Momentum akhir pekan Bitcoin melonjak menjadi penembusan skala penuh pada pagi hari tanggal 4 Maret 2026, karena mata uang kripto terkemuka ini secara agresif merebut kembali level harga $71.000. Pendakian vertikal, yang membuat Bitcoin mencapai puncak lokal sebesar $71.806 menurut data CoinGecko, membuat pihak bearish yang terlalu banyak menggunakan leverage lengah, menghasilkan gelombang likuidasi besar-besaran yang menyebar ke seluruh pasar aset digital.
Data dari CoinGlass menunjukkan bahwa lonjakan harga mendadak ini memicu sekitar $433 juta likuidasi total di seluruh pasar kripto dalam kurun waktu 24 jam. Pedagang Bitcoin dan Ethereum menanggung beban volatilitas terbesar, menyumbang sekitar 68% dari total pembersihan. Secara spesifik, data on-chain yang disorot oleh Bitcoin.com mencatat bahwa lebih dari $154 juta posisi short menguap dalam satu jam ketika Bitcoin terlepas dari pasar ekuitas global yang sedang jatuh.
Peras Besar-besaran di Tengah "Ketakutan Ekstrem"
Reli ini sangat penting mengingat sentimen pasar yang berlaku. Meskipun terjadi lonjakan harga, Crypto Fear and Greed Index tetap tertambat mendekati 10, wilayah yang menandakan "ketakutan ekstrem." Perbedaan antara aksi harga dan sentimen ini menunjukkan bahwa pergerakan tersebut dipicu oleh short squeeze klasik alih-alih euforia ritel yang meluas.
Ranveer Arora, salah satu pendiri dan CEO Altura, menjelaskan bahwa reli ini lebih sedikit disebabkan oleh katalis berita tunggal dan lebih disebabkan oleh struktur pasar. "Arus ETF terus memberikan tawaran struktural, tetapi pendorong yang lebih mendesak terlihat seperti pengaturan ulang posisi, elastisitas pasokan pasca-halving yang lebih rendah, dan ekspektasi likuiditas yang membaik," catat Arora. Dia menambahkan bahwa begitu tekanan jual terserap, aliran leverage dan derivatif dapat mempercepat penemuan harga dengan kecepatan yang mengejutkan.
Likuidasi tidak terbatas pada meja institusional. Satu trader profil tinggi (0x004E) dilaporkan membuka 30x long pada 600 BTC (senilai $42,7 juta) ketika harga melintasi $70.235, dengan cepat meraup lebih dari $570.000 dalam keuntungan yang belum direalisasi seiring akselerasi "pompa" (pump). Permainan leverage tinggi seperti itu menyoroti sifat "beta tinggi" Bitcoin saat ini dalam lingkungan likuiditas saat ini.
Ketegangan Geopolitik dan Narasi Tempat Berlindung yang Aman
Katalis untuk volatilitas tampaknya berakar pada meningkatnya ketegangan geopolitik di Timur Tengah. Sementara pasar tradisional awalnya bereaksi dengan kepanikan—menyebabkan Bitcoin anjlok menuju $63.000 pada hari Sabtu—aset ini menunjukkan pembalikan yang luar biasa. Sementara emas, jaring pengaman tradisional, mengalami kemunduran dari level tertingginya baru-baru ini, Bitcoin melonjak lebih dari 6% untuk merebut kembali level tertingginya dalam tiga minggu.
"Pelepasan" (decoupling) dari ekuitas global ini telah menyalakan kembali perdebatan mengenai peran Bitcoin sebagai "emas digital". Illia Otychenko, analis utama di CEX.IO, menyarankan bahwa ketahanan Bitcoin selama ketegangan makro dapat menghidupkan kembali narasi tempat berlindung yang aman. Namun, ia mendesak kehati-hatian, menyatakan, "Masih terlalu dini untuk menyebut ini sebagai pergeseran penuh. Bitcoin dapat memperoleh manfaat dari persepsi ini dan sebagian menahan tekanan pasar, tetapi terus diperdagangkan seperti aset berisiko di banyak lingkungan."
Alex J., CPO di LetsExchange, menggemakan sentimen ini, menyarankan bahwa reli ini "sebagian besar didorong oleh meningkatnya ketegangan geopolitik dan ketidakpastian." Dia tetap skeptis tentang keberlanjutan reli jangka panjang jika sistem keuangan global mengalami guncangan yang lebih mendalam, mencatat bahwa Bitcoin masih kesulitan bersaing dengan aset konservatif seperti emas ketika likuiditas bergeser secara drastis antar kelas aset.
Ekspektasi Likuiditas dan Jalan Menuju $84.000
Dari perspektif makro, reli ini tampaknya terkait dengan pergeseran ekspektasi mengenai likuiditas global. Arora memandang Bitcoin sebagai "ekspresi beta tinggi dari kondisi likuiditas global," mencatat bahwa ketika ekspektasi bergeser ke arah kondisi keuangan yang lebih longgar atau reflasi, Bitcoin cenderung merespons secara tidak proporsional ke atas.
Sementara pasar memproses pembersihan penjual short senilai lebih dari $250 juta, perhatian beralih ke level resistensi utama berikutnya. Sementara beberapa analis memperingatkan koreksi jangka pendek jika konflik Timur Tengah meningkat lebih jauh, yang lain melihat jalur yang jelas ke depan jika situasi tersebut terkendali.
Sentimen saat ini di antara pengguna pasar prediksi mencerminkan optimisme yang meningkat ini. Di platform Myriad, pengguna telah berbalik bullish, menetapkan harga 51% kemungkinan bahwa langkah besar Bitcoin berikutnya adalah reli menuju angka $84.000. Untuk saat ini, "jalur resistensi terendah" (path of least resistance) tampaknya lebih tinggi, asalkan tawaran struktural saat ini dari aliran ETF tetap utuh dan lanskap geopolitik tidak mengalami eskalasi bencana.
Bagi penjudi kripto dan trader leverage tinggi, pesannya jelas: pasar tetap sangat sensitif terhadap posisi. Dengan elastisitas pasokan yang diturunkan setelah halving terakhir, setiap "pengaturan ulang posisi" (positioning reset) yang signifikan dapat menghasilkan peristiwa likuidasi besar-besaran seperti yang disaksikan minggu ini. Saat Bitcoin melayang di atas $71.000, pertarungan antara mereka yang bertaruh pada penembusan "tempat berlindung yang aman" dan mereka yang mengharapkan pembalikan "risk-off" terus menetapkan panggung untuk volatilitas ekstrem.