Decentralizuotųjų finansų (DeFi) kilimas pristatė revoliucines koncepcijas, kurios fundamentaliai keičia, kaip vyksta finansinės transakcijos. Tarp šių inovacijų pagrindinės yra likvidumo baseinai. Šie baseinai nėra tik madingi žodžiai; jie yra pagrindinė infrastruktūra—variklis—kuris maitina decentralizuotas biržas (DEX) ir leidžia vartotojams prekiauti skaitmeniniais aktyvais be centrinės valdžios, bankų ar tradicinių užsakymų knygų.
Kriptovaliutų naujokams suprasti likvidumo baseinus yra esminis pirmasis žingsnis naršant DeFi kraštovaizdį. Jie reprezentuoja paradigmos poslinkį: užuot ieškojus individualaus partnerio kiekvienai prekybai, vartotojai dabar sąveikauja su masiniu, bendru kapitalo baseinu, valdomu automatizuotos programinės įrangos.
Šis išsamus vadovas išskaido, kas yra likvidumo baseinai, kaip jie veikia naudojant išmaniąsias sutartis, kodėl jie yra būtini decentralizuotai prekybai ir kaip jūs galite saugiai dalyvauti šioje naujoje finansinėje ekosistemoje.
Decentralizuojant rinką: kodėl baseinai yra būtini
Norint įvertinti likvidumo baseinų genialumą, pirmiausia turime suprasti tradicinių finansinių sistemų, kurias jie siekia pakeisti, ribotumus.
Problema su tradicinėmis biržomis (užsakymų knygos)
Tradicinėse centrinizuotose biržose (CEX) ir akcijų rinkose prekyba varoma užsakymų knygos. Tai yra sąskaita, kuri suderina specifinius pirkimo užsakymus (pasiūlymus) su specifiniais pardavimo užsakymais (paklausą).
Kad prekyba įvykdytų, turi būti tenkinamos dvi sąlygos:
- Pirkėjas turi egzistuoti už kainą, kurios reikalauja pardavėjas.
- Pardavėjas turi egzistuoti už kainą, kurią siūlo pirkėjas.
Jei nėra pakankamai pirkėjų ar pardavėjų specifiniam aktyvui—situacija, žinoma kaip maža likvidumas—tampa neįmanoma greitai prekiauti, o kaina šokinėja nenuspėjamai, kai dedami dideli užsakymai. Ši sistema reikalauja nuolatinės priežiūros ir didelio aktyvių prekiautojų kiekio, kad veiktų efektyviai. Naujiems ar nišiniams kriptovaliutų žetonams sugeneruoti šį likvidumo gylį yra neįtikėtinai sunku.
DEX sprendimas: bendra-prekyba su baseinu
Decentralizuotoms biržoms reikėjo būdo facilituoti prekybą akimirksniu, 24/7, nesiremiant individualių pirkėjų ir pardavėjų suderinimu. Čia į pagalbą ateina likvidumo baseinai.
Likvidumo baseinas yra paprasčiausiai dviejų ar daugiau žetonų rezervas, užrakintas išmaniojoje sutartyje. Užuot prekiavus su kitu asmeniu, prekiautojai sąveikauja tiesiogiai su baseinu.
- Nori nusipirkti žetoną Y? Įdedi žetoną X į baseiną ir išimi žetoną Y.
- Nori parduoti žetoną Y? Įdedi žetoną Y į baseiną ir išimi žetoną X.
Pats baseinas veikia kaip nuolatinis partneris kiekvienai transakcijai, garantuodamas, kad prekyba visada gali būti įvykdyta, nepaisant to, kiek pirkėjų ar pardavėjų šiuo metu aktyvūs.
Likvidumo teikėjų (LP) vaidmuo
Likvidumo baseinai nepildosi patys. Jiems reikia kapitalo iš vartotojų—Likvidumo teikėjų (LP).
LP yra bet kuris vartotojas, kuris įneša savo kripto aktyvus į baseino išmaniąją sutartį. Tai darydamas, jis suteikia reikiamą inventorių kitiems prekiauti. Užuot įsipareigojęs savo kapitalu ir prisiėmęs inherentines rizikas (kurias aptarsime vėliau), LP gauna dalį baseino generuojamų transakcijų mokesčių.
LP yra, efektyviai, decentralizuoti rinkos kūrėjai. Jie užtikrina, kad rinka veiktų sklandžiai, ir jie yra kompensuojami už savo paslaugą.
