Společnost Coinbase se údajně chystá tento měsíc výrazně rozšířit svůj obchodní ekosystém, s plány na spuštění jak predikčních trhů, tak tokenizovaných akcií. Podle zpráv agentur Bloomberg a CNBC představí největší americká kryptoměnová burza tyto nové produkty během své prezentace „Aktualizace systému Coinbase“, která je naplánována na 17. prosince.
Tento strategický obrat představuje významný krok v dlouhodobé vizi generálního ředitele Briana Armstronga přeměnit burzu Coinbase exchange na „všeobjímající burzu“, čímž diverzifikuje své příjmy nad rámec tradičního obchodování s volatilními krypto aktivy.
Partnerství se společností Kalshi pro predikční trhy
Ústředním bodem tohoto rozšíření se zdá být integrace predikčních trhů poháněných společností Kalshi, americkou, federálně regulovanou burzou zaměřenou na smluvní sázky na události. Ačkoli Coinbase odmítla před živým streamem oficiálně potvrdit podrobnosti, zasvěcenci naznačují, že partnerství je uzavřená věc.
Pověsti o této spolupráci kolují již týdny. V polovině listopadu sdílela technologická výzkumnice Jane Manchun Wong na sociálních sítích snímky obrazovky, které ukazovaly zřejmě beta verzi ovládacího panelu predikčního trhu Coinbase. Uniklé rozhraní naznačovalo bezproblémovou integraci, kde by uživatelé mohli sázet na budoucí výsledky přímo prostřednictvím aplikace Coinbase, přičemž základní likviditu a vypořádání by zajišťovala společnost Kalshi.
Pro Coinbase je partnerství s regulovaným subjektem, jako je Kalshi, strategickou nutností. Na rozdíl od decentralizovaných konkurentů, jako je Polymarket – který působí v zámoří a byl v roce 2022 vytlačen z amerického trhu po urovnání sporu s Komisí pro obchodování s futures na komodity (CFTC) – Kalshi funguje v rámci amerického regulačního rámce. To umožňuje společnosti Coinbase nabízet tyto vysoce žádané spekulativní produkty americkým uživatelům, aniž by okamžitě vyvolala hněv federálních regulátorů.
Strategie „všeobjímající burzy“
Načasování tohoto spuštění se shoduje s ochlazením obecného sentimentu investorů vůči standardním digitálním aktivům. Po vlně likvidací vysoce zadlužených pozic v polovině října zaznamenal širší krypto trh pokles. V reakci na to Coinbase urychluje svůj přechod na komplexní platformu finančních služeb.
Generální ředitel Brian Armstrong v květnu investorům sdělil, že cílem společnosti je stát se přední finanční superaplikací během příštího desetiletí. Nabídkou tokenizovaných akcií – digitálních reprezentací tradičních akcií obchodovaných na blockchainu – vedle predikčních trhů, Coinbase přímo konkuruje tradičním makléřským společnostem a fintech konkurentům.
Konkurenční prostředí se rychle zintenzivňuje:
- Robinhood již začlenil predikční trhy prostřednictvím společného podniku a nabízí rozsáhlé obchodování s akciemi.
- Gemini nedávno získal povolení zavést vlastní predikční trhy.
- Kraken a další globální burzy rozšířily nabídku tokenizovaných akcií mimo USA.
Konsolidací kryptoměn, akcií a sázek na události pod jednou střechou doufá Coinbase, že udrží kapitál, který by během cyklů „krypto zimy“ mohl utéct na tyto „bezpečnější“ nebo diverzifikovanější platformy.
Rozvíjející se sektor čelící regulačním překážkám
Poptávka po predikčních trzích nebyla nikdy vyšší. Sektor zaznamenal explozivní růst, poháněný především zájmem o prezidentské volby v USA v roce 2024. Podle dat citovaných serverem Decrypt dosáhl objem obchodování na predikčních trzích k říjnu letošního roku 28 miliard USD. Zastánci tvrdí, že tyto trhy nabízejí lepší přesnost než tradiční průzkumy, přičemž studie naznačují, že překonávají průzkumy přibližně o 30 %.
Nicméně tento růst přitáhl značnou pozornost regulátorů. Americký průmysl prediktivní analytiky, jehož současná hodnota se odhaduje na 14 miliard USD, má podle projekcí do roku 2030 více než zdvojnásobit, ale pouze pokud dokáže překonat nepřátelské regulační prostředí.
Státní a federální zákonodárci jsou stále více obezřetní ohledně sázek na události, zejména ve vztahu k volbám. Komise pro hazardní hry státu Washington (Washington State Gambling Commission) nedávno prohlásila predikční trhy za „neoprávněnou činnost“ a vydala zákaz, který zdůrazňuje fragmentaci amerických zákonů o hazardu. Na federální úrovni zákonodárci, včetně senátora Jeffa Merkleyho, varovali, že sázení na volby by mohlo podkopat demokratické procesy, zatímco zákon „Ban Gambling on Elections Act“, předložený loni v prosinci, usiluje o úplné omezení tohoto odvětví.
Využitím infrastruktury společnosti Kalshi sází Coinbase na to, že dodržování předpisů a regulovaný přístup zvítězí nad offshore alternativami, i když CFTC tento sektor nadále pečlivě monitoruje.
Tokenizované akcie: Překlenutí mezery
Zatímco predikční trhy poutají pozornost médií, spuštění tokenizovaných akcií je pro komunitu kryptohraní a obchodování stejně významné. Tokenizované akcie umožňují obchodování 24/7, zlomkové vlastnictví a rychlejší vypořádací lhůty ve srovnání s tradičními akciovými trhy.
Pro obchodníky to znamená možnost okamžitě přesouvat likviditu mezi Bitcoinem a akciemi velkých technologických společností, aniž by opustili ekosystém Coinbase. To vytváří fluidnější kapitálové prostředí, které obchodníkům a gamblerům umožňuje zajišťovat svou expozici vůči kryptoměnám vůči tradičním aktivům během období vysoké volatility.
Jak se průmysl obrací k prezentaci dne 17. prosince, pro Coinbase je v sázce mnoho. Pokud bude spuštění úspěšné, mohlo by to redefinovat burzu jako holistické finanční centrum. Pokud však regulatorní tlak zesílí, společnost se může ocitnout v boji na více frontách ve Washingtonu.