктивен анализ в САЩ, оценена в момента на около $14 милиарда, се очаква да нарасне повече от два пъти до 2030 г., но само ако успее да навигира враждебна регулаторна среда.
Законодателите на щатско и федерално ниво стават все по-предпазливи по отношение на залаганията на събития, особено по отношение на изборите. Комисията по хазарта на щата Вашингтон (Washington State Gambling Commission) наскоро обяви пазарите за прогнози за „неоторизирана дейност“, издавайки забрана, която подчертава фрагментацията на американските закони за хазарта. На федерално ниво законодатели, включително сенатор Джеф Мъркли, предупредиха, че залагането на избори може да подкопае демократичните процеси, докато внесеният миналия декември „Закон за забрана на хазарта върху избори“ (Ban Gambling on Elections Act) цели да ограничи индустрията изцяло.
Използвайки инфраструктурата на Kalshi, Coinbase залага, че съответстващият, регулиран подход ще надделее над офшорните алтернативи, дори докато CFTC продължава да следи отблизо сектора.
Токенизирани акции: Преодоляване на пропастта
Докато пазарите за прогнози привличат вниманието, пускането на токенизирани акции е също толкова значимо за общността на крипто хазарта и търговията. Токенизираните акции позволяват 24/7 търговия, фракционно собственост и по-бързи срокове за сетълмент в сравнение с традиционните пазари на акции.
За трейдърите това означава възможността незабавно да преместват ликвидност между Bitcoin и акции на големи технологични компании, без да напускат екосистемата на Coinbase. Това създава по-флуидна капиталова среда, позволявайки на хазартните играчи и трейдърите да хеджират крипто експозицията си с традиционни активи по време на периоди на висока волатилност.
Тъй като индустрията насочва поглед към представянето на 17 декември, залозите са високи за Coinbase. Ако бъде успешно, това стартиране може да предефинира борсата като цялостен финансов хъб. Ако обаче регулаторният натиск се засили, компанията може да се окаже в борба на фронтове във Вашингтон.