Coinbase steht Berichten zufolge kurz davor, sein Handelsökosystem diesen Monat erheblich zu erweitern, mit Plänen zur Einführung von Prognosemärkten und tokenisierten Aktien. Laut Berichten von Bloomberg und CNBC wird die größte Kryptowährungsbörse der Vereinigten Staaten diese neuen Produkte während ihrer Präsentation „Coinbase System Update“ vorstellen, die für den 17. Dezember angesetzt ist.
Diese strategische Wende markiert einen wichtigen Schritt in der langfristigen Vision von CEO Brian Armstrong, die Coinbase exchange in eine „Alles-Börse“ zu verwandeln und seine Einnahmequellen über den traditionellen Handel mit volatilen Krypto-Assets hinaus zu diversifizieren.
Partnerschaft mit Kalshi für Prognosemärkte
Das Herzstück dieser Expansion scheint die Integration von Prognosemärkten zu sein, die von Kalshi betrieben werden, einer in den USA ansässigen, bundesstaatlich regulierten Börse für Ereigniskontrakte. Obwohl Coinbase es ablehnte, die Einzelheiten vor der Livestream-Veranstaltung offiziell zu bestätigen, deuten Insider darauf hin, dass die Partnerschaft bereits beschlossene Sache ist.
Gerüchte über diese Zusammenarbeit kursieren seit Wochen. Mitte November teilte die Tech-Forscherin Jane Manchun Wong Screenshots in den sozialen Medien, die eine Betaversion des Prognosemarkt-Dashboards von Coinbase zu zeigen schienen. Die durchgesickerte Oberfläche deutete auf eine nahtlose Integration hin, bei der Benutzer direkt über die Coinbase-App auf zukünftige Ergebnisse wetten konnten, wobei die zugrunde liegende Liquidität und Abwicklung von Kalshi übernommen wurden.
Für Coinbase ist die Partnerschaft mit einer regulierten Einrichtung wie Kalshi eine strategische Notwendigkeit. Im Gegensatz zu dezentralen Wettbewerbern wie Polymarket – das Offshore operiert und 2022 nach einer Einigung mit der Commodity Futures Trading Commission (CFTC) vom US-Markt verdrängt wurde – agiert Kalshi innerhalb des US-Regulierungsrahmens. Dies ermöglicht es Coinbase, diese stark nachgefragten spekulativen Produkte amerikanischen Nutzern anzubieten, ohne sofort den Zorn der Bundesregulierungsbehörden auf sich zu ziehen.
Die „Alles-Börse“-Strategie
Der Zeitpunkt dieser Einführung fällt mit einer Abkühlung der allgemeinen Anlegerstimmung gegenüber Standard-Digitalanlagen zusammen. Nach einer Welle von Liquidationen hoch gehebelter Positionen Mitte Oktober erlebte der breitere Kryptomarkt einen Rücksetzer. Als Reaktion darauf beschleunigt Coinbase seinen Übergang zu einer umfassenden Finanzdienstleistungsplattform.
CEO Brian Armstrong sagte den Investoren im Mai, dass das Unternehmen das Ziel habe, innerhalb des nächsten Jahrzehnts zu einer führenden finanziellen Super-App zu werden. Durch das Angebot von tokenisierten Aktien – digitalen Repräsentationen traditioneller Aktien, die auf einer Blockchain gehandelt werden – neben Prognosemärkten fordert Coinbase direkt traditionelle Broker und Fintech-Konkurrenten heraus.
Die Wettbewerbssituation verschärft sich rapide:
- Robinhood hat bereits Prognosemärkte über ein Joint Venture integriert und bietet umfangreichen Aktienhandel an.
- Gemini hat kürzlich die Genehmigung erhalten, eigene Prognosemärkte einzuführen.
- Kraken und andere globale Börsen haben tokenisierte Aktienangebote außerhalb der USA ausgeweitet.
Durch die Bündelung von Krypto, Aktien und Ereigniswetten unter einem Dach hofft Coinbase, Kapital zu binden, das während Krypto-Winterzyklen andernfalls zu diesen „sichereren“ oder besser diversifizierten Plattformen abwandern könnte.
Ein boomender Sektor, der regulatorischen Gegenwind erfährt
Die Nachfrage nach Prognosemärkten war noch nie so hoch. Angetrieben hauptsächlich durch das Interesse an den US-Wahlen 2024 verzeichnete der Sektor ein explosives Wachstum. Laut Daten, die von Decrypt zitiert wurden, erreichte das Handelsvolumen für Prognosemärkte bis Oktober dieses Jahres 28 Milliarden $. Befürworter argumentieren, dass diese Märkte im Vergleich zu traditionellen Umfragen eine überlegene Genauigkeit bieten, wobei Studien darauf hindeuten, dass sie Umfragen um etwa 30% übertreffen.
Howerver, dieses Wachstum hat erhebliche Aufmerksamkeit erregt. Die US-Branche für prädiktive Analysen, die derzeit auf etwa 14 Milliarden $ geschätzt wird, soll sich bis 2030 mehr als verdoppeln, aber nur, wenn sie ein feindseliges regulatorisches Umfeld navigieren kann.
Staats- und Bundesgesetzgeber sind zunehmend misstrauisch gegenüber Ereigniswetten, insbesondere im Hinblick auf Wahlen. Die Washington State Gambling Commission erklärte Prognosemärkte kürzlich zur „unautorisierten Aktivität“ und erließ ein Verbot, was die Zersplitterung der US-Glücksspielgesetze verdeutlicht. Auf Bundesebene haben Gesetzgeber wie Senator Jeff Merkley gewarnt, dass Wetten auf Wahlen demokratische Prozesse untergraben könnten, während der im Dezember eingeführte „Ban Gambling on Elections Act“ versucht, die Branche vollständig einzudämmen.
Durch die Nutzung der Infrastruktur von Kalshi setzt Coinbase darauf, dass sich ein konformer, regulierter Ansatz gegenüber Offshore-Alternativen durchsetzen wird, auch wenn die CFTC den Sektor weiterhin genau beobachtet.
Tokenisierte Aktien: Die Brücke schlagen
Obwohl Prognosemärkte die Schlagzeilen beherrschen, ist die Einführung tokenisierter Aktien für die Krypto-Glücksspiel- und Handelsgemeinschaft gleichermaßen bedeutend. Tokenisierte Aktien ermöglichen den 24/7-Handel, Bruchteilseigentum und schnellere Abwicklungszeiten im Vergleich zu traditionellen Aktienmärkten.
Für Händler bedeutet dies die Möglichkeit, Liquidität sofort zwischen Bitcoin und Anteilen großer Technologieunternehmen zu verschieben, ohne das Coinbase-Ökosystem verlassen zu müssen. Dies schafft ein flüssigeres Kapitalumfeld, das es Spielern und Händlern ermöglicht, ihre Krypto-Exposure während Perioden hoher Volatilität mit traditionellen Vermögenswerten abzusichern.
Während die Branche ihre Augen auf die 17. Dezember-Präsentation richtet, stehen die Einsätze für Coinbase hoch. Bei Erfolg könnte diese Einführung die Börse als ganzheitlichen Finanz-Hub neu definieren. Wenn jedoch der regulatorische Druck zunimmt, könnte das Unternehmen feststellen, dass es in Washington einen Mehrfrontenkrieg führen muss.