Coinbase naj bi ta mesec bistveno razširil svoj trgovalni ekosistem, saj načrtuje zagon napovednih trgov (prediction markets) in tokeniziranih delnic (tokenized equities). Po poročanju Bloomberga in CNBC bo največja borza kriptovalut v ZDA te nove izdelke predstavila med predstavitvijo "Coinbase System Update", ki je predvidena za 17. december.
Ta strateški preobrat pomeni pomemben korak v viziji izvršnega direktorja Briana Armstronga, da Coinbase exchange preoblikuje v "borzo za vse" (everything exchange) in tako diverzificira svoje vire prihodkov onkraj tradicionalnega trgovanja s hlapljivimi kripto sredstvi.
Partnerstvo s podjetjem Kalshi za napovedne trge
Osrednji del te širitve se zdi integracija napovednih trgov, ki jih poganja Kalshi, ameriška, zvezno regulirana borza, posvečena pogodbam o dogodkih. Čeprav je Coinbase pred prenosom v živo zavrnil uradno potrditev podrobnosti, poznavalci namigujejo, da je partnerstvo že dogovorjeno.
Govorice o tem sodelovanju krožijo že več tednov. Sredi novembra je raziskovalka tehnologije Jane Manchun Wong na družbenih omrežjih delila posnetke zaslona, ki naj bi prikazovali beta različico nadzorne plošče za napovedne trge pri Coinbase. Izteklemu vmesniku je nakazovala brezhibno integracijo, kjer bi uporabniki lahko stavili na prihodnje izide neposredno prek aplikacije Coinbase, pri čemer bi osnovno likvidnost in poravnavo upravljal Kalshi.
Za Coinbase je partnerstvo z reguliranim subjektom, kot je Kalshi, strateška nujnost. Za razliko od decentraliziranih konkurentov, kot je Polymarket – ki deluje v tujini in je bil leta 2022 izločen s trga ZDA po poravnavi s Komisijo za trgovanje s terminskimi pogodbami (CFTC) – Kalshi deluje v okviru regulativnega okvira ZDA. To Coinbase omogoča, da te visoko zaželene špekulativne izdelke ponudi ameriškim uporabnikom, ne da bi takoj izzval jezo zveznih regulatorjev.
Strategija "Borza za vse"
Čas lansiranja sovpada z ohlajanjem splošnega razpoloženja vlagateljev do standardnih digitalnih sredstev. Po valu likvidacij visoko zadolženih pozicij sredi oktobra je širši kripto trg doživel umik. V odgovor na to Coinbase pospešuje prehod v celovito platformo finančnih storitev.
Izvršni direktor Brian Armstrong je maja vlagateljem povedal, da namerava podjetje v naslednjem desetletju postati vodilna finančna super-aplikacija. Z ponujanjem tokeniziranih delnic – digitalnih predstavitev tradicionalnih delnic, ki se trgujejo na verigi blokov – poleg napovednih trgov, Coinbase neposredno izziva tradicionalne posredniške hiše in fintech tekmece.
Konkurenčno okolje se hitro zaostruje:
- Robinhood je že integriral napovedne trge prek skupnega podjetja in ponuja obsežno trgovanje z delnicami.
- Gemini je nedavno pridobil dovoljenje za uvedbo lastnih napovednih trgov.
- Kraken in druge globalne borze so svojo ponudbo tokeniziranih delnic razširile zunaj ZDA.
Z združevanjem kriptovalut, delnic in stav na dogodke pod eno streho Coinbase upa, da bo obdržal kapital, ki bi sicer med ciklusi kripto zime pribežal na te "varnejše" ali bolj razpršene platforme.
Cvetoči sektor, ki se sooča z regulatornimi ovirami
Povpraševanje po napovednih trgih še nikoli ni bilo višje. Sektor, ki ga poganja predvsem zanimanje za ameriške volitve leta 2024, je doživel eksplozivno rast. Po podatkih, ki jih navaja Decrypt, je obseg trgovanja z napovednimi trgi od začetka leta do oktobra dosegel 28 milijard USD. Zagovorniki trdijo, da ti trgi ponujajo boljšo natančnost v primerjavi s tradicionalnimi anketami, pri čemer študije kažejo, da ankete premagajo za približno 30 %.
hkrati pa je ta rast pritegnila precejšnjo pozornost regulatorjev. Ameriški industriji napovedne analitike, ki je trenutno ocenjena na približno 14 milijard USD, se napoveduje podvojitev do leta 2030, vendar le, če bo lahko krmarila po sovražnem regulativnem okolju.
Zvezni in deželni zakonodajalci so vse bolj previdni glede stav na dogodke, zlasti v zvezi z volitvami. Komisija za igre na srečo zvezne države Washington je nedavno razglasila napovedne trge za "nepošteno dejavnost" in izdala prepoved, ki poudarja razdrobljenost ameriških zakonov o igrah na srečo. Na zvezni ravni so zakonodajalci, vključno s senatorjem Jeffom Merkleyjem, opozorili, da bi stave na volitve lahko spodkopale demokratične procese, medtem ko "Zakon o prepovedi stav na volitve", ki je bil uveden decembra lani, skuša to panogo popolnoma omejiti.
Z uporabo infrastrukture podjetja Kalshi stavi Coinbase, da bo skladen, reguliran pristop zmagal pred offshore alternativami, tudi ko CFTC še naprej pozorno spremlja ta sektor.
Tokenizirane delnice: Prečkanje vrzeli
Čeprav napovedni trgi pritegujejo pozornost, je zagon tokeniziranih delnic prav tako pomemben za skupnost kripto iger na srečo in trgovanja. Tokenizirane delnice omogočajo trgovanje 24/7, delno lastništvo in hitrejše poravnavo v primerjavi s tradicionalnimi delniškimi trgi.
Za trgovce to pomeni možnost takojšnjega premikanja likvidnosti med Bitcoinom in delnicami velikih tehnoloških podjetij, ne da bi zapustili ekosistem Coinbase. To ustvarja bolj pretočno okolje kapitala, kar trgovcem omogoča varovanje pred izpostavljenostjo kriptovalutam s tradicionalnimi sredstvi v obdobjih visoke nestabilnosti.
Medtem ko se industrija obrača k predstavitvi 17. decembra, so vložki za Coinbase visoki. Če bo zagon uspešen, bi lahko borzo redefiniral kot celovit finančni center. Če pa se bo povečal regulatorni pritisk, se bo podjetje morda znašlo v boju na več frontah v Washingtonu.