Hyperliquid vietējais marķieris HYPE strauji tuvojas savam visu laiku augstākajam līmenim, jo spot ETF impulsa un rekordlielu protokola ieņēmumu kombinācija izraisa būtisku atsaistīšanos no plašākā kriptovalūtu tirgus. Kamēr Bitcoin ir cīnījies ar 12% kritumu kopš gada sākuma, HYPE tajā pašā periodā ir pieaudzis par vairāk nekā 101%, signalizējot par investoru noskaņojuma maiņu par labu augstas izaugsmes finanšu infrastruktūrai.
Šobrīd marķieris tiek tirgots tuvu $51.88, kas ir 33% pieaugums tikai pēdējās nedēļas laikā. Šī cenu dinamika pietuvina HYPE aptuveni par 12% tā iepriekšējam rekordam $59, kas tika sasniegts pagājušā gada tirgus maksimuma laikā. Tirgus novērotāji norāda, ka marķieris ieiet "cenu atklāšanas" fāzē, ko veicina institucionālā interese un fundamentāla Hyperliquid platformas pārveide.
Institucionālās ieplūdes un ETF darbība
Galvenais nesenā kāpuma katalizators ir Hyperliquid ETF palaišana un to turpmākie rezultāti. Pēc nozares gigantu Bitwise un 21Shares iesniegtajiem pieteikumiem, agrīnie tirdzniecības dati liecina par ievērojamu pieprasījumu pēc regulētas saskarsmes ar šo aktīvu. Saskaņā ar tirgus analītiķa Aletheia ziņojumu, Hyperliquid ETF radīja lielākas ar tirgus kapitalizāciju koriģētās ieplūdes nekā Bitcoin trīs no pirmajām sešām tirdzniecības dienām.
Salīdzinājums ar Ethereum ir vēl izteiktāks, jo Hyperliquid ETF produkti uzrādīja spēcīgākas ieplūdes nekā Ethereum piecās no pirmajām sešām dienām. Vienā otrdienas sesijā HYPE spot ETF ieplūdes bija būtiski lielākas nekā jebkuram no to konkurentiem, tostarp Solana.
Turklāt šie ETF rada milzīgu pirkšanas spiedienu, kas tieši konkurē ar platformas iekšējām ekonomiskajām struktūrām. Dati rāda, ka pirmajā nedēļā ETF iegādājās 2,5 reizes vairāk HYPE nekā platformas "Palīdzības fonds" (Assistance Fund) — mehānisms, kas atbildīgs par protokola marķieru atpirkšanu un sadedzināšanu.
Rekordlieli ieņēmumi un atpirkšanas
Papildus ETF spekulatīvajam satraukumam, Hyperliquid fundamentālā izaugsme pārspēj gandrīz visas citas decentralizētās lietojumprogrammas (dApp) ekosistēmā. Platforma ir ģenerējusi $255 miljonus ieņēmumu kopš gada sākuma, kas pārsniedz nākamo divu lielāko lietotņu kopējos ienākumus.
Hyperliquid pašlaik iegūst aptuveni 43% no visām ķēdes komisijas maksām, kas ir aptuveni $11 miljoni nedēļā. Salīdzinājumam, tas ievērojami pārspēj tādu nozīmīgu 1. slāņa (Layer 1) tīklu kā Ethereum ($3 miljoni) un Solana ($2 miljoni) komisijas maksu ģenerēšanu līdzīgos periodos.
Visbūtiskākais faktors HYPE turētājiem ir protokola agresīvais vērtības uzkrāšanas modelis. Aptuveni 97% no visiem platformas ieņēmumiem — kas galvenokārt gūti no pastāvīgo tirdzniecības darījumu komisijas maksām — tiek novirzīti atpakaļ HYPE turētājiem, izmantojot automatizētas atpirkšanas atklātajā tirgū. Šis konsekventais pieprasījuma dzinējs nodrošina marķiera cenai pamatu, kas ir neatkarīgs no plašākas tirgus svārstīguma.
Pāreja uz "globālo superlietotni"
HYPE atsaistīšanās no Bitcoin liecina, ka Volstrīta vairs neuzlūko Hyperliquid kā vienkāršu kriptovalūtu biržu. Bitwise CIO Mets Hougans nesen argumentēja, ka platformas cena ir fundamentāli "nepareizi noteikta", jo investori to novērtē kā kriptovalūtu lietotni, nevis kā globālu finanšu "superlietotni".
“Hyperliquid nav kriptovalūtu lietotne. Tā ir superlietotne,” paziņoja Hougans. “Tā nav vērsta uz $3 triljonus vērto kriptovalūtu ekonomiku. Tā ir vērsta uz $600 triljonus vērto globālo aktīvu tirgu.”
Šo viedokli apstiprina Hyperliquid paplašināšanās tokenizēto reālās pasaules aktīvu (RWA), pirmspiedāvājuma (pre-IPO) tirgu un preču jomā. Reālās pasaules aktīvu tirdzniecība platformā nesen sasniedza jaunu visu laiku augstāko līmeni — $2,6 miljardus atvērtajā procentu likmē (open interest). Piedāvājot bezatļauju tirgus S&P 500, naftai un dažādiem makroekonomikas aktīviem, Hyperliquid absorbē apjomu, kas tradicionāli paliek mantoto finanšu ietvaros.
Nākotnes perspektīvas un cenu mērķi
Marķierim tuvojoties savam visu laiku augstākajam līmenim, prognožu tirgi kļūst arvien optimistiskāki. Lietotāji decentralizētajā prognožu platformā Myriad pašlaik saskata 85% varbūtību, ka HYPE sasniegs $52 atzīmi pirms maija beigām, kas ir straujš pieaugums salīdzinājumā ar 14% varbūtību, kas tika reģistrēta tikai pirms divām nedēļām.
Metjū Pinoks, Altura DeFi COO, atzīmē, ka HYPE tiek novērtēts kā "augstas izaugsmes finanšu infrastruktūra", nevis kā standarta altkoins. Kamēr Bitcoin joprojām ir jutīgs pret Federālo rezervju sistēmas likmēm un makro likviditāti, HYPE pieprasījumu veicina tā neatkarīgais produktu pārākuma un komisijas maksu ģenerēšanas dzinējs.
Ja pašreizējā ETF ieplūžu un RWA paplašināšanās tendence turpināsies, analītiķi sagaida, ka HYPE ne tikai pārspēs savu $59 rekordu, bet arī iekļūs ilgstošā cenu kāpuma periodā, mazinot plaisu starp decentralizētajām finansēm un globālajiem makro tirgiem.