Ennustemarkkinoiden ala, joka saavutti hiljattain ennätyssuuret kaupankäyntivolyymit, kohtaa koordinoidun puristuksen sekä oikeusviranomaisten että suurten teknologiayritysten taholta. Kaksinkertaisena iskuna alalle toimivat korkean profiilin liittovaltion tuomioistuimen päätös New Yorkissa, joka tasoitti tietä osavaltiotason rahapelien vastaisille toimille, sekä Googlen ilmoitus täydellisestä kiellosta ennustemarkkinoiden laajennuksille Chrome Web Storessa.
Nämä kehityskulut viestivät muutoksesta sääntely-ympäristössä, kun alustat kuten Polymarket ja Kalshi kamppailevat säilyttääkseen asemansa säänneltyinä rahoitusinstrumentteina laittomien rahapelioperaatioiden sijaan.
Tuomari Torres tekee ”merkittävän tappion” New Yorkissa
SDNY-tuomari Analisa Torres – joka tunnetaan laajalti roolistaan SEC v. Ripple -oikeudenkäynnissä – on hylännyt Kalshin pyynnön alustavasta turvaamistoimesta New Yorkin osavaltion sääntelyviranomaisia vastaan. Kalshi oli väittänyt, että sen urheiluaiheiset tapahtumasopimukset tulisi käsitellä Commodity Futures Trading Commission (CFTC):n sääntelemine swappeina, mikä vapauttaisi ne osavaltion rahapelilaeista liittovaltion ensisijaisuuden (preemption) nojalla.
Tuomari Torres oli eri mieltä ja totesi, että New Yorkin rahapelilait soveltuvat Kalshin sopimuksiin, eikä Commodity Exchange Act (CEA) kumoa niitä. Oikeudelliset asiantuntijat, mukaan lukien pelilainsäädännön asianajaja Daniel Wallach, ovat kuvanneet tätä alalle ”suureksi, merkittäväksi tappioksi”. Päätös sallii New Yorkin jatkaa rahapelilakien täytäntöönpanoa ennustemarkkinoita vastaan, mikä saattaa pakottaa alustat hakemaan osavaltiokohtaisia lisenssejä tai poistumaan New Yorkin markkinoilta kokonaan.
Päätöksellä odotetaan olevan ”kerrannaisvaikutuksia” muilla lainkäyttöalueilla. Jo nyt osavaltiot kuten Kentucky ovat nostaneet kanteita Kalshia ja Polymarketia vastaan, ja oikeusministeri Russell Coleman väittää alustojen harjoittavan laitonta vedonlyöntiä rahoitusmarkkinoiden varjolla.
Google Chrome kiristää otettaan
Sillä aikaa kun tuomioistuimet käsittelevät oikeudellisia määritelmiä, Google pyrkii rajoittamaan ennustemarkkinoiden ekosysteemin teknistä infrastruktuuria. Teknologiajätti päivitti hiljattain Developer Program Policies -ohjeistustaan ja nimesi ”ennustemarkkinat” nimenomaisesti kielletyiksi tuotteiksi säänneltyjen tavaroiden ja palveluiden käytäntönsä alla.
Alkaen 1. elokuuta 2026 Google kieltää kaikki Chrome-laajennukset, jotka helpottavat tai mahdollistavat oikean rahan kaupankäynnin ennustettavilla lopputuloksilla. Tämä liike luo merkittävän jakelun pullonkaulan alustoille, jotka luottavat selainpohjaisiin työkaluihin käyttäjäkokemuksen sujuvoittamisessa. Kiellon ironia on huomattava: Google Finance alkoi vasta hiljattain integroida tietoja Kalshilta ja Polymarketilta vuoden 2025 lopulla. Nyt yhtiö näyttää olevan valmis näyttämään kertoimia, mutta samalla estämään niiden käyttämiseen tarvittavat työkalut.
Kaupankäynnin lisäksi Googlen uusi käytäntö vaatii kehittäjiä keräämään vain ne tiedot, jotka ovat välttämättömiä ilmoitettua tarkoitusta varten, mikä mutkistaa entisestään hajautettujen ennustealustojen dataintensiivistä luonnetta.
Ennätysvolyymit yritysten välisestä kitkasta huolimatta
Sääntelytoimet osuvat hetkeen, jolloin ala kasvaa ennennäkemättömällä tavalla. Yhteenlaskettu kaupankäyntivolyymi suurimmilla ennustemarkkinoilla kasvoi 75 % kesäkuussa 2024, nousten 44,8 miljardiin dollariin, mikä johtui suurelta osin vuoden 2026 FIFA World Cup -tapahtuman ympärillä käydystä aktiivisuudesta. Tästä valtavirran vauhdista huolimatta kitka vakiintuneiden yritysten kanssa kasvaa.
Musiikin suoratoistojätti Spotify haastoi hiljattain ennustealustat huomattuaan, että käyttäjien väitettiin manipuloivan striimausmääriä markkinoiden lopputuloksiin vaikuttamiseksi. Erityisesti Spotify tunnisti yli 500 000 keinotekoista striimausta Malcolm Toddin kappaleessa, jota käytettiin Kalshin ennustesopimuksen ratkaisemiseen. Spotify on sittemmin vaatinut, että nämä alustat poistavat sen brändäyksen ja selventävät, ettei virallisia kumppanuuksia ole olemassa.
Alan muutos: Solanasta Robinhoodiin
Sääntelypaineiden kasvaessa jotkut hankkeet vaihtavat teknistä perustaaan. World, Solana-verkossa merkittävällä kohulla ja Phantom-lompakko-integraatiolla käynnistynyt ennustemarkkina, ilmoitti hiljattain siirtyvänsä Robinhood Chain -alustalle.
Vaikka tiimi ei antanut eksplisiittistä syytä Solanasta poistumiseen, siirto vastaa laajempaa ”valtavirtaistumisen” trendiä oikeudellisen valvonnan edessä. Toisin kuin Polymarket tai Kalshi, World hyödyntää Chainlink-dataa automaattiseen selvitykseen stablecoineilla, tavoitellen ”kosketuksetonta” lähestymistapaa maksuihin, mikä saattaa etäännyttää sitä joistakin rahapeliluokituksista.
Näkymät kauppiaille ja alustoille
Kryptokauppiaiden ja vedonlyöjien näkökulmasta markkinatilanne muuttuu yhä pirstaleisemmaksi. Muuttuva vauhti viittaa tulevaisuuteen, jossa ennustemarkkinat saattavat joutua:
- Hankkimaan osavaltiokohtaisia rahapelilisenssejä.
- Rajoittamaan käyttäjiä maantieteellisesti niillä lainkäyttöalueilla, joilla on aggressiivisia oikeusministereitä.
- Siirtymään selainlaajennuksista kohti mobiililähtöisiä tai integroituja ”välitysympäristöjä”, kuten Robinhood Chain.
Vaikka CFTC on historiallisesti osoittanut jonkin verran tukea näille markkinoille, tuomari Torresin päätöksen ja Googlen teknisen kiellon yhdistelmä viittaa siihen, että tie legitimiteettiin Yhdysvalloissa tullaan käymään osavaltio kerrallaan ja alusta kerrallaan.