Coinbase ma zamiar znacząco rozszerzyć swój ekosystem handlowy w tym miesiącu, planując uruchomienie zarówno rynków predykcyjnych, jak i tokenizowanych papierów wartościowych. Według doniesień Bloomberga i CNBC, największa giełda kryptowalut w Stanach Zjednoczonych zaprezentuje te nowe produkty podczas pokazu „Coinbase System Update”, zaplanowanego na 17 grudnia.
Ten strategiczny zwrot stanowi ważny krok w długoterminowej wizji CEO Briana Armstronga, mającej na celu przekształcenie Coinbase exchange w „giełdę wszystkiego” (everything exchange), dywersyfikując źródła przychodów poza tradycyjny handel zmiennymi aktywami kryptograficznymi.
Partnerstwo z Kalshi w zakresie rynków predykcyjnych
Głównym elementem tego rozszerzenia wydaje się być integracja rynków predykcyjnych obsługiwanych przez Kalshi, amerykańską, federalnie regulowaną giełdę zajmującą się kontraktami na wydarzenia. Chociaż Coinbase odmówiło oficjalnego potwierdzenia szczegółów przed transmisją na żywo, osoby z wewnątrz sugerują, że partnerstwo jest już przesądzone.
Plotki o tej współpracy krążą od tygodni. W połowie listopada badaczka technologii Jane Manchun Wong udostępniła na portalach społecznościowych zrzuty ekranu przedstawiające rzekomo wersję beta pulpitu nawigacyjnego rynków predykcyjnych Coinbase. Wyciekły interfejs sugerował bezproblemową integrację, dzięki której użytkownicy mogliby obstawiać przyszłe wyniki bezpośrednio za pośrednictwem aplikacji Coinbase, przy czym płynność i rozliczenia byłyby obsługiwane przez Kalshi.
Dla Coinbase partnerstwo z podmiotem regulowanym, takim jak Kalshi, jest strategiczną koniecznością. W przeciwieństwie do zdecentralizowanych konkurentów, takich jak Polymarket – który działa poza granicami kraju i został zmuszony do opuszczenia rynku USA w 2022 roku po ugodzie z Commodity Futures Trading Commission (CFTC) – Kalshi działa w ramach regulacyjnych USA. Pozwala to Coinbase oferować te bardzo popularne produkty spekulacyjne amerykańskim użytkownikom, nie narażając się natychmiast na gniew federalnych regulatorów.
Strategia „Giełdy Wszystkiego”
Termin tego uruchomienia zbiega się z ochłodzeniem ogólnych nastrojów inwestorów wobec standardowych aktywów cyfrowych. Po fali likwidacji pozycji wysoce lewarowanych w połowie października, szerszy rynek kryptowalut odnotował spadek. W odpowiedzi Coinbase przyspiesza transformację w kompleksową platformę usług finansowych.
CEO Brian Armstrong powiedział inwestorom w maju, że celem firmy jest zostanie wiodącą superaplikacją finansową w ciągu najbliższej dekady. Oferując tokenizowane papiery wartościowe – cyfrowe reprezentacje tradycyjnych akcji notowane na blockchainie – obok rynków predykcyjnych, Coinbase bezpośrednio rzuca wyzwanie tradycyjnym domom maklerskim i konkurentom fintech.
Krajobraz konkurencyjny gwałtownie się zaostrza:
- Robinhood zintegrował już rynki predykcyjne za pośrednictwem wspólnego przedsięwzięcia i oferuje szeroki handel akcjami.
- Gemini niedawno uzyskał zgodę na wprowadzenie własnych rynków predykcyjnych.
- Kraken i inne globalne giełdy rozszerzyły ofertę tokenizowanych akcji poza USA.
Konsolidując kryptowaluty, akcje i zakłady na wydarzenia pod jednym dachem, Coinbase ma nadzieję zatrzymać kapitał, który w przeciwnym razie mógłby uciec na te „bezpieczniejsze” lub bardziej zdywersyfikowane platformy podczas cykli kryptowalutowej zimy.
Sektor Rozkwitu Stojący w Obliczu Wiatrów Regulacyjnych
Popyt na rynki predykcyjne nigdy nie był wyższy. Napędzany głównie zainteresowaniem wyborami w USA w 2024 roku, sektor ten odnotował gwałtowny wzrost. Według danych cytowanych przez Decrypt, wolumen obrotu na rynkach predykcyjnych osiągnął 28 miliardów USD od początku roku do października. Zwolennicy twierdzą, że rynki te oferują lepszą dokładność w porównaniu z tradycyjnymi sondażami, a badania sugerują, że przewyższają one sondaże o około 30%.
Jednak ten wzrost przyciągnął znaczną kontrolę. Amerykański przemysł analityki predykcyjnej, obecnie wyceniany na około 14 miliardów USD, ma podwoić swoją wartość do 2030 roku, ale tylko pod warunkiem, że uda mu się poruszać w nieprzychylnym środowisku regulacyjnym.
Ustawodawcy stanowi i federalni są coraz bardziej ostrożni wobec obstawiania wydarzeń, zwłaszcza wyborów. Washington State Gambling Commission niedawno ogłosiła rynki predykcyjne „nieautoryzowaną działalnością”, wydając zakaz, który podkreśla fragmentaryzację amerykańskiego prawa hazardowego. Na poziomie federalnym ustawodawcy, w tym senator Jeff Merkley, ostrzegli, że obstawianie wyborów może podważyć procesy demokratyczne, podczas gdy ustawa „Ban Gambling on Elections Act” wprowadzona w grudniu ubiegłego roku ma na celu całkowite ograniczenie branży.
Korzystając z infrastruktury Kalshi, Coinbase stawia na to, że zgodne z przepisami, uregulowane podejście zwycięży nad alternatywami offshore, nawet jeśli CFTC nadal uważnie monitoruje ten sektor.
Tokenizowane Papiery Wartościowe: Wypełnianie Luki
Chociaż rynki predykcyjne przyciągają nagłówki, uruchomienie tokenizowanych papierów wartościowych jest równie istotne dla społeczności hazardu kryptowalutowego i handlu. Tokenizowane akcje pozwalają na handel 24/7, własność ułamkową i szybsze czasy rozliczeń w porównaniu z tradycyjnymi rynkami akcji.
Dla traderów oznacza to możliwość natychmiastowego przenoszenia płynności między Bitcoinem a akcjami głównych firm technologicznych bez opuszczania ekosystemu Coinbase. Tworzy to bardziej płynne środowisko kapitałowe, pozwalając hazardzistom i traderom na zabezpieczenie swojej ekspozycji na kryptowaluty za pomocą tradycyjnych aktywów podczas okresów wysokiej zmienności.
W miarę jak branża zwraca wzrok na pokaz 17 grudnia, stawka dla Coinbase jest wysoka. Jeśli uruchomienie się powiedzie, może przedefiniować giełdę jako całościowe centrum finansowe. Jeśli jednak presja regulacyjna wzrośnie, firma może być zmuszona do walki na wielu frontach w Waszyngtonie.