Likvidumo baseino ir jo pagrindinės funkcijos apibrėžimas
Pagrindiniame lygyje likvidumo baseinas yra mechanizmas automatizuotai, be leidimo prekybai facilituoti.
Baseino anatomija (žetonų poros)
Kiekvienas likvidumo baseinas DEX yra apibrėžtas aktyvais, kuriuos jis laiko, paprastai poromis. Dažniausia struktūra apima aukštos vertės inkarinį aktyvą, suporuotą su volatilesniu aktyvu.
Dažni likvidumo porų pavyzdžiai apima:
| Žetonas A (inkaras) | Žetonas B (volatilus/naujas) | Naudojimo atvejis |
|---|---|---|
| ETH (Ethereum) | SHIB (Shiba Inu) | Prekyba volatiliomis altkoinais. |
| USDC (stabili moneta) | ETH (Ethereum) | Stabilaus inkaro suteikimas aukštos paklausos aktyvams. |
| DAI (stabili moneta) | USDC (stabili moneta) | Keitimo pora vartotojams, kuriems reikia mažo volatilumo pervedimų. |
Kai LP įneša aktyvus, jie paprastai turi įnešti tiek žetoną A, tiek žetoną B vienu metu, užtikrindami, kad baseinas liktų subalansuotas.
Išmaniosios sutartys: baseino valdytojas
Visas likvidumo baseino veikimas valdomas išmaniosios sutarties. Ši išmanioji sutartis yra kodo dalis, išdėstyta blokų grandinėje (pvz., Ethereum, Solana ar Polygon), kuri vykdoma automatiškai, kai tenkinamos tam tikros sąlygos.
Išmanioji sutartis atlieka kelias esmines funkcijas:
- Laiko lėšas: Ji saugiai užrakina įneštus aktyvus (likvidumą).
- Skaičiuoja kainą: Ji naudoja specifinę matematinę formulę (Automatizuotas rinkos kūrėjas, arba AMM), kad nustatytų keitimo kursą kiekvienam keitimui.
- Renka mokesčius: Ji automatiškai renka mažą prekybos mokestį iš kiekvienos transakcijos.
- Dalina atlygį: Ji automatiškai paskirsto surinktus mokesčius atgal Likvidumo teikėjams pagal jų baseino dalį.
Kadangi šis kodas yra nekeičiamas ir skaidrus blokų grandinėje, vartotojai gali patikrinti, kaip tiksliai veikia baseinas, skatindami pasitikėjimą, kurio nereikia centrinėse institucijose.
50/50 kompozicijos taisyklė (klasikinis pavyzdys)
Ankstyviausioje ir dažniausioje likvidumo baseinų formoje (sukurtoje platformų kaip Uniswap V2), baseine esantys aktyvai turi išlaikyti 50/50 vertės santykį.
Tai nereiškia 50 žetonų X ir 50 žetonų Y. Tai reiškia, kad bendrą dolerio vertę žetono X turi lygyti bendrai dolerio vertei žetono Y.
Pavyzdys: Įsivaizduokite ETH/USDC likvidumo baseiną.
- Jei 1 ETH kaina yra 3000 $.
- Kad sukurtumėte subalansuotą baseiną su 10 000 $ bendru likvidumu, kompozicija turi būti:
- 5000 USDC (žetonas A)
- 1,66 ETH (žetonas B, nes 1,66 * 3000 $ = 5000 $)
Jei ETH kaina pakyla iki 3500 $, baseinas automatiškai persibalansuos per prekybos aktyvumą, užtikrindamas, kad ETH pusės vertė vis dar atitiktų USDC pusės vertę. Šis persibalansavimo procesas yra Automatizuoto rinkos kūrėjo pagrindinė funkcija.
Kaip likvidumo baseinai maitina automatizuotuosius rinkos kūrėjus (AMM)
Likvidumo baseinas suteikia aktyvus, bet Automatizuotas rinkos kūrėjas (AMM) yra matematinis variklis, kuris nustato kainą ir užtikrina stabilumą. AMM yra tiesiog protokolas, naudojantis matematinę formulę, kad dinamiškai nustatytų aktyvų kainą pagal žetonų santykį baseine.
Perėjimas už pirkėjų ir pardavėjų ribų
AMM pakeičia tradicinį užsakymų knygos modelį. Užuot ieškojus suderintų užsakymų, AMM naudoja aktyvų santykį baseine, kad apskaičiuotų, kiek vieno žetono gausite už kitą.
Jei baseinas laiko daug žetono A ir labai mažai žetono B, AMM automatiškai padidins žetono B kainą santykyje su žetonu A, kad paskatintų prekiautojus atnešti daugiau žetono B į baseiną (arba išimti žetoną A).
Nuolatinės produkto formulė: $X * Y = K$
Garsiausia ir pagrindinė AMM naudojama formulė, pirmiausia populiarinta Uniswap, yra Nuolatinės produkto formulė:
Kur:
- X yra žetono A kiekis baseine (pvz., ETH).
- Y yra žetono B kiekis baseine (pvz., USDC).
- K yra nuolatinė vertė, kuri turi likti nepakitusi po bet kokios prekybos.
Ši nuolatinė $K$ yra pagrindinis stabilizatorius. Jei kažkas išima tam tikrą X kiekį iš baseino, jie turi įnešti pakankamai Y, kad produktas (X padaugintas iš Y) liktų tas pats.
Kaip formulė nustato kainą
- Pradžios taškas: Jei baseine yra 100 ETH (X) ir 100 000 USDC (Y). $K = 10 000 000$. 1 ETH kaina yra 1000 USDC (100 000 / 100).
- Prekiautojas perka ETH: Prekiautojas įneša 1000 USDC į baseiną.
- Baseine dabar yra 101 000 USDC (Y).
- Kad išlaikytų $K$ 10 000 000 $, baseinas leidžia prekiautojui išimti tik tiek ETH (X), kad išlaikytų pusiausvyrą.
- Naujas X turi būti .
- Prekiautojas gavo ETH.
- Rezultuojantis kainos pokytis: Kadangi baseine dabar šiek tiek mažiau ETH, kita prekyba ETH pirkėjams bus brangesnė. ETH kaina efektyviai pakilo, atspindėdama jos mažesnį prieinamumą baseine.
Šis momentinis kainos koregavimas, pagrįstas grynu tiekimo/paklausos santykiu baseine, yra tai, kaip AMM facilituoja nuolatinę, automatizuotą prekybą be žmogaus įsikišimo.
Kainos atradimas ir arbitražas
Nors AMM nustato kainą viduje, kripto rinka yra globali. Aktyvo kaina decentralizuotoje biržoje turi likti sinchronizuota su tos pačios rinkos kaina centrinizuotose biržose (kaip Binance ar Coinbase). Šis sinchronizavimas palaikomas per arbitražą.
Arbitražistai yra išprusę prekiautojai, kurie nuolat stebi kainas skirtingose biržose.
- Jei ETH kaina DEX baseine yra 3100 $, bet CEX ji yra 3000 $, arbitražistai akimirksniu pirks ETH CEX ir parduos į DEX baseiną.
- Parduodami ETH į DEX baseiną, jie padidina ETH tiekimą ir sumažina suporuoto žetono (pvz., USDC) tiekimą, priversdami DEX kainą nukristi atgal prie 3000 $.
Arbitražas yra mechanizmas, užtikrinantis, kad likvidumo baseino vidinė kaina atspindėtų tikrąją rinkos kainą, padarydamas jį savikorekcinę ir labai efektyvią sistemą.
Tapimas likvidumo teikėju: kaip LP uždirba atlygį
Visa DEX ekosistema priklauso nuo individų, norinčių užrakinti savo aktyvus. Likvidumo teikėjai (LP) prisiima rizikas ir jie yra kompensuojami už šią paslaugą daugiausia per prekybos mokesčius.
Atlygio struktūra: prekybos mokesčiai
Už kiekvieną baseine vykstantį keitimą prekiautojui taikomas mažas mokestis. Šis mokestis paprastai yra labai maža procentinė dalis, dažnai nuo 0,05 % iki 0,30 %, priklausomai nuo platformos ir baseino tipo (pvz., stabilios monetos keitimai dažnai turi mažesnius mokesčius).
Šie surinkti mokesčiai iš karto proporcingai paskirstomi atgal LP.
Pavyzdys:
- Baseinas turi 1 000 000 $ bendro likvidumo.
- Jūs įnešėte 10 000 $, tai reiškia, kad valdote 1 % baseino.
- Jei baseinas šiandien generuoja 5000 $ prekybos mokesčių, jūs, kaip 1 % savininkas, automatiškai gausite 50 $.
Šie mokesčiai dažnai yra įdedami atgal į patį baseiną, kaupdami LP dalį ir nuolat didindami jų nuosavybės vertę.
Likvidumo baseino žetonai (LPT) ir įnašų įrodymas
Kai įnešate aktyvus į likvidumo baseiną, negaunate tik kvito; gaunate specialius žetonus, žinomus kaip Likvidumo baseino žetonai (LPT), kartais vadinamus LP žetonais ar baseino dalimis.
Šie LPT atlieka dvi pagrindines funkcijas:
- Nuosavybės įrodymas: Jie reprezentuoja jūsų proporcingą dalį baseine (pvz., jei valdote 5 % LPT, valdote 5 % pagrindinių aktyvų ir 5 % mokesčių).
- Išgryninimas: Norėdami išimti pradinį įnašą plius sukauptas pajamas, turite grąžinti savo LPT į išmaniąją sutartį, kuri tada išleidžia atitinkamus aktyvus.
LPT dažnai gali būti naudojami kituose DeFi protokoluose, kurdami galimybes tolesniam pajamingumui—koncepcijai, žinomai kaip „derliaus auginimas“.
Derliaus auginimas ir LP paskatos
Nors baziniai LP uždirba mokesčius, daugelis DEX ir DeFi projektų siūlo papildomus atlygius, kad paskatintų likvidumo teikimą jų specifiniams žetonams. Ši praktika vadinama derliaus auginimu arba likvidumo kasyba.
Derliaus auginime vartotojai statuoja savo LPT kitame protokole (arba toje pačioje DEX valdymo mechanizme), kad uždirbtų atlygį kitu žetonu—dažnai platformos gimtuoju valdymo žetonu (pvz., statant Uniswap LPT, kad uždirbtumėte UNI žetonus).
Šis mechanizmas skirtas pagilinti likvidumą, ypač naujiems žetonams, siūlant LP didesnę grąžą nei tik iš prekybos mokesčių.
Praktinis patarimas: Vertindami likvidumo baseiną, žiūrėkite už prekybos mokesčio procento ribų. Patikrinkite, ar baseinas siūlo papildomas žetonų paskatas (derliaus auginimo atlygius), kad nustatytumėte bendrą galimą metinį procentinį pajamingumą (APY).
Praktinis pavyzdys: prekyba likvidumo baseine
Sekime paprasto aktyvo keitimo kelionę DEX, maitinamoje likvidumo baseinų, pavyzdžiui, USDC į ETH keitimas.
1 žingsnis: piniginės prijungimas
Prekiautojas pradeda procesą prijungdamas savo asmeninę, nepatikos piniginę (kaip MetaMask ar Trust Wallet) prie decentralizuotos biržos sąsajos. Tai užtikrina, kad prekiautojas išlaiko visišką kontrolę savo privačiais raktais ir lėšomis visą laiką—pagrindinė DEX nauda.
2 žingsnis: keitimo vykdymas (sąveika su baseinu)
Prekiautojas pasirenka USDC kiekį, kurį nori parduoti, ir žetoną, kurį nori gauti (ETH).
- Patvirtinimas: Kadangi išmanioji sutartis turi prieiti prie USDC prekiautojo piniginėje, prekiautojas pirmiausia patvirtina išmaniąją sutartį išleisti tą konkretų USDC kiekį.
- Transakcija: Prekiautojas vykdo keitimo transakciją.
- AMM skaičiavimas: AMM išmanioji sutartis akimirksniu patikrina dabartinį USDC prie ETH santykį baseine ir nustato, kiek ETH prekiautojas gaus, įskaitant prekybos mokestį.
- Keitimas: Išmanioji sutartis atima USDC (plius mokestį) iš prekiautojo piniginės, prideda jį prie baseino ir tada akimirksniu perveda atitinkamą ETH kiekį iš baseino atgal į prekiautojo piniginę.
Visas procesas yra atominis—jis vyksta vienoje patikrinamoje transakcijoje blokų grandinėje.
3 žingsnis: slydimo supratimas
Esminė koncepcija prekiautojams, sąveikaujantiems su likvidumo baseinais, yra slydimas.
Slydimas reiškia skirtumą tarp tikimos prekybos kainos ir faktiškai įvykdytos kainos. Tai vyksta todėl, kad AMM formulė koreguoja kainą per transakciją.
Jei baseinas turi aukštą likvidumą (didelę $K$ vertę), net masinė prekyba nesmarkiai pakeis santykį, rezultuodama mažą slydimą.
Jei baseinas turi žemą likvidumą (mažą $K$ vertę), net kukli prekyba gali drastiškai pakeisti žetonų santykį, priversdama AMM smarkiai pakoreguoti kainą, rezultuodama aukštą slydimą.
Prekiautojams aukštas slydimas reiškia, kad jie gauna mažiau žetonų nei tikėtasi. Vartotojai paprastai gali nustatyti „maksimalų toleruojamą slydimą“ (pvz., 0,5 % ar 1 %). Jei rinka juda per daug ar prekybos dydis per didelis likvidumui, transakcija žlugs, kad apsaugotų prekiautoją nuo prastos vykdymo kainos.
Pagrindinės rizikos ir svarstymai likvidumo baseinams
Nors likvidumo teikimas gali būti labai pelningas, pradedantiesiems yra būtina suprasti unikalias rizikas, susijusias su kapitalo statymu AMM aplinkoje.
Laikino nuostolio (IL) supratimas
Didžiausia rizika Likvidumo teikėjams yra Laikinas nuostolis (IL). Tai sudėtinga tema, bet jos pagrindinis apibrėžimas paprastas: IL yra laikinas lėšų praradimas dėl įneštų aktyvų volatilumo palyginti su paprastu laikymu piniginėje.
IL įvyksta, kai vieno įnešto aktyvo kaina smarkiai pasikeičia santykyje su kitu poroje. AMM nuolatinis persibalansavimas priverčia LP laikyti mažiau pakilusio aktyvo ir daugiau nukritusio.
Rezultatas: Jei išimtumėte savo aktyvus, galite pastebėti, kad aktyvų, kuriuos laikėte už baseino ribų, dolerio vertė būtų didesnė nei aktyvų, kuriuos turite baseine. Nuostolis vadinamas „laikinu“, nes jis tampa nuolatiniu tik išimdami lėšas.
Paruošiant gilesniam tyrimui: LP dažnai apskaičiuoja, ar uždirbti prekybos mokesčiai pakankami, kad kompensuotų galimą laikiną nuostolį. Aukštos mokesčių, didelės apimties baseinai paprastai pageidaujami, kad maksimizuotų mokesčių pajamas ir minimizuotų IL grynąjį poveikį. (Ši tema reikalauja gilaus panirimo, skirtos atskiram straipsniui.)
Išmaniųjų sutarčių rizikos ir saugumas
Likvidumo baseinai valdomi išmaniųjų sutarčių, o kodas yra pažeidžiamas klaidų ar išnaudojimų. Jei baseino išmanioji sutartis turi pažeidžiamumą, piktybiški veikėjai galėtų potencialiai išleisti joje laikomas lėšas.
Ši rizika pabrėžia svarbą rinktis patikimas, išbandytas platformas (kaip Uniswap, SushiSwap ar Curve), kurių išmaniosios sutartys buvo kruopščiai audituotos trečiųjų šalių saugumo įmonių. Naujesni, neaudituoti protokolai kelia žymiai didesnę išmaniųjų sutarčių riziką.
Dujų mokesčiai ir transakcijų išlaidos
Sąveika su likvidumo baseinais—nesvarbu, įnešimas, išėmimas ar prekyba—reikalauja mokėti transakcijų mokesčius (dujas) pagrindiniam blokų grandinės tinklui (pvz., Ethereum).
- Įnešimas/išėmimas: Tai sudėtingos transakcijos, reikalaujančios didelio skaičiavimo ir todėl kainuojančios aukštesnius dujų mokesčius. Jei jūsų įnašo vertė maža, dujų mokesčiai gali sunaikinti mėnesius potencialių mokesčių pajamų.
- Prekyba: Nors mažesnės prekybos kainuoja mažiau, aukštos dujų kainos gali padaryti mažus keitimus neekonomiškus.
LP turi įvertinti įėjimo ir išėjimo iš baseino kainą skaičiuodami potencialų pelningumą, ypač aukšto eismo tinkluose kaip Ethereum.
Likvidumo baseinų evoliucija: nuo bazinių iki pažangių
Nuo pradinio nuolatinės produkto baseino modelio ($X * Y = K$) paleidimo DeFi pramonė sparčiai inovavo, kad pagerintų kapitalo efektyvumą ir sumažintų rizikas. Šiuolaikinės DEX naudoja kelis specializuotus baseinų tipus, skirtus specifiniams aktyvų elgsenos modeliams.
Stabilių monetų baseinai (mažas volatilumas)
Standartiniai AMM optimizuoti volatiliems aktyvams, bet labai neefektyvūs aktyvams, kurie turėtų išlaikyti paritetą (kaip dvi stabilios monetos, pvz., USDC ir DAI). Kadangi stabilios monetos turėtų visada keistis arti 1:1, verčiant jas per $X * Y = K$ kreivę gaunamas aukštas slydimas arti 1:1 peg.
Protokolai kaip Curve pristatė naujas, specializuotas AMM formules, skirtas koreliuotiems aktyvams. Šios formulės leidžia masinius keitimus tarp stabilios monetos su beveik nulinį slydimą, naudodamos kapitalą daug efektyviau nei tradicinis 50/50 baseinas.
Konsentruotas likvidumas
Didelis kapitalo efektyvumo proveržis atėjo su Konsentruoto likvidumo pristatymu (populiarintu Uniswap V3).
Klasikiniame 50/50 modelyje likvidumas tolygiai paskirstytas per visą kainų spektrą (nuo $0 iki $\infty$). Tačiau didžioji dalis prekybos apimties vyksta labai siaurame kainų diapazone (pvz., ETH paprastai prekiauja tarp 2000 $ ir 4000 $). Likvidumas už šio diapazono ribų retai naudojamas ir todėl neefektyvus.
Konsentruotas likvidumas leidžia LP skirti savo kapitalą specifiniams, siauriems kainų diapazonams.
Privalumai:
- Aukštesni mokesčiai: Jei LP konsentruoja 10 000 $ likvidumo 3000–4000 $ diapazone, jie gali uždirbti tuos pačius mokesčius kaip LP su 100 000 $ paskirstytu per visą kainų spektrą.
- Geresnės kainos: Prekiautojai gauna naudą iš gilesnio likvidumo aktyviame diapazone, vedančio prie mažesnio slydimo.
Trūkumai:
- Aktyvus valdymas: Jei kaina išeina už LP nustatyto diapazono, visa jų pozicija konvertuojasi į mažiau vertingą aktyvą ir jie nustoja uždirbti mokesčius, reikalaujant LP aktyviai persibalansuoti ir perpozicionuoti likvidumą. Tai reikalauja pažangių žinių.
Tarptinkliniai baseinai (suderinamumas)
Tradiciniai likvidumo baseinai riboti vienai blokų grandinei, kurioje veikia (pvz., ETH/USDC baseinas Ethereum negali natūraliai sąveikauti su SOL/USDC baseinu Solana).
Nauja infrastruktūra, įskaitant specialius tiltų protokolus, dirba kurdama „tarptinklinius“ likvidumo sprendimus. Šie leidžia aktyvams būti suvyniotiems ar perkeltiems sklandžiai tarp skirtingų blokų grandinių, leidžiant LP uždirbti mokesčius iš prekybos apimties keliose grandinėse, ženkliai praplečiant decentralizuoto likvidumo rinką.
Išvada
Likvidumo baseinai yra nematoma jėga, varanti decentralizuotą finansinę sistemą. Jie pakeitė lėtas, neefektyvias užsakymų knygas savireguliuojančiais kapitalo baseinais, leidžiančiais akimirksninę, skaidrią ir be leidimo prekybą bet kam turinčiam kripto piniginę.
Pradedančiajam suprasti likvidumo baseinus yra raktas atrakinti DEX funkcionalumą. Pereidami nuo pasyvaus vartotojo prie aktyvaus Likvidumo teikėjo, jūs ne tik prekiaujate; jūs dalyvaujate Web3 pagrindinėje infrastruktūroje. Nors rizikos, ypač laikinasis nuostolis, reikalauja kruopštaus tyrimo ir apskaičiuoto rizikos valdymo, potencialūs atlygiai ir galimybė prisidėti prie tikrų decentralizuotų rinkų daro likvidumo teikimą viena iš įdomiausių ir pagrindinių veiklų DeFi